kotfagot Риск Херштатта (Herstatt Risk) – частный случай делового риска, о котором говорят, когда плательщик нарушает условия соглашения с продавцом и задерживает перевод денежных средств. Другое название риска Херштатта – расчетный риск.
История названия термина
Свое название риск получил от немецкого финансового учреждения Herstatt Bankhaus. К концу 1973 года этот кельнский банк считался 35-ым по величине банком Германии. Основной его деятельностью было совершение операций с зарубежными валютами.
Herstatt оказался принудительно закрыт органами надзора летом 1974 года, имея неурегулированных расчетов на 200 млн. долларов. Закрытие Herstatt породило эффект домино, вследствие которого начали банкротиться связанные с Herstatt предприятия и банковские организации. Эффект за три дня добрался и до банковской системы США, после чего оборот платежей в Нью-Йорке снизился почти на 60%! Жертвами закрытия Herstatt стали тысячи мелких инвесторов, а также более 800 работников упраздненных банков. Среди банкротов оказались крупные американские кредитные учреждения «San-Diego» и «Franklyn National», известный швейцарский банк «Union de Bank Suisse». Возник кризис доверия к мировой банковской системе – вкладчики повсеместно принялись обналичивать депозиты.
Природа риска Херштатта
Херштаттский риск обусловлен в первую очередь тем, что компании-участники сделки находятся в разных часовых поясах. Поэтому расчет может занимать до двух операционных дней. Пока плательщик не перечислит деньги в течение этого срока, банк не может быть уверен в том, что сделка завершится успехом и что он не станет жертвой финансовой аферы. При этом риск Херштатта делится на два вида: ликвидный риск – вероятность того, что контрагент не исполнит обязательства своевременно и у банка возникнет недостаток ликвидных активов (денег), и кредитный риск – опасность того, что контрагент использует возможность отсрочить оплату до двух дней, чтобы просто скрыться с валютой, поставленной банком.
Важно отметить: несмотря на то, что только ситуация с Herstatt вызвала такие масштабные последствия, подобные ситуации случались также до и после этого резонансного случая. Например, упразднение BCCI в начале 90-х привело к значительным финансовым потерям азиатских инвесторов, а крах Baring Brothers (1995 г.) на несколько часов парализовал работу европейских клиринговых фирм.
Подобные примеры доказывают высокую значимость риска Херштатта, как и ряд статистических данных – например, в Британии 50% ВВП приходится именно на оборот платежных систем.
Как снизить риск Херштатта?
Одним из наиболее эффективных способов снизить риск Херштатта является использование CLS-системы – интернациональной системы конверсионных операций. Предполагается, что все валютные операции происходят через CLS-банк по принципу PvP (Payment-versus-Payment). Расчет по первой сделке происходит одновременно с расчетом по второй, что не просто минимизирует риск Херштатта, а вовсе нивелирует его. CLS-система функционирует с 2002 года и обслуживает расчеты в 20 валютах, среди которых не только американские доллары и евро, но также мексиканские песо и израильские шекели. ЦБ РФ не входит в CLS, однако, один российский банк все же имеет членство в системе – это ВТБ24.