Финансирование — это снабжение финансовыми ресурсами. Финансирование различается по целям. Оно может быть инвестиционным или торговым. Финансирование осуществляется за счет собственных или заемных, привлеченных средств.
У любого бизнеса всегда несколько финансовых целей. Поэтому при планировании движения ресурсов необходимо использовать наличные средства таким образом, чтобы поддерживался необходимый уровень денежного потока и ликвидных активов, сохранялась платежеспособность предприятия и исключалось его банкротство и крупные финансовые неудачи. При грамотном использовании финансирования котировки акций предприятия на бирже растут, в связи с чем растет и его рыночная стоимость (капитализация).
Источники финансирования
Финансирование может иметь множество источников:
1. Продажа инвестору доли предприятия.
3. Публичные торги ценными бумагами на бирже (IPO).
4. Закрытое размещение ценных бумаг.
5. Депозитарные расписки, выход на зарубежные финансовые рынки.
6. Государственное и банковское кредитование.
7. Облигационный заем.
8. Финансирование проекта.
9. Лизинг.
10. Благотворительные взносы и гранты.
В зависимости от источников выделяют платное финансирование (возмездное) и бесплатное (безвозмездное). К бесплатному финансированию относятся: субсидия, дарение, грант, субвенция, ссуда, дотация и пожертвование. Все остальные источники финансирования являются платными.
Для обобщения информации о полученных извне средствах на финансирование деятельности организации в плане счетов бухгалтерского учета выделен специальный раздел «Кредиты и финансирование».
Финансирование рисков
Если капитализация публичной организации увеличивается, то тем самым увеличивается текущая стоимость будущего денежного потока. Инвесторы при теоретической оценке перспектив инвестиций в конкретную публичную организацию пытаются определить именно размер будущего денежного потока и текущую рыночную стоимость компании. При успешной разработке нового продукта инвесторы могут увеличить стоимость акций компании, предполагая, что будущий денежный поток от производства нового продукта значительно увеличится.
На рыночную стоимость организации также влияет степень риска и волатильность будущего денежного потока. Чем больше риск, тем выше ставка дисконтирования, соответственно, ниже текущая стоимость денежного потока и ниже текущая рыночная стоимость компании. Следовательно, рыночная оценка компании и ее денежные потоки обратно пропорциональны риску ее финансирования.
При оценке эффективности компании в целом потенциальные инвесторы учитывают такой показатель как «доход на акцию», а для оценки потенциальной эффективности инвестиций применяется показатель «рентабельность инвестированного капитала», или ROI.
Чтобы увеличить рыночную стоимость компании необходимо грамотно управлять финансированием на покрытие рисков и минимизировать издержки. Тогда в результате отдача от рискового актива будет достаточной.
Сроки финансирования
Срок финансирования не всегда совпадает со сроком решения производственных задач или со сроком реализации проекта.
* Краткосрочное финансирование (до одного года). Целями краткосрочного финансирования могут быть:
1. Пополнение оборотного капитала
2. Завершение производства или строительства
3. Закупка сырья
4. Выплата зарплаты и т. д.
* Долгосрочное финансирование (более года). Цели долгосрочного финансирования более глобальны:
1. Обеспечение развития предприятия
2. Развитие дистрибьютерской сети
3. Закупка нового оборудования, внедрение новых технологий, выпуск новой продукции.
Классификация источников финансирования в зависимости от целей и сроков
В зависимости от источников бывает внутреннее и внешнее финансирование.
Краткосрочное внутреннее финансирование
1. Реструктуризация задолженностей
2. Продажа активов
3. Финансирование за счет прибыли и фондов предприятия
4. Амортизация
5. Уменьшение запасов.
Краткосрочное внешнее финансирование
1. Кредитование
2. Выпуск долговых векселей
3. Господдержка, субсидии, дотации.
Долгосрочное внутреннее финансирование
1. Сдача в аренду площадей предприятия или оборудования
2. Продажа активов
3. Продажа неосновных производств и направлений бизнеса
4. Реинвестирование прибыли
5. Уменьшение дивидендов.
Долгосрочное внешнее финансирование
1. Долгосрочные займы
2. Эмиссия акций
3. Бартер
4. Лизинг
5. Венчурное финансирование
6. Концессионные соглашения
7. Госгарантии, гранты и налоговые льготы.