Wise Регулярный дивиденд - вид дивидендных платежей держателю ценной бумаги со стороны компании-эмитента, осуществляемый на регулярной основе один раз в месяц, раз в квартал (3 месяца) или раз в полгода. Размер регулярного дивиденда устанавливается ежегодно.
Регулярный дивиденд - вид дивиденда, который предприятие-эмитент планирует сохранить в будущем.
Регулярный дивиденд: сущность, особенности применения, формы
Дивиденд - доля прибыли, которую компания раздает держателям акций по итогам определенного периода. По законам РФ дивиденды (в том числе и регулярные) - прибыль, полученная держателем ценной бумаги от распределения дохода эмитента и после выплаты налогов.
Применение регулярного дивиденда зависит от типа компании:
1. Предприятия-эмитенты, имеющие сезонный характер деятельности, а также АО, отличающиеся стабильной прибылью, осуществляют дивидендные выплаты регулярно, то есть через определенный временной промежуток. Основная цель платежей - повысить инвестиционную привлекательность активов на фоне стабильных дивидендных платежей.
Размер регулярного дивиденда устанавливается на уровне средней доходности, что позволяет избежать его пересмотра в случае изменения уровня прибыли. Дополнительные платежи могут осуществляться в виде специальных или дополнительных дивидендных выплат, зависящих от прибыли эмитента за определенный временной промежуток.
2. Компании-эмитенты, доход которых меняется в широком диапазоне, редко устанавливают регулярные дивиденды из-за необходимости их частого пересмотра. Такие предприятия осуществляют периодические выплаты дивидендов акционерам в зависимости от ряда факторов - оборотного капитала компании, полученной и ожидаемой прибыли. При этом эмитент имеет право пересматривать регулярную ставку, меняя ее в сторону повышения или снижения.
В случае благоприятного стечения обстоятельств компании производят выплаты дивидендов на регулярной основе, устанавливая таким способом приблизительную годовую норму доходности.
Источник выплаты регулярного дивиденда - чистая прибыль эмитента, полученная за конкретный временной промежуток. При нехватке средств для проведения очередной выплаты деньги могут изыматься из специальных фондов, наполненных за счет полученного дохода в прошлые годы.
Регулярный дивиденд может устанавливаться в двух формах:
- в определенном количестве рублей на акцию;
- в проценте к нарицательной стоимости долговой бумаги.
Выплата регулярного дивиденда может производиться:
- наличными (денежный вариант выплат). В этом случае платежи проводятся в виде выдачи денег из кассы компании, почтового перевода на получение определенной суммы, платежного поручения, чека и так далее. При таком типе выплат могут применяться разные варианты вычисления объема дивидендных платежей;
- прочим имуществом, если такое условие есть в уставе АО. К примеру, выплаты могут осуществляться товарами, иными типами ценных бумаг, облигациями, вновь эмитированными акциями общества и так далее.
Регулярный дивиденд: ограничения выплат и их причины
При выплате регулярных дивидендов возможны следующие ограничения:
1. Правовые - вид ограничений, имеющих связь с законодательством РФ. По закону предприятие не имеет права выплачивать регулярные дивиденды в случаях:
- неполной оплаты уставного капитала;
- неполного выкупа собственных ценных бумаг обществом (в случае если у держателей возникло подобное право);
- при наличии признаков приближающегося банкротства АО в период выплаты регулярных дивидендов. Также запрещено производить выплаты, если после их проведения возможно наступление банкротства;
- при снижении общей цены чистых активов до уровня, который будет ниже величины резервного фонда и уставного капитала.
2. Организационно-управленческие - ограничения, имеющие непосредственную связь с интересами держателей акций. Такие ограничения могут привести к снижению или повышению регулярных дивидендов.
На снижение регулярных дивидендных платежей влияет:
- необходимость решения проблемы с дополнительным выпуском бумаг и привлечением новых акционеров;
- высокий уровень прибыли держателей акций. Как правило, инвесторы с высоким уровнем дохода настаивают на реинвестировании дивидендов и ведение политики низких дивидендных выплат.
На повышение регулярных дивидендных выплат может повлиять:
- дефицит финансовой информации, когда инвесторы имеют меньше данных, чем менеджеры АО;
- необходимость в обеспечении или сохранении стабильного состояния компании. Чрезмерно низкий уровень дивидендов может стать причиной падения цены акций и последующего поглощения более крупной организацией.
3. Финансовые - ограничения регулярных дивидендов, связанные с проблемами в области финансов. Последние можно распознать по ряду признаков:
- отсутствию стабильной прибыли;
- резкому снижению доходности;
- низкому уровню ликвидности и нехватке достаточного объема средств в денежном выражении;
- высокой цене привлечения кредитных средств и акционерного капитала;
- проблемам с доступом к внешним источникам средств и так далее.
4. Инвестиционные - ограничения регулярных дивидендов, связанные с необходимостью в дополнительном доходе для решения ряда задач:
- расширения предприятия;
- повышения активности в инвестиционной деятельности компании;
- ускорения объема продаж и обеспечения нормальной эксплуатации инвестпроектов.
5. Рекламно-финансовые - ограничения, связанные с необходимостью удержания политики выплат регулярных дивидендов на стабильном уровне, вне зависимости от конъюнктуры рынка.