Дилюция капитала – процесс повышения объема капитала и социальных прав акционеров в предприятии путем выпуска дополнительных ценных бумаг.
Второе название процесса – раздвоение капитала.
В компании, в которой проходит данный процесс, происходит увеличение фактической стоимости акций, однако потенциальная стоимость уменьшается.
Ценные бумаги, которые выпускает компания в процессе дилюции:
- Привилегированные акции, которые могут конвертироваться в обычные.
- Опционы, которые дают возможность покупки акций.
- Облигации, способные конвертироваться.
Дилюция влечет увеличение количества обычных акций и снижение их стоимости. Первоначально стоимость дополнительных акций скрыта в стоимости обычных ценных бумаг, поэтому и происходит рост капитала.
Особенности расчета доходности акций в таких случаях
В компаниях, где в капитале присутствует раздвоение, расчет доходности каждой акции производится сразу по двум методам. Первый осуществляется, как стандартный расчет прибыльности. А второй происходит с учетом влияния наличия ценных бумаг, способных конвертироваться. При первом расчете стоимость акции будет выше, чем после расчета вторым методом.
Важен и показатель разницы между этими расчетами. Именно он является индикатором того, на сколько сильно раздвоился капитал.