Финансовые битвы: Полюс золотоVS Группа Черкизово

Общие сведения и производственная деятельность

 

Хотя эти компаниями не являются лидерами российской экономики, в своих отраслях деятельности они занимают ведущие позиции. Особенно это касается компании «Полюс золото», которая входит в топ-десятку золотодобывающих компаний мира.

 

Предшественником «Полюс золото», была картель старателей «Полюс» основанная в 1970 году. А новейшая история компании началась в 2006 году после выделения золотодобывающих активов «Норильского никеля» в независимую публичную компанию. В мае 2008 года в состав компании вошло ОАО «Рудник имени Матросова» и «Полюс золото» начала разрабатывать Наталкинское золоторудное месторождение. После этого, в сентябре того же года, была попытка слияния «Полюс золото» с казахской компанией  KazakhGold Group Limited. Последняя, должна была приобрести активы «Полюс золото» и стать головным предприятием группы, однако многолетние переговоры, завершившиеся в 2011 году, не принесли никаких результатов.

 

Компания «Полюс золото» обладает крупнейшими запасами золота в мире. Доказанные и вероятные запасы компании составляют 65.8 млн. унций. Ежегодно, компания производит более 1.5 млн. унций золота. Причем, производство с каждым годом увеличивается.

 

производство золота компанией полюс золото

 

Основные предприятия компании «Полюс золото» расположены в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке. На сегодняшний день, в ее структуру входят 5 золотых рудников, крупнейший из которых, расположенный на востоке Сибири, рудник Олимпиада. Здесь производится около половины всего золота компании. В 2014 году на этом руднике объем добычи составил 736 тыс. унций золота. Также компания эксплуатирует россыпные месторождения.

 

Группа «Черкизово» – крупнейший в Российской Федерации производитель мясной продукции. История группы начинается с 1974 года, когда был введен в эксплуатацию Черкизовский мясоперерабатывающий завод. В 2005 году АПК «Черкизовский» и АПК « Михайловский» были объединены в группу «Черкизово». В дальнейшем группа поглощала различные предприятия, связанные с агропромышленным комплексом и сейчас в ее структуру входят 8 птицеводческих комплексов с мощностью производства 550 тыс. тонн. мяса в живом весе в год, 15 свиноводческих комплексов с годовой мощностью 200 тыс. тонн, 6 мясоперерабатывающих комбинатов, с мощностью производства 190 тыс. тонн, 6 комбикормовых заводов мощностью 1.4 млн. тонн в год, а также около 140 тыс. га сельскохозяйственных земель и элеваторы, мощностью 700 тыс. тонн единовременного хранения.

 

производство продуктов мясопереработки группой Черкизово

 

Деятельность группы «Черкизово» ведется в четырех сегментах: птицеводство, свиноводство, мясопереработка, растениеводство. Предприятия группы обеспечивают полный производственный цикл. В структуре компании, наибольшую выручку приносит сегмент птицеводства, в 2014 году после вхождения в состав группы, компании ЛИСКО-бройлер, доля выручки от этой деятельности составила 53% от всей выручки группы. За год было произведено 416 622 тонны готовой продукции, из них около 14% пришлось на долю ЛИСКО-бройлер.

 

Мясопереработка в структуре группы дает около 32% общей выручки. В 2014 году было произведено 144 189 тонн продукции. Это на 1.1% выше, чем в 2011 году. Необходимо отметить, что в 2012 году производственный спад был обусловлен отказом от производства менее прибыльных продуктов, в сторону высокомаржинальной продукции.

 

Свиноводство, в 2014 году обеспечило 13% выручки. Предприятиями группы было реализовано более 170 тыс. тонн свинины в живом весе. Растениеводство обеспечивает 2% выручки группы. В 2014 году, урожай зерновых составил 242 тыс. тонн.

 

Предприятия группы располагаются в центральной части России, а наибольшая концентрация предприятий группы в Московской, Воронежской, Пензенской и Липецкой области. В группу «Черкизово», входит мясокомбинат «Отечественный продукт» расположенный в Калининградской области.

 

Основные финансовые показатели

 

Ежегодный оборот компаний не превышает 100 млрд. рублей. В 2014 году, выручка компании «Полюс золото» составила 86.34 млрд. рублей, а оборот группы «Черкизово» был равен 68.7 млрд. рублей. Необходимо отметить, что продовольственный гигант, с каждым годом увеличивает денежный оборот, тогда как золотодобывающая компания в 2013 году серьезно потеряла в выручке. В процентном отношении оборот «Полюс золото» в 2014 году выше на 25.6%.

 

оборот полюс золото и группы Черкизово

 

Исходя из динамики роста производства продовольственного российского гиганта, можно предположить, что разница между выручкой компаний в 2015 году станет еще меньше. Это видно и по стабильной динамики роста оборота. В 2013 году рост оборота группы «Черкизово» составил 12.7%, а в 2014 году уже 26.8%. Но все же несмотря на хорошую динамику, оборот группы «Черкизово» за три года уступает обороту золотодобывающей компании на 29.9%.

