Wise Отрицательный кэш флоу - процесс оттока средств из предприятия, причиной которого является совершение платежей в процессе ведения хозяйственной деятельности. Английское название - cash flow.
Отрицательный кэш флоу - параметр, отображающий превышение объема платежей предприятия над его поступлениями. Негативный денежный поток - не всегда свидетельство убыточной работы. Как правило, данный фактор может иметь временный характер, причина которого - необходимость совершения выплат за большую партию товара.
Отрицательный кэш флоу: сущность и место в классификации
Денежный поток (кэш флоу) - параметр, представляющий собой разницу между двумя показателями работы организации (притоком и оттоком финансов). На практике он может быть больше или меньше нуля. Первый вариант является более предпочтительным, ведь он сигнализирует о наличии у компании свободного объема средств. Последние можно инвестировать в развитие бизнес-деятельности для прироста капитала в будущем. Параметр кэш флоу наиболее важен для банков, крупных кредиторов и инвесторов.
В практической сфере кэш флоу можно классифицировать:
- по своим масштабам существует общий денежный поток (по предприятию в целом), а также кэш флоу по отдельно взятым хозяйственным операциям;
- по направлению движения показатель cash flow может быть негативным (отрицательным) или иметь положительный параметр;
- по варианту определения объема кэш флоу делится на чистый и валовой денежный поток;
- по времени - денежный поток в будущем и в настоящем;
- по достаточности показателя кэш флоу можно разделить на дефицитный и избыточный;
- по формированию cash flow может быть дискретным и регулярным.
Комплексный параметр, характеризующий поступление (приток) средств - положительный поток. Комплекс выплат средств (оттоков) - отрицательный. Само название cash flow отображает всю сущность определения. В переводе с английского языка - это поток наличных средств (поток наличности).
Если сумма притока и оттока формирует положительное значение, то речь идет о позитивном кэш флоу. В случае когда числовой показатель имеет параметр ниже нуля, то cash flow негативный (отрицательный). По сути, данный показатель - один из результатов деятельности предприятия, по которому можно судить об эффективности протекаемых процессов. По важности параметр идет в одном ряду с рентабельностью и прибылью.
Кэш флоу может быть дефицитным или избыточным. В последнем случае он сигнализирует, что объем поступающих финансовых средств много больше, чем поток расходуемых денег. Дефицитный поток - обратное явление, когда поступления средств недостаточно для покрытия текущих нужд.
Отрицательный cash flow в течение продолжительного временного промежутка - явный сигнал для руководства о проблемах в компании и необходимости анализа причин, вероятных последствий и разработки мер по преодолению проблем.
Отрицательный кэш флоу: причины, последствия, меры
Все причины отрицательного кэш флоу можно разделить на две категории:
1. К внешним причинам стоит отнести:
- низкую рентабельность продаж. В этом случае объемы реализации не позволяют покрыть потребность организации в капитале (как правило, причиной является инфляция);
- уменьшение объемов продаж по причине утраты крупных потребителей;
- высокая скорость расширения и прироста производства;
- снижение оборачиваемости оборотных средств;
- высокий процент кредитного капитала, что приводит к чрезмерным затратам на погашение займов;
- повышенные объемы налоговых платежей.
2. В внешним причинам негативного (отрицательного) cash flow относится инфляция, высокий уровень конкуренции, кризис невыплат, увеличение процентных ставок, повышение затрат на энергоносители и так далее.
Если отрицательный параметр кэш флоу предприятия, как правило, выше нуля, а снижение параметра носит временный характер, то необходимо проанализировать объем привлеченных в последнее время займов, факты продаж нового пакета акций или получения дополнительных вливаний из централизованных источников.
Негативный cash flow может привести к ряду последствий:
- для получения необходимых средств предприятие вынуждено распродавать свои активы. Также в роли источника пополнения средств могут выступать коммерческие или банковские займы, что приводит к ухудшению общей финансовой структуры предприятия (объем пассивов растет), снижается финансовая независимость;
- появляются задолженности по заработной плате, что приводит к повышению кредиторских долгов. В итоге предприятие может стать неплатежеспособным и в худшем варианте - банкротом.
Негативный денежный поток - всегда плохой прогноз для будущего развития предприятия. Следовательно, в данном отношении должны приниматься меры по повышению данного показателя. Решение может лежать в плоскости принятия определенных мер, которые условно делятся на две категории:
1. К краткосрочным можно отнести следующие мероприятия - рационализацию ассортимента товара, реструктуризацию дебиторского долга в финансовые инструменты, аренду или продажу имеющихся у предприятия внеоборотных активов, применение частичной предоплаты, привлечение внешних источников капитала. Решением может стать внедрение оптимальной системы скидок, а также снижение оттока средств (уменьшение затрат, введение отсрочек по платежам, применение скидок, планирование в сфере налогов и так далее).
2. К долгосрочным мерам стоит отнести - дополнительный выпуск акций или долговых бумаг, выделение компании в бизнес-единицу или ее ликвидация, поиск надежных партнеров для стратегического сотрудничества, поиск инвестора, способного уменьшить отток инвестиций, налоговое планирование и так далее.
К наиболее эффективным внешним источникам привлечения средств относятся - кредиты в банке, торговые займы, выпуск векселей и других ценных бумаг, факторинг, аренда.