Срок погашения по ценным бумагам составляет от 1 до 40 лет. Долговые обязательства отличаются надежностью, поэтому пользуются спросом у инвестиционных компаний, страховых и пенсионных фондов. Для эмитентов, в качестве которых выступают крупные корпорации, правительства стран или связанные с ними организации, еврооблигации являются инструментом покрытия дефицита бюджета и привлечения инвесторов.
Виды
- Евроноты. Персонифицированные ценные бумаги с обязательным обеспечением. Выпускаются странами с развитой экономикой.
- Евробонды. Оформленные на предъявителя ценные бумаги, хранящиеся в депозитариях торговых систем, размещаются на финансовых рынках развивающихся стран. Евробонды не требуют обеспечения, поэтому являются предпочтительным для эмитента способом изыскания заемных средств.
Новой формой еврооблигаций являются бонды «драгон» (dragon bonds) — долларовые инвестиционные активы, размещаемые на азиатских финансовых рынках и включенные в листинги их бирж с локацией в Гонконге или Сингапуре. Принцип получения доходов от инвестиции в еврооблигации — критерий разделения ценных долговых бумаг на виды. В зависимости от примененной методики начисления кредитору дивидендов они бывают с:
- Фиксированной ставкой. Не предусматривают возможности досрочного погашения кредита или его перевода в другие формы займа.
- Плавающей ставкой. Среднесрочные ценные бумаги, ставка по которым пересматривается на протяжении всего периода обращения.
- Приростом капитала. Еврооблигации, размещаемые по цене номинала и погашаемые по высокой стоимости.
- Нулевыми купонами. Прибыльность таких обязательств обеспечивается за счет высокой оборачиваемости заемных средств, а не процентов, поэтому к сроку покрытия данные облигации продают дешевле номинала.
- Изменяемым купоном. Ценные бумаги со сроком погашения до 15 лет, на протяжении которых кредитор имеет право получать необлагаемые налогом проценты на основании купонов, являющихся неотъемлемым атрибутом облигации.
- Глубоким дисконтом. Ценные бумаги, которые продают по цене ниже, чем стоимость покрытия займа.
По методу погашения еврооблигации делят на четыре вида:
- с опционом на покупку. Заемщик имеет право досрочно погасить долговые обязательства в предварительно установленные сроки;
- с опционом на продажу. Кредитору предоставляется возможность досрочного предъявления ценных бумаг к покрытию в заранее определенные сроки;
- с опционом на продажу и покупку. Облигации, которые могут быть погашены досрочно по запросу каждой из сторон долговых отношений;
- без права досрочного покрытия заемщиком. Ценные бумаги, покрываемые полностью в момент завершения срока их действия.
По времени погашения еврооблигации классифицируют на:
- краткосрочные. Выпускаются на срок не более одного года;
- среднесрочные. Позволяют эмитенту пользоваться заемными средствами до десяти лет;
- долгосрочные. Дата покрытия более десяти лет с момента выпуска облигаций.
Дата погашения займа прописывается в каждом виде долговых бумаг. Она может быть единственной, указывая на предельные сроки покрытия займа, или многозначной, характеризующей график выплат дивидендов кредитору. Еврооблигации — выгодная альтернатива валютному кредиту и депозиту, обеспечивающая эмитентам возможность получения относительно недорогих долгосрочных кредитов, а заимодателям — получение прибыли.
