Девальвация

Девальвация – процесс плавного или резкого снижения курса внутренней валюты страны по отношению к другим валютам или золоту, один из инструментов Центральных Банков при управлении деньгами. Проводится при искусственно завышенном курсе национальной валюты, когда становится очевидным снижение экспортной конкурентоспособности. Девальвация – термин, обратный револьвации.


Снижение курса внутренней валюты достигается путем валютных интервенций – продаж (закупки) банками больших партий иностранной валюты.


Девальвация и инфляция


Термины «инфляция» и «девальвация» часто путают. Они оба характеризуют удешевление национальной валюты. В первом случае – снижается ценность денег на внутреннем (товарном) рынке, а во втором – уменьшается покупательная способность относительно иностранной валюты. При инфляции иностранной валюты возможна инфляция без девальвации, а в случае ее дефляции - девальвации без инфляции.

К примеру, так выглядит график инфляции в Росси за год:

график инфляции в России

 

А вот так девальвации:

график девальвации в России


Виды девальвации


Различают два вида девальвации:


1. Открытая девальвация – характеризуется падением курса национальной валюты (по отношению к другим валютам) с официальными заявлениями со стороны представителей государственных органов (к примеру, главы ЦБ). Все изменения курса запланированы и открыты для общественности. При такой девальвации «лишние» деньги изымаются (снижаются цены на товары) или обесцененная валюта меняется на новую (цены растут). Открыая девальвация проходит быстро, в течение нескольких часов.


В результате открытой девальвации повышается конкурентоспособность экспорта внутренней продукции (услуг), увеличивается внутренний спрос, происходит плавное импортозамещение. Из недостатков – снижение покупательской способности, ухудшение качества жизни, обесценивание национальной валюты, снижение объемов инвестиций, отток капитала.

 

График оттока капитала в Росси только за последние годы выглядит следующим образом:

Отток капитала в России


2. Скрытая девальвация – характеризуется падением курса национальной валюты (по отношению к другим валютам) без публичных комментариев и заявлений. Изъятия «лишних» денег из оборота не происходит. Итог – цены на товары (услуги) растут. Скрытая девальвация часто продолжается в течение длительного периода времени – от одного дня до нескольких месяцев. Цель государства – снизить воздействие заниженного курса валюты на экономику. Но неправильная политика часто приводит к необратимому валютному кризису.


Основные действия правительства – внесение изменений в законы, стерилизация денег, валютные интервенции. Как правило, такие меры дают временный эффект – снижается расход золотовалютных резервов, повышается конкурентоспособность национальных товаров (услуг), происходит импортозамещение. В дальнейшем происходит обесценивание вкладов, резкий отток капитала, снижение инвестиций, обеднение населения, снижение покупательской способности и качества жизни, ускорение инфляции, появление валютных рисков для сферы бизнеса.


Причины девальвации


Основные причины девальвации – желание правительства преодолеть инфляционные процессы и уменьшить стоимость товаров (услуг). Решение о девальвации принимают руководящие органы страны. Основные действия следующие:


- отказ от практики привязки национальных денег к валютам других стран;
- отказ поддерживать курс валют;
- уменьшение фиксированного курса.


Риски девальвации


Под этим процессом понимается неконтролируемое, стрессовое снижение курса национальных денег по отношению к валютам других стран. Риск девальвации зависит от формы, в которой происходит этот процесс:


- запланированная девальвация контролируема и редко приводит к резкому (лавинообразному) снижению курса;

график курса рубля к доллару
- стихийная девальвация характеризуется неспособностью руководящих органов контролировать курс. В такой ситуации риски девальвации оценить невозможно.


Примеры девальвации


История знает множество примеров девальвации:


1. Англия, 1992-й год. Активные спекулятивные действия на валютном рынке вынуждают правительство пойти на девальвацию. Итог – падение курса национальной валюты относительно немецкой марки на 12%.

график английского фунта относительно немецкой марки
2. Италия. Почти в это же время произошла девальвация итальянской лиры. Снижение курса составило около 7%. После этого Италия и Великобритания принимают решение о выходе из валютной системы Европы.


