parus13 Репатриация облигаций – возвращение облигаций, размещенных среди иностранных инвесторов в государство, где они были эмитированы. Совершается путем погашения эмитентом или выкупа частными лицами, коммерческими учреждениями, государством.
Суть и механизм репатриации
Репатриация облигаций обычно рассматривается в контексте общей категории «репатриация капитала». Возвращение в юрисдикцию государства ранее вывезенных активов может принимать форму:
- иностранных инвестиций;
- внесенных нерезидентами депозитов;
- валютной выручки от проданных за границу товаров и услуг.
Правительство стимулирует репатриацию с целью улучшения платежного баланса. Для достижения нужного эффекта используется широкий спектр валютных и налоговых механизмов. Лицам, которые возвращают капитал, предоставляют налоговые льготы. Тем, кто вывез средства незаконно, однако готов возвратить их в юрисдикцию пострадавшего государства, оглашается административная и уголовная амнистия.
Обычно перед грядущей ревальвацией национальной валюты экспортеры ускоряют репатриацию капитала в свою страну. В ожидании девальвацией репатриация замедляется или прекращается.
Репатриация облигаций – условная категория. Согласно определению 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» облигация любого типа представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую правомочности бенефициара в установленный законом срок получить ее номинальную стоимость деньгами либо имуществом. Доход бенефициара может выражаться в форме купонного процента или скидки при продаже (дисконта).
Любая облигация по окончании срока обращения возвращается эмитенту. Это непременное условие получения бенефициаром возмещения ее стоимости и, если это предусмотрено условиями эмиссии, купонного дохода.
Репатриация облигаций и капитала – взаимообусловленные разновекторные процессы. Облигация является одновременно имуществом и документом, удостоверяющим права на имущество.
Виды репатриации облигаций
Плановая. К моменту окончания срока обращения облигаций они подлежат обязательной репатриации в страну эмитента. Пропуск срока предъявления облигации эмитенту влечет утрату кредитором обусловленных ею прав.- Досрочная. Условия выпуска облигаций устанавливаются программой и проспектом эмиссии (ст. 22 39-ФЗ). Ими может быть оговорено право или обязательство эмитента погашать собственные облигации досрочно.
- Путем перепродажи. Эмиссионные бумаги, выпущенные государством, муниципалитетами и частными инвесторами ежедневно перемещаются в различных направлениях на внутригосударственном и международном фондовых рынках. Иностранные облигации, как правило, торгуются на международных фондовых биржах. Репатриация может происходить путем перепродажи ценной бумаги иностранным инвестором резиденту страны места пребывания эмитента.
Особенности репатриации некоторых видов облигаций регламентированы 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».