Wise Наличный рынок - место совершения сделок, имеющее специальные условия для расчетов. Его особенность - почти мгновенное появление права собственности у покупателя при совершении сделки.
Наличный (спотовый) рынок - товарный и валютный рынок, а также рынок ценных бумаг, где за наличные средства можно совершить сделку купли-продажи товаров при условии немедленной поставки или в ограниченный промежуток времени (как правило, не позже вторых суток с момента оформления сделки).
Наличный рынок - место, где все сделки происходят в сжатые сроки. Операции на наличном рынке носят следующие названия - наличные, кассовые или спотовые.
Сущность наличного рынка
Сущность спотового (наличного) рынка заключается в действующих условиях расчетов между сторонами операции. Сделки, совершаемые на таком рынке, называются спотовыми. Главное их отличие - почти мгновенная передача прав собственности при оформлении (покупке) какого-либо товара. Другими словами, покупатель почти мгновенно получает необходимую продукцию, а продавец - платеж за предоставленный товар.
Рынок является наличным (спотовым) в том случае, если на нем соблюдается основное условие - сделка совершается одновременно, то есть покупатель получает права собственности на товар, а продавец - ожидаемые средства.
К наличным рынкам относятся рынки долговых бумаг (облигаций), рынки акций, рынки различной сырьевой продукции и драгоценных металлов. Все они могут быть не только спотовыми, но и срочными. Здесь многое зависит от видов заключаемых контрактов.
Если брать в комплексе, то мировой рынок - мощная и взаимосвязанная система, в которую входят рынки двух описанных выше типов - наличного (с быстрыми расчетами) и срочного. Каждый инвестор (трейдер) может приобрести актив сразу, то есть осуществить спотовую операцию, или же оформить форвардный договор, по которому он приобретет требуемые ему активы в будущем и по необходимой ему цене.
Несмотря на прямую зависимость от наличности, спотовый рынок не всегда подразумевает реальную поставку купленного товара. К примеру, при покупке валюты на рынке необязательно, что ее сразу же доставят на дом. Во-первых, на совершение сделки все-таки дается небольшое время (до двух суток), а во-вторых, большая часть подобных операций проходит виртуально, то есть реализуется лишь изменение записей в электронной базе. Именно такой подход является гарантией моментальности заключения сделки.
Стоит отметить, что стоимость товаров на наличном рынке отображает актуальную (реальную) на данный момент времени ситуацию. Прослеживая движение цены, можно оценить тенденции рынка и интересующего инструмента, проанализировать будущие изменения в его стоимости.
В случае с драгоценными металлами цену товаров на наличном рынке стоит отличать от фиксированной стоимости. Если речь идет об акциях, то цены на спот-рынке, соответственно, отличаются от стоимости активов на момент закрытия торгов. На практике эти параметры проще применять в качестве исходных для проведения дальнейшего анализа (долгосрочного, среднесрочного или долговременного).
Наличный рынок имеет несколько наименований. На практике его часто называют физическим или спотовым рынком. Его особенности - совершение всех операций не по рыночной (текущей) стоимости товара, которая будет на момент поставки, а по стоимости актива в настоящий момент времени (то есть в минуту совершения сделки). К основным товарам, которые торгуются на наличном рынке, можно отнести валюту и нефть. К примеру, последняя продается по текущей стоимости, а ее физическая поставка производится немного позже (в течение 2-х суток с момента проведения сделки).
Главное условие для товара, который торгуется на наличном рынке - его однородность, то есть его партии (части) должны быть связаны между собой. К основным видам сырьевой продукции, которая пользуется популярностью, можно отнести нефть, говядину, зерно, серебро, золото, природный газ и электричество. При этом наибольший наличный рынок - валютный, где производится обмен валют по самым различным парам.
Наличный рынок: формирование цены, виды сделок
Часто наличный рынок сравнивают с фьючерсным, но это не совсем корректно. На фьючерсном рынке стоимость товара зависит от затрат на его хранение и изменение стоимости в будущий период времени. Что касается спотового (наличного) рынка, то на нем цена может меняться в зависимости от ряда факторов:
- от действующего предложения и спроса, что обеспечивает максимальную волатильность торгуемым товарам;
- от физического свойства объекта сделки. Здесь учитывается тот факт, является ли товар скоропортящимся или же может храниться долгое время. Так, к непортящимся объектам можно отнести драгоценные металлы, которые будут торговаться с учетом текущей динамики цен. Что касается фруктов и зерна, то они могут со временем испортиться, поэтому формирование их цены будет зависеть от уровней предложения и спроса.
