Государственная ценная бумага

Государственная ценная бумага (Government securities) – это долговая бумага, которую выпускает государство с целью покрытия дефицита бюджета, Каждая з этих бумаг имеет собственное название, благодаря которому ее отличают от других видов облигаций. Это могут быть: «казначейский вексель», «сертификат», «займ» и другие. Разные страны используют свою терминологию для таких бумаг.

 

 

У долговых ценных бумаг эмитентом выступает государство. Выпускаются они от имени Центрального правительства Министерством финансов. Преимущества ценных бумаг – это, во-первых, высокий уровень надежности для средств, которые были вложены, и соответственно минимизируется риск потерь основного капитала. А во-вторых льготное налогообложение, в сравнении с другими ценными бумагами. Наблюдается также вообще отсутствие налогов на операции и доходы от ГЦБ.

 

Организации, которые размещают ценные бумаги: центральные банки и министерство финансов.

 

По способу передачи прав государственные ценные бумаги делятся на: именные, на предъявителя.

 

Кто именно выступает инвестором ценных бумаг зависит от вида выпускаемых облигаций. Ими могут быть:

 

  • -Население;
  • -Пенсионные компании;
  • -Страховые компании;
  • -Различные фонды;
  • -Банки;
  • -Инвестиционные фонды;
  • -Аукционные торги;
  • -Закрытое распространение в кругу инвесторов.

 

Схема выпуска государственных ценных бумаг:

 

  • Принимается решение о том, что требуется разместить эмиссионные ценные бумаги.
  • Утверждается решение про выпуск.
  • Государственная регистрация при выпуске бумаг.
  • Соответствующее размещение ценных бумаг.
  • Государственная регистрация ответа про итоги выпуска.

ГЦБ, которые не прошли государственную регистрацию в соответствии с узаконенными требованиями, не имеют право быть размещены.

 

В зависимости от цели выпуска различают следующие разновидности:

 

  • Долговые бумаги. Их предназначение покрывать постоянный дефицит в государственном бюджете. Дефицит, который переходит из года в год. Эти ценные бумаги чаще всего бывают средне- и долгосрочные.

 

  • Ценные бумаги, которые покрывают временные дефициты в бюджете. Так называемые, кассовые разрывы, которые возникают, когда налоги поступают неравномерно, а расходы у государства регулярные. Как правило, такая ситуация возникает в конце или начале квартала. Именно для ликвидации таких ситуаций и выпускаются краткосрочные ценные бумаги: векселя управления наличными.

 

  • Целевые облигации, их выпускают на реализацию конкретных проектов. Например, выпуск строительных облигаций под реализацию крупномасштабного строительства.

 

  • Ценные бумаги, для того чтобы, предприятия могли покрывать государственный долг. В РФ они выпускались в виде казначейских обязательств. Когда возник дефицит бюджета государство рассчиталось такими бумагами за работы, которые были выполнены по государственному заказу и финансировались из федерального бюджета. Предприятия, которые получили казначейские обязательства продали их на вторичном рынке. А покупатели в таком случае смогли рассчитаться такими бумагами по своим долгам перед государством, например, уплатить налоги.

 

Доходность ГЦБ: Такие бумаги являются финансовым инструментом с абсолютно фиксированным доходом, это означает, что их доходность обратно пропорциональна их стоимости на рынке.

 

В мировой практике классифицируют такие государственные ценные бумаги:

 

  • Облигации, это долговые денежные обязательства, по которым кредитор предоставляет эмитенту заем. Эмитент, который выпускает ценную бумагу, обязан оплатить владельцу облигаций в назначенный срок номинальную стоимость бумаги и в дальнейшем ежегодно, вплоть до погашения выплачивать процент. Последний может быть фиксированным или плавающим. Таким образом, облигация удостоверяет отношения займа между кредитором и должником.

 

Выпускают с целью привлечь денежные средства для покрытия государственного бюджета

 

Облигации выпускают с целью привлечь денежные средства для покрытия государственного бюджета, для реализации планов государства.

 

  • Казначейские обязательства, ценные бумаги на предъявителя. Их размещают среди населения, их наличие свидетельствует об внесении их владельцами денежных средств в бюджет. Соответственно дают права на получение финансового дохода.

 

  • Сберегательный сертификат – это свидетельство банка в письменном виде о депонировании денежных средств, при котором удостоверяется право вкладчика по истечении оговоренного срока получить депозит или проценты по нему.

 

Свидетельство банка в письменном виде о депонировании денежных средств

 

Ценные бумаги помогают государству развивать экономику, решая определенные задачи:

 

  • Регулировать денежную массу.
  • Регулировать процесс инфляции.
  • Влиять на курс валют.
  • Формировать уровень доходности по ценным бумагам.
  • Становиться возможным перелив капитала. Движение из одного сегмента финансового рынка в другой.
  • Решение социально экономических задач разного уровня.

 

По виду эмитента классификация ценных бумаг:

 

  • Ценные бумаги центрального правительства: Облигации и векселя. Их делят на рыночные и нерыночные.
  • Муниципальные, они не гарантированы национальным правительством.
  • Акционерных обществ, выпускаются в виде долговых обязательств и долевых ценных бумаг.

 

ГЦБ различают по форме обращаемости:

 

  • Рыночные ценные бумаги, которые свободно перепродаются после их первичного размещения.
  • Нерыночные, по условия выпуска их нельзя перепродать, но они могут быть возвращены через время эмитенту.

 

Виды ГЦБ по срокам их обращения:

 

-Краткосрочные, их выпускают сроком до 1 года.

-Среднесрочная, их срок обращения – это период от 1 до 5-10 лет.

-Долгосрочные, их используют более 10-15 лет.

 

Виды государственных ценных бумаг:

 

На разных этапах развития рынка выпускаются следующие виды ценных бумаг:

 

  • Ваучеры.
  • Краткосрочные бескупонные облигации.
  • Облигация федерального займа.
  • Облигация сберегательного займа.
  • Казначейские обязательства.
  • Облигация внутреннего валютного займа.
  • Долгосрочные облигации.
  • Облигации Российского внутреннего займа.

 

Рынок государственных ценных бумаг – это важнейший элемент каждого фондового рынка любой страны.

Популярность использования объясняется их высокой ликвидностью, это означает, что инвесторы без проблем их могут реализовывать на вторичном рынке.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

  • Государственная ценная бумага
  • виды
  • схема производства
  • классификация.

Похожие публикации

Комментарии (0)

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо войти или зарегистрироваться
UP