3. Россия. Денежная реформа в 39-43-м годах 19-го века привела к обесцениванию ассигнаций. Удержать рубль удалось за счет своевременной открытой девальвации.
- 1897-й год – еще одна денежная реформа, во время которой золотое содержание национальной валюты упало на 30%;


- 1961-й год – денежная реформа уже в Советском Союзе. Результат - произведен обмен старой валюты на новые деньги в соотношении 10:1. Итог – девальвация рубля в более чем два раза (2,25);


- 1998-й год – экономический кризис вынудил проводить девальвацию рубля. Принято решение о замораживании операций со счетами частных банков и введен запрет на расчеты с Западом;


- 2008-й год – новая девальвация на 28% (по некоторым заявления на 40%). Основная задача правительства – стимулировать приток валютных инвестиций из-за рубежа и улучшить торговый баланс.

курс рубля к доллару 2008 год
3. Беларусь. В 2009 году правительство Беларуси вынужденно пошло на первую девальвацию валюты. При этом национальная валюта была привязана к основной корзине валют (евро, доллар, российский рубль). Уровень девальвации достиг 20%.


23 мая 2011 года - курс национальной валюты был уменьшен еще на 56,2%.
20 мая 2011 года – новая девальвация, но уже на 50%.


Всего за 9 месяцев 2011 года уровень девальвации составил почти 190%.

Курс беларусского рубля к доллару
4. Казахстан. В стране проводилось две девальвации:


- первая – в 2009-м году. Курс национальной валюты к доллару США был снижен на 23,8%;


- вторая – в 2014-м году. В этот период перестали работать многие обменники и интернет-магазины, началась волна протестов граждан, ратующих за снятие Назарбаева с поста главы страны.

 

Последствия девальвации


Девальвация имеет две стороны:


1. Положительную:


- растет спрос на товары «внутреннего» производства;
- стимулируется экспорт, ведь экспортер при обмене полученной валюты получает дополнительный объем прибыли;
- снижается расход золотовалютных резервов;

Золотовалюные резервы россии
- пополняется бюджет страны;
- происходит частичное импортозамещение.


2. Негативную:


- падает доверие к национальной валюте;
- растет инфляция;

- обесцениваются вклады;
- появляются дополнительные валютные риски для бизнеса;
- происходит отток капитала;

отток капитала в России
- уменьшаются или прекращаются инвестиции;
- население беднеет, снижается покупательная способность. Пособия, заработные платы, пенсии не меняются, но купить за эти деньги можно меньше товара.


Конкурентная девальвация


Конкурентная девальвация - соревновательный процесс между различными странами с целью снижения курса национальной валюты. Основная задача – увеличить объемы экспорта и оказать помощь внутренней промышленной сфере. Такие валютные войны – редкое явление. Яркий случай – 1930 год, когда ряд стран начали продавать валюту по заведомо сниженной стоимости.


Девальвация российского рубля 2014 года: причины и последствия


Резкое изменение курса российского рубля в 2014 года всколыхнуло общественность. При этом процесс продолжается до сих пор.


Основные причины:


1. Высокие затраты на проведение Олимпиады. Только за это время девальвация достигла 10%.


2. Падение цен на нефть. Только за год цена на Brent упала со 115 до 60 долларов за баррель.

цена на нефть брент
4. Санкции ЕС, США и других государств. У России пропала возможность делать займы для развития бизнеса. Серьезный удар получили такие компании, как Газпром, Сбербанк, Роснефть и прочие. Многим лицам был закрыт въезд в ЕС и США. Под угрозой оказались основные платежные системы.


5. Отток капитала. Текущие проблемы привели к серьезному оттоку капитала из страны, который за 2014 года составил более 130 миллиардов рублей.


6. Спекуляции. Особую роль в общей девальвации сыграли и спекулянты, которые путем искусственного занижения стоимости российского рубля сумели сколотить капитал.


В результате действия описанных выше факторов в конце 2014 года началась валютная паника, когда курс рубля по отношению к доллару повышался до уровня 80 рублей.


Последствия девальвации в России 2014 года:


- сильная инфляция;
- проблемы в сфере авиалиний и рост цен на авиабилеты;
- рост цен на туристические путевки;
- рост цен на автомобили;
- удорожание продуктов питания и услуг.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

  • девальвация
  • девальвация российского рубля
  • Причины девальвации
  • виды девальвации
  • примеры девальвации
  • последствия девальвации
  • конкурентная девальвация

Похожие публикации

Комментарии (6)

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо войти или зарегистрироваться
UP