Эмитент определяет сумму выплат только до очередной отчетной даты, в дальнейшем размер выплат может быть изменен в зависимости от категории бумаги.
Виды
- Купонные — включают дополнительный купонный доход на каждый период выплат или купонный период.
- Бескупонные — ориентированы на получение дохода с номинала и не предусматривают дополнительных начислений, к ним относятся дисконтные долговые обязательства. Термин «дисконтный» означает то, что изначально облигации реализовывались по заниженной цене с расчетом на рост в будущем.
Купонные облигации
Купонные облигации, в зависимости от вида купонных выплат, делят на четыре группы:
- с постоянным выплатами;
- с фиксированным выплатами;
- с переменным выплатами;
- с плавающим выплатами.
Облигации с постоянным и фиксированным размером выплат имеют заранее известный купонный доход до конца гашения. Для облигаций с плавающими выплатами установлен четкий размер выплат только на один купонный период, после чего ставка может быть изменена эмитентом. Специфика облигаций переменным купоном (выплатами) заключается в том, что размер начислений определен до даты оферты, которая может охватывать несколько купонных периодов.
Категории
- C отсроченными выплатами по купонам — выплаты по купонному доходу проводят спустя определенное время.
- С прогрессирующими купонными выплатами — основная нагрузка по выплатам перераспределена на поздние периоды.
- С плавающей процентной ставкой — размер выплат привязан к внешнему макроэкономическому событию, например, к процентной ставке.
- С пересматриваемой процентной ставкой — эмитент корректирует ставку, приводя общую доходность к определенной величине.
- Облигации индексируемые — эмитент корректирует доходность в зависимости от какого-то внешнего показателя.
- Облигации инфляционно-индексируемые — качестве показателя индексирования выступает уровень инфляции.
- Облигации конвертируемые — индексирование происходит с учетом валютного курса базового актива.
- Структурированные обязательства — обобщенный вид индексируемых и конвертируемых облигаций.
- «С участием» — купонный доход привязан к прибыли компании.
- «Доходные» — купонную прибыль назначается только в случае получения компанией дохода.
