vkdima01 Расписка на акции, или депозитарная расписка – это удостоверение внесения иностранных акций на хранение в кредитную организацию. Владение такой распиской дает право требовать от банка выдачи акций владельцу, а также предоставления услуг, непосредственно связанных с осуществлением держателем расписки своих прав. Выпускаться расписка может на любое количество акций, и держатель одной расписки может иметь право на тот же набор привилегий, что и владелец нескольких сотен обычных акций. Расписка может выдаваться только на акции одного эмитента и одного вида. Сама расписка имеет свободное обращение на фондовом рынке.
Российские расписки на акции
Эмитентом расписок выступает депозитарий, учреждение которого производилось с учетом всех требований российского законодательства. Кроме того, действующий депозитарий должен отвечать ряду требований, в т. ч. по размеру собственного капитала, а также осуществлять депозитарную деятельность минимум 3 года.
Владелец расписки может требовать от депозитария не только выдачи акций, но и выплату, вместо этого, денежного эквивалента. Выплата денежных средств осуществляется в рублях, если иное не прописано в договоре. Срок исполнения требования о выплате не может превышать 5 дней со дня его получения. Если выплата за российские расписки производится за счет их депозитария, то права собственности на акции переходит к нему.
Выпуск в обращение депозитарных расписок в России происходит в несколько этапов:
- Принимается решение о выпуске (основном или вторичном) расписок на акции.
- Производится государственная регистрация расписок.
- Происходит непосредственный выпуск расписок в обращение.
В договоре о выпуске на рынок российских расписок на акции содержится следующее:
- Указание на вид ценной бумаги, т. е. акцию.
- Данные о регистрации и непосредственном выпуске акций, которые обязательно должны соответствовать требованиям международного права.
- Данные о том, какими правами обладает держатель депозитарной расписки.
- Данные о количестве акций, удостоверяемых одной распиской.
- Условия, на которых выпущены расписки, в т. ч. количество расписок в основном и дополнительном выпусках.
- Срок, когда будут осуществляться причитающиеся держателю расписки выплаты.
- Указание на то, что кредитная организация обязана выдать акции по первому требованию их владельца.
- Условия об информировании держателей акций о возможности голосования, ценности голоса, а также предоставлении результатов голосования.
- Обязательство о выплате денежного эквивалента, в том случае, если данный момент имеет место быть.
- Прочие права и обязанности держателя.
Американские расписки на акции
Американские депозитарные расписки – это акции иностранных компаний, размещенных на хранении в банках США. Как и российские расписки одна АДР может содержать в себе право не на одну, а сразу на некоторое количество акций.
АДР бывают спонсируемыми и неспонсируемыми. Последние выпускаются для внебиржевого рынка. Цены на подобные расписки обычно ниже, так как они имеют небольшую ликвидность и высокий уровень риска. Спонсируемые расписки выпускаются исключительно по инициативе компании-эмитента и обычно обращаются в рамках фондового рынка, а их выпуск может проходить по четырем программам:
- АДР I, расписки первого уровня, это то есть расписки самого низкого уровня. Они являются самым простым способом для небольших компаний приобрести американские расписки на акции. Финансовая отчетность данных организаций не обязана соответствовать общепринятым принципам бухгалтерской отчетности, а отчетность по стандартам SEC может быть минимальной. Недостатком АДР I является недоступность для них биржевого рынка.
- АДР II уже имеют право доступа на фондовую биржу. Для получения второго уровня компании необходимо следовать общепринятым принципам бухгалтерской отчетности и получить разрешение от комиссии по ценным бумагам и биржам.
- АДР III предполагает возможность размещения акций с целью привлечения капитала. Требует полного раскрытия финансовой информации и прохождения процедуры листинга.
- АДР IV, или частное размещение. В данном случае расписки размещаются среди частного круга инвесторов.