Отчётность поможет акциям Nike (NKE) реализовать потенциал

Покупать американские акции Nike (NKE) перед выходом отчётности достаточно рискованно, но оно того стоит. Возможно, что из всех акций американских компаний бумага станет одной из самых динамичных внутри сессии, с потенциалом роста до $70.
Стоимость акций Nike, как других акций сектора массового ритейла в США, основывается на продажах. Основными факторами роста акций должна стать сезонная волатильность, вызвавшая увеличение выручки на 10,8% в том же квартале прошлого года.

Американские акции Nike (NKE)

Программа выкупа акций на 8 млрд долларов за четыре года должна была оказать минимальное воздействие на денежные средства после накачки долгом на 1 млрд долларов. Зато наверняка увеличился долгосрочный долг, ведь, воспользовавшись повышением спроса на бонды, Nike выпустил на 500 млн долларов 10-летних облигаций и столько же 30-летних (под оборотный капитал и капиталовложения, а совсем не под строительство нового офиса).
У компании есть существенный резерв по женскому спросу и способность диктовать цены мужчинам на новую технологию Free, Flywire, and Lunar: по аналогии с прошлой технологией Dri-Fit, ценообразование станет фактором, оказывающим поддержку стоимости бумаг.
Американские акции Nike падают в день выхода отчётности лишь каждый третий раз. От сегодняшнего релиза ожидается увеличение прибыли на акцию до 2,68 доллара с 2,37 доллара. Но в свете отчётности инвесторы могут изменить отношение к прогнозу компании, который предполагал рост китайских продаж на 4% и американских — на 11% при снижении выручки в Японии на 8% и в Западной Европе на 5%.

Факторов увеличения выручки не так много и они в основном рекламные, если не считать расширение сети магазинов в азиатско-тихоокеанском регионе. Спрос со стороны футбольных фанатов мог возрасти на новостях о спонсорской поддержке команд в Бразилии и Великобритании (Manchester City). Компания изменила дизайн спортивной экипировки и внедрила новую контрукцию подошвы (тройной клин VR Forged Wedge из мягкой карбоновой стали и хрома) под нужды участников европейского гольф-тура Nike. Широко разрекламирована была победа Тайгера Вудза в чемпионате по гольфу, и важным фактором стали рекордные продажи футболок с фамилией игрока НХЛ Роберта Гриффина. Потенциально позитивными для акций Nike были активное использование имиджа Андре Агасси и Роже Федерера и даже новый эмансипационный рекламный ролик, а также скандал со снятой с продаж футболкой, на которой написано «Бостонская бойня».
 
Тем не менее, более фундаментальные факторы поддержки акций слишком долгосрочные, чтобы повлиять на отчётность. К ним относятся партнёрство со швейцарской фирмой Bluesign Technologies и многочисленные патенты на новые детали одежды, защищённые компанией. Негативно на показателях могли сказаться майские столкновения рабочих с полицией на фабрике в Камбодже из-за забастовки, посвящённой заработной плате, и новость о завершении после 2013 года спонсорской поддержки ряда благотворительных программ, включая фонд Ланса Армстронга для борьбы против рака.
Выполнение прогноза по увеличению прибыли находится в лучшем случае под вопросом, и вкладываться в акции Nike безопаснее, конечно, после выхода отчётности. Но, на случай если прогноз сбудется, целевой уровень инвестиционных домов находится около 70 долларов.