Cамые большие размещения акций предстоят в Германии

В этом году немецкий рынок публичных размещенийбьёт рекорды. Два размещения акций стоимостью почти 2 млрд евро – таков итог самого успешного первого полугодия с 2010 года.
Обычно лондонская биржа интереснее немецкой, хотя бы с точки зрения спроса потенциальных инвесторов, желающих поучаствовать в размещении акций. Но девять IPOстоимостью $4,5 млрд, произошедшие на LSE за первое полугодие, пока уступают немцам из расчёта средней суммы каждого публичного размещения.
Немецкие инвесторы вкладываются IPO на волнах улучшения конъюнктуры, а не ищут что дешевле. Например, на практически разрушенном рынке недвижимости компания LEG Immobilien выдала одно из самых успешных размещений акций этого года. Производитель химикатов Evonik Industries завершила публичное размещение на $391 млн в апреле, перед падением фондовых рынков, войдя в последний вагон после того, как сорвались предыдущие попытки листинга в 2012-м и в 2011-м годах.

Экономика Германии испытывает крен в сторону производства, которое выросло в последние месяцы после финансового кризиса, соответствующий выбор делают и те, кто хочет купить акции компаний. Одна из причин роста немецкого рынка IPO в этом году – ориентация на производство, причём и причина, и следствие, скорее всего, сохранятся в ближайшем будущем, как и консолидирующая роль немцев для европейской экономики. Германия является страной с большим количеством сильных предприятий, и продолжение активности на рынках акционерного капитала объясняется в основном желанием инвесторов приобретать бумаги концернов, остающихся на плаву, когда схлопываются финансовые пузыри.
Из публичных размещений, которые только предстоят в этом году, можно назвать Kion Group — второго по величине в мире производителя вилочных погрузчиков, который выйдет на рынок, скорее всего, в поисках около $1,3 млрд нового капитала. Kion принадлежит подразделению Goldman Sachs, которое занимается сделками в сфере частного акционерного капитала, и компании Kohlberg Kravis Roberts, специализирующейся на выкупе активов. Каждая из этих фирм держит по 37,5% акций Kion и, вероятно, будет продавать, а третий владелец, китайская Weichei Power, планирует сохранить или даже немного увеличить свою долю 25%.
Самое приятное в немецком рынке – ещё впереди! Компания Deutsche Annington из сферы недвижимости выразила намерение выйти на IPOна прошлой неделе. Её публичное размещение вероятно в июле при сопутствующем повышении спроса на активы, связанные с недвижимостью. По крайней мере, тогда точно найдутся желающие купить акции компании по оценочной стоимости €4,6 млрд.
Компания Terra Firma, которая тоже занимается выкупами и управляется Guy Hands, имеющей 85% акций, планирует продать 25% акций в начале следующего месяца на Франкфуртской фондовой бирже. Deutsche Annington тогда же надеется продать €400 млн новых бумаг в рамках размещения акций, по которому компанию можно оценить в €4,6 млрд.