Репорт

Репорт - один из видов биржевой сделки на фондовом рынке, суть которой в продаже актива и одновременном оформлении сделки на ее выкуп через оговоренное время и по большей цене. Репорт - операция, которая противоположна депорту, и направлена на увеличение стоимости биржевых инструментов. Слово имеет французское происхождение и звучит как «report».

Репорт - сделка, совершаемая на государственном валютном рынке, суть которой в проведении операций по реализации зарубежной валюты в обмен на валюту национальную, но по более высокой стоимости. Как правило, к сделкам репорт прибегают спекулянты с целью получения прибыли на разнице курсов. Термин «репорт» часто упоминается и пишется в литературе, как «репо».

Репорт: сущность, составляющие, преимущества

Сделка репорт - востребованная операция в биржевой торговле. Ее суть - в продаже группы ценных бумаг (валюты) с обязательством выкупа через определенный временной промежуток, но уже по большему курсу. Под термином «репорт» часто понимается не сама операция, а условие о том, что сторона-продавец берет обязательство предоставить другой стороне (покупателю) отсрочку, а последний, в свою очередь, должен выплатить надбавку к стоимости.

Операция репорт проходит в два этапа:

- на первом этапе происходит продажа активов с обязательством их покупки (выкупа) в конкретный срок (обсуждается в момент сделки), по оговоренной цене и в случае требования другой стороны;

- на втором этапе происходит сам выкуп ценных бумаг (обратная операция). Обратная покупка, как правило, реализуется по большей цене (если сравнивать с условиями первоначальной продажи).

Разница цен - процент, который достается стороне-покупателю ценных бумаг. Другими словами, доход по сделке репорт - разница цен обратного выкупа и первоначальной покупки активов. При этом нужно учитывать, что обязательства по реализации второго этапа сделки возникают лишь в случае надлежащего выполнения возложенных на стороны условий.

По своей сути сделка репорт схожа с кредитованием, объектом которого являются биржевые активы. Последние используются как средство для привлечения необходимых ресурсов или в качестве инструментов, получаемых во временное пользование.

Популярность сделок репорт вызвана технической простотой реализации и надежностью. Заемщик (продавец ценных бумаг) обретает необходимую сумму на определенный срок и под конкретную процентную ставку. Кредитор (покупатель ценных бумаг) обретает возможность инвестировать свои средства и получить прибыль в перспективе. При этом сама сделка обеспечена ценными бумагами, поэтому имеет минимальные риски.

Преимущества операций репорт:

- минимальные риски для участников;

- удобство и простота оформления;

- небольшая ставка, благодаря наличию ликвидного залога в виде ценных бумаг.

Сделки репорт могут совершаться:

- между обычными банковскими учреждениями и центральным банком страны;

- между двумя коммерческими банковскими учреждениями;

- между компаниями и участниками биржевого рынка.

Кредитные структуры проводят сделки репорт с государственными долговыми бумагами по причине их большей надежности в сравнении с корпоративными активами.

Репорт: виды сделок и их особенности

Все сделки репорт классифицируются:

1. По срокам проведения бывают сделки:

- овернайт (внутридневные) - операции, в которых первая и вторая часть осуществляются в один день (перенос на следующие сутки не производится);

- действующие - вид репорта, когда первая часть уже исполнена, а для второй части срок исполнения еще не закончился;

- открытые - сделки, в которых срок исполнения не устанавливается.

Все операции репорт имеют свой период - временной промежуток, который выражается в календарных днях. Как правило, это время характеризует период между 1 и 2 частью операции.

Ставка операций репорт непосредственно связана со сроком действия:

- для овернайт ставка процента всегда фиксирована и не меняется в течение дня;

- для открытой сделки процент может меняться (является плавающим);

- для срочной операции ставка постоянна.

Величина процентной ставки находится в зависимости от кредитной ставки на межбанке с учетом определенных сроков, качества ценной бумаги, а также условий поставки (непоставки) активов.

2. Операции репорт всегда обеспечены ценными бумагами или валютой. Но по содержанию они бывают:

- с блокировкой обеспечения. В данном случае права первоначального покупателя в отношении обеспечения будут ограничены;

- без блокировки обеспечения. Здесь каких-либо ограничений на участников сделки не налагается.

Роль обеспечения могут выполнять облигации, кроме долговых бумаг, погашение которых предусмотрено до дня выполнения второй части сделки.

3. По наличию подтверждения сделки репорт бывают:

- без подтверждения. В данном случае сделка заключается между дилером и участником рынка (инвестором), которого он обслуживает. Такая операция считается заключенной в момент прохождения процедуры регистрации заявки в торговой системе с содержанием всех необходимых требований и условий;

- с подтверждением. Операция репорт, которая оформляется между дилерами, выполняющими поручение инвесторов и работающие от себя и за свой счет. Сделка репорт считается совершенной после регистрации подтверждения операции в торговой системе, подаваемого дилером в ответ на регистрацию в системе по заявке репорт другого дилера.