К примеру, если огурцы, которые закуплены в середине лета и находятся на рынке в избытке, будут более дешевыми, чем эти же овощи, но уже в январе, когда спрос существенно превышает уровень предложения. Таким образом, у инвестора нет возможности купить в июле огурцы с учетом январской поставки.
Весь ассортимент объектов сделки, которые реализуются на спотовом рынке, может быть продан и на противоположном - срочном рынке. Здесь многое зависит от договоренностей между покупателем и продавцом. К примеру, инвестор может приобрести пакет акций компании по рыночной стоимости на момент сделки (на наличном рынке) или оформить его по форвардному контракту, то есть с учетом поставки в будущем. При совершении спотовой операции стоимость активов будет совпадать с их рыночной ценой на момент реализации. Если же речь идет о форвардном контракте, то стоимость носит договорной характер. На практике она выводится с учетом действующей динамики рынка и не всегда показывает реальную цену актива на момент расчета.
Главная особенность наличного рынка - наличие разрыва между двумя основными моментами сделки, а именно получением права собственности на объект и моментом фактического получения товара. Величина этого разрыва - двое суток, но на основных рынках (валютном и рынке ценных бумаг) сделки оформляются в виртуальном виде, поэтому реальной поставки товара нет. Получается целая цепочка - товар - деньги - товар.
Важный момент на спотовом рынке - скорость зачисления средств на счет покупателя. В условиях современных технологий эту работу можно выполнять мгновенно, но участники рынка предпочитают небольшую задержку, позволяющую произвести необходимые проверки и свести риски к минимуму. Сохранение двухдневного периода оставляет возможность для проведения всех проверок и обеспечения гарантий всем участникам сделки. При этом доходность операций на наличном рынке остается на высоком уровне, что способствует регулярному повышению его доли на мировом рынке.
В работе наличного рынка существенную роль играет достоверность и своевременность данных, позволяющих участникам операций своевременно принимать решение по совершению той или иной сделки и сводить к минимуму вероятность убыточных операций. Способность быстро сориентироваться в потоке данных и исключить «азартную» составляющую как раз и отличает участников наличного от других видов рынка.
Виды наличных сделок:
- покупка товара («лонг»). В этом случае игроки на рынке покупают активы из расчета на повышение их стоимости. При этом весьма популярна покупка инструментов в кредит. К примеру, инвестор покупает акции, оплачивая лишь часть их стоимости, а остальное доплачивает брокер. Общий объем предоставляемого брокером займа зависит от величины маржинального плеча. К примеру, если у инвестора есть 5 000 рублей, а плечо составляет 1:5, то он может провести операцию на сумму в 25 000 рублей. Минус сделок с маржей - большой риск, поэтому они находятся под контролем государства.
На российских биржах привычное плечо для клиентов - 1:1. При желании рычаг можно увеличить до уровня 1:3. Но в последнем случае инвестор должен удовлетворять ряду требований, а именно работать на бирже не менее полугода и иметь общую сумму активов в размере более миллиона рублей. Кроме этого, он обязан написать заявление на получение особого статуса инвестора и получить право работать с высоким риском.
- сделки по продаже («шорт»). В данном виде операций продаются товары, которые были взяты в долг. Игроков, которые предпочитают такой стиль, называют медведями. По сути, последние продают бумаги, которых нет в наличии (они оформлены в кредит).
Процесс оформления «шорт» сделки выглядит следующим образом. Инвестор занимает акции у брокера и продает их по более высокой стоимости. Через время, когда стоимость активов падает, он выкупает эти же ценные бумаги и возвращает брокеру активы, которые были взяты в долг. Полученная разница - это и есть заработок.
Немаловажный параметр на срочном рынке - стоимость товара. По сути, это цена, по которой производится продажа товара на условии мгновенной поставки. На практике стоимость спот может применяться:
- для выписки счет-фактур по поставкам;
- для оценивания правильности выбранной стоимости по ранее оформленной форвардной операции;
- в форме исходного пункта при обсуждении условий цены на следующие сутки.