 

Что касается чистой прибыли, то в 2014 году преимущество группы «Черкизово» просто феноменальное. Компания сумела опередить «Полюс золото» более чем на 40 млрд. рублей. Чистая прибыль группы «Черкизово» в 2014 году составила 19.66 млрд. рублей, в то время, как компания «Полюс золото» завершила год с убытком (- 22.03) млрд. руб.

 

чистая прибыль Полюс золото и группы Черкизово

 

Одними из причин такого провального финансового года, в руководстве компании «Полюс золото», назвали снижение цены на золото и девальвацию российской валюты. Это подтверждается тем фактом, что чистая прибыль компании в 2012 году составила 27.73 млрд. рублей. Если сравнивать чистую прибыль группы «Черкизово» и «Полюс золото» за три года, то преимущество продовольственной компании составляет 280%. Показатель группы «Черкизово» составляет 28.78 млрд., а «Полюс золото» – 10.13 млрд.

 

Рентабельность по чистой прибыли за три года, выше у «Черкизово» – 16.84%. У компании «Полюс золото» этот показатель равен 4.16%. Но в целом необходимо отметить, что не смотря на то, что золотодобыча априори более прибыльный бизнес, чем пищевая промышленность, наилучшие показатели рентабельности за три года обоих компаний не сильно отличаются. Наивысший показатель «Полюс золото», достигнутый в 2012 году равняется 33.28%, а наилучший показатель группы «Черкизово» в 2014 году составляет 28.62%.

 

Активы и обязательства

 

По количеству активов, большое преимущество имеет золотодобывающая компания, ее активы превышают показатели продовольственного холдинга более чем в 5 раз. Активы компании «Полюс золото» оцениваются в 281.3 млрд. рублей, а активы группы «Черкизово», всего в 54.97 млрд. рублей.

 

Что касается обязательств, то по этому показателю «Полюс золото» серьезно уступает. Долги компании по итогам 2014 года составляют 180.10 млрд. рублей. Обязательства компании по сравнению с 2013 годом увеличился более чем в 3 раза. В то же время группа «Черкизово», сократила свои обязательства на 10 млрд. рублей. В 2014 году долги компании составили всего 24.95 млрд. рублей, это более чем в 7 раз меньше, чем у «Полюс золото».

 

обязательства полюс золото и группы Черкизово

 

Обязательства компании  «Полюс золото», росли обратно пропорционально ее прибыли и в 2014 году составили 208.59% оборота компании. Долги группы «Черкизово», наоборот с каждым годом уменьшаются и в 2014 году составили 36.32% от оборота компании.

 

Что касается долгосрочных обязательств, то их доля в суммарных долгах «Полюс золото» составляет 25.92%, что в денежном эквиваленте равняется 46.69 млрд. руб. В свою очередь, краткосрочные обязательства группы «Черкизово» занимают 59.95% всех обязательств и составляют 14.96 млрд. рублей. Этот показатель продовольственной компании в 3 раза меньше, чем у «Полюс золото».

 

Кадровая политика

 

По количеству сотрудников, небольшое преимущество имеет группа «Черкизово», она обеспечивает работой 12 000 человек, в то время, как численность персонала «Полюс золото» составляет 10 000 сотрудников. В процентном отношении разница между компаниями составляет всего 20%.

 

А вот, что касается заработной платы, то здесь преимущество золотодобывающей компании является подавляющим. Средняя зарплата на предприятии составляет 102 516 рублей, это почти в 4 раза выше, чем в группе «Черкизово». По итогам 2014 года, средняя заработная плата в продовольственной компании составила 25 631 рубль, это меньше чем средняя по России на 24.8%. Фонд заработной платы в компании «Полюс золото» составляет 12.3 млрд. рублей, тогда как на оплату труда своих сотрудников группа «Черкизово», в 2014 году потратила 3.69 млрд. руб. Если сравнивать фонд заработной платы с оборотом, то расходы на персонал в компании «Полюс золото» составляют 14.25% от общей выручки, а в группе «Черкизово» – 5.37% от оборота.

 

Интересно, что при такой разнице в заработной плате, производительность труда на предприятиях отличается друг от друга всего в 1.5 раза. У «Полюс золото», в среднем на одного сотрудника пришлось 8.63 млн. рублей общей выручки, а производительность труда среднестатистического работника группы «Черкизово» составляет 5.72 млн. рублей. Если сравнивать производительность труда с суммой средней заработной платы, то работник «Полюс золото» получает 1.19% от приносимой им выручки, а работник группы «Черкизово» более чем в 2 раза меньше – 0.45%.

