Wise Правительственный денежный фонд - вид взаимного денежного фонда, который инвестирует только в самые надежные инструменты рынка (к примеру, казначейские векселя). Особенность таких фондов - минимальная прибыль на фоне максимальной безопасности инвестиций.
Правительственный денежный фонд - вид инвестиционного фонда, инвестирующий в краткосрочные обязательства (федеральные ценные бумаги, краткосрочные государственные облигации и так далее).
Правительственный денежный фонд: сущность, принципы, виды
Правительственный денежный фонд (ПДФ) - вид взаимного фонда, который вкладывает привлеченные от инвесторов средства на финансовом рынке в наиболее надежные активы.
Принцип работы правительственного денежного фонда основан на поиске выгодных инвестиций - продажу одних и покупку других активов, то есть доход фонда формируется в условиях активного управления. Правительственный денежный фонд берет средства инвесторов и вкладывает их в высоконадежные инструменты. После ПДФ выплачивает часть прибыли в виде дивидендных платежей (как правило, раз в месяц или раз в год).
Главная задача правительственного денежного фонда - ограничение потенциальных рисков (кредитного, рыночного, риска ликвидности).
Законодательно работа ПДФ контролируется и регулируется правительством. В США эту роль берет на себя Комиссия по ценным бумагам.
Правительственный денежный фонд опирается на Закон об инвестиционных организациях (1940 год), где оговорены ограничения, касающиеся:
- период возврата основных сумм задолженности;
- возможности диверсификации рисков вложений фонда.
По упомянутому выше закону ПДФ может покупать только те долговые обязательства, которые отличаются наибольшим кредитным рейтингом. Период возврата средств - не позднее, чем через 13 месяцев. Запрещено инвестирование больше 5% средств в активы одного предприятия-эмитента, кроме государственных активов и сделок РЕПО.
Правительственный денежный фонд в США предполагает инвестиции только в казначейские бумаги. Особенность фондов - минимальные риски, что делает вложения наиболее надежными.
Главный риск правительственных денежных фондов в США - риск процентной ставки. Рост процентов на ценные бумаги приводит к снижению рыночной цены казначейских активов, что тянет вниз весь фонд. Если инвестор закрывает позицию в фонде долгосрочных казначейских активов в неудачный момент, то риск его потерь возрастает.
Денежные фонды (ПДФ) могут быть двух типов:
1. Институциональные фонды. Особенность - максимальные требования к минимальному объему вложений. Основные ценные бумаги - акции, подразумевающие низкие затраты. Главные клиенты - фидуциары, правительства, корпорации. В крупных торговых сетях все настроено так, что свободный капитал автоматически переводился в денежный фонд;
2. Розничные фонды - организации, направленные на работу с частными инвесторами. На долю таких структур приходится треть всего денежного фонда. Розничные фонды бывают:
- инвестирующими в ценные бумаги правительства;
- инвестирующими в негосударственные активы (к примеру, высоколиквидные коммерческие активы).
Правительственный денежный фонд: характеристики, риски, плюсы и минусы
Характеристики правительственного денежного фонда:
- доходность фондов, инвестирующих в ценные бумаги страны ниже, чем фондов, вкладывающих в коммерческие ценные бумаги;
- инвестор может рассчитывать на минимальный риск потенциальных убытков;
- прибыль, полученная от инвестиций в правительственные денежные фонды, может освобождаться от выплаты налогов;
- ПДФ занимается активным инвестированием;
- выплата прибыли инвесторам осуществляется на регулярной основе.
Объект инвестирования правительственных денежных фондов - краткосрочные инструменты со сроком обращения до года. Наиболее популярные инструменты - казначейские векселя, краткосрочные государственные бумаги.
Риски вложений в правительственный денежный фонд:
- риск потери средств в случае снижения цен на акции фонда. При этом средства, инвестированные в ПДФ, не страхуются;
- доходность фонда непостоянна. Инвестор не может точно знать, вырастет его прибыль в следующем месяце или снизится;
- в случае продолжительного влияния инфляции есть риск потери всех своих доходов.
Преимущества правительственного денежного фонда:
- вложение средств инвесторов осуществляется только в надежные ценные бумаги, поэтому риск дефолта минимален. Инвестиции в ПДФ по надежности идут после банковских депозитов;
- инвесторы ежегодно получают доход от своих инвестиций. При регулярном реинвестировании общий объем прибыли может возрасти;
- доходность выше, чем у банковских депозитов;
- защита средств от инфляции (в краткосрочной перспективе).
Недостатки правительственного денежного фонда:
- доходность фонда ниже, чем в случае с другими видами инвестиций (к примеру, в акции);
- непопулярность ПДФ среди инвесторов делает его поиск сложной задачей. В России подобных организаций практически нет.