 

Биржевая торговля

 

Акции этих компаний не входят в первый эшелон российского фондового рынка, но тем не менее, акции «Полюс золото» и группы «Черкизово» торгуются не только на Московской, но и на Лондонской фондовых биржах. Акции «Полюс золото» (PLZL) входят в базу расчета индекса Россия 50, тогда как акции группы «Черкизово» (GCHE) входят в такие российские индексы:

 

  • РТС
  • ММВБ
  • РТС Потребительских товаров и розничной торговли
  • RTS 2
  • MICEX Consumer & Retail
  • MICEX Start Cap

 

Количество обыкновенных акций компании «Полюс золото» составляет 190 627 747 штук. Стоимость одной акции по данным на 14.08.15 составляла 2 365.0 рублей. Таким образом, рыночная капитализация компании на текущую дату составляет 450.83 млрд. рублей. Количество акций группы «Черкизово» в несколько раз меньше и составляет 43 963 773 штуки. Стоимость одной акции группы на 14.08.15 равнялось 887.0 рублей. Рыночная капитализация группы «Черкизово», на ту же дату,  в 11.5 раз меньше и составляет 39 млрд. рублей. Но акции (GCHE) имеют более высокую прибыль – 391.8 рубля на акцию, в то время, как (PLZL) приносят прибыль 104.42 рубля. Акции группы «Черкизово», намного прибыльней, так как прибыль на одну акцию составляет 44% от ее текущей стоимости, а аналогичный показатель акций «Полюс золото» всего 4.5%.

 

Что касается котировок, то за последний год, акции «Полюс золото» увеличились в стоимости почти в 4 раза. Текущая стоимость акции (PLZL) превышает, стоимость акции 14.08.14 на 376.81%. За прошедшие 52 недели максимальная стоимость акций «Полюс золото» достигала 2 755 рублей, что больше текущего значения на 14.15%. Минимальная стоимость (PLZL) за этот же период равнялась 456 рублей, что меньше текущей стоимости на 418%. Средняя стоимость акции за отчетный период равняется 1833.5 рублей, это на 22.47% меньше текущих котировок. Максимальная цена закрытия была зафиксирована 12 августа 2015 года и составила 2 750 руб., это на 389.92% выше, чем стоимость в начале периода. А минимум по цене закрытия случился 27 октября 2014 года, тогда (PLZL) стоила 459 рублей, что на 7.46% меньше, чем 14.08.14.

 

графики котировок акций полюс золото и группы черкизово

 

Акции группы «Черкизово» за этот же самый период выросли в стоимости на 38.57%, нужно отметить, что за последние 52 недели котировки (GCHE) имели волнообразный график и несмотря на общий рост были довольно внушительные падения. Максимальная стоимость акций группы «Черкизово» достигала 923 рублей, что всего на 4.05% больше текущей стоимости. Минимум был зафиксирован на уровне 593 рублей, что меньше стоимости акций на 14.08.15 на 33.14%. Средняя стоимость (GCHE) за отчетный период составила 731 рубль, что на 17.5% меньше текущей стоимости. Что интересно, максимальная цена закрытия была зафиксирована также 12 августа 2015 года. В этот день стоимость одной акции группы «Черкизово» равнялось 895 рублям, что, на 39.82% больше чем 14.08.2014. А вот минимальная цена закрытия пришлась на 18 августа 2014 года и составила 623.5 рублей, что на 2.59% меньше чем на начало отчетного периода.

 

отношение текущей стоимости акций

 

Оборот за прошедшие 30 дней, акций компании «Полюс золото» составил 624.319 млн. рублей, это в 15 раз больше, чем оборот акций группы «Черкизово», который составляет 39.575 млн. рублей. Что касается количества сделок, то здесь преимущество «Полюс золото» менее внушительное, всего в 3.4 раза – 647 сделок против 189. Наибольший дневной оборот (PLZL) за последние 30 дней – 141.586 млн. рублей, а аналогичный показатель (GCHE) – 6.999 млн. рублей.

 

Итоги

 

Подводя результаты данного финансового сражения, хочется обратить внимание на то, что очень трудно было предположить, что группа «Черкизово» сумеет противостоять компании «Полюс золото». Уж очень разные по своей рентабельности пищевая и золотодобывающая промышленность. Но случилось так, что «Полюс золото» окончил 2014 год с провальным результатом по показателю чистой прибыли, что в итоге и стало одним из главных факторов по выявлению победителя.

 

На мой взгляд, итогом этой битвы является ничья с преимуществом «Полюс золото». Это небольшое преимущество достигнуто за счет показателей фондового рынка – капитализации и более высоким интересом к акциям компании. А также стремительный рост котировок. Но нужно отметить, что несмотря на полное преимущество (PLZL) на фондовом рынке, акции группы «Черкизово» в 10 раз прибыльней.

 

Другие два финансовых показателя, которые могли бы принести победу золотодобывающей компании – высокая з/п и сумма активов компании. Но это преимущество нивелируется отличными показателями группы «Черкизово» по чистой прибыли и обязательствам. Таким образом, - ничья. Но хотелось бы сказать в завершении, что результат этой битвы актуален только на сегодняшний день, когда за основу взяты показатели 2014 года, если бы сравнение проходило по итогам 2012 года, то у «Черкизово» не было бы никаких шансов.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

  • Группа Черкизово
  • котировки акций
  • Полюс золото
  • добыча золота
  • производство золота
  • показатели полюс золото
  • производство черкизово
  • активы черкизово
  • активы полюс золото

Похожие публикации

Комментарии (10)

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо войти или зарегистрироваться
UP