Макро Февральский глобальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности от S&P Global показал, что условия в сфере промышленности улучшились впервые за 18 месяцев: Глобальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности от S&P Global   Общий темп роста деловой активности в сфере производства в США был самым быстрым с июля 2022 года, причем подъему способствовало возобновление роста производства и ускорение роста новых заказов: Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США от S&P Global   Индекс деловой активности от ISM, напротив, не оправдал ожиданий: падение компонентов новых заказов, занятости и производства привело к снижению основного индекса с 49,1 до 47,8 (консенсус 49,5): И...

Разное Фактор импульса вернулся. В 2024 году стратегия преуспевания заключается в том, чтобы владеть тем, что выросло больше всего за последние ~12 месяцев: Показатель индекса фактора импульса и совокупного индекса акций США   Макро Темпы роста общего индекса цен расходов на личное потребление (инфляция PCE) и базового PCE ускорились в январе, увеличившись на +0,3% и +0,4% за месяц соответственно (в соответствии с консенсусом). В годовом исчислении темпы роста общего и базового PCE замедлились до +2,4% и +2,8% (минимум с февраля и марта 2021 года): Общий и базовый индексы цен расходов на личное потребление м/м и г/г   Инфляционные ожидания потихоньку растут - ожидания на 2 года вперёд находятся на самом высоком уровн...

Макро Впервые в этом году рынок оценивает меньшее количество сокращений ставки, чем декабрьский прогноз ФРС: Рыночные ожидания по снижению ставки ФРС в 2024   Объем заказов на товары длительного пользования упал на -6,1%. Объем заказов на основные товары (за исключением средств обороны и самолетов), вырос всего на +0,1%, что указывает на низкие расходы на товары длительного пользования: Объем заказов на товары длительного пользования и объем заказов на основные товары   Индекс потребительского доверия упал до 106,7 с пересмотренного в сторону понижения значения 110,9 (114,8 ранее), поскольку снизились как мнение относительно текущих условий, так и ожидания о будущих: Индекс потребительского доверия и компоненты мнений от...

Разное Финансовые консультанты, судя по опросу Bank of America, не имеют чёткого мнения о том, на какой стадии бизнес-цикла находится экономика: Мнение финансовых консультантов относительно текущей стадии бизнес-цикла, опрос Bank of America   Макро Индекс экономической активности Чикаго CFSEC снизился с +7 в январе до -14 в феврале, что свидетельствует о том, что экономический рост был ниже тренда: Индекс экономической активности Чикаго CFSEC   Общий индекс деловой активности в производственном секторе Техаса от ФРБ Далласа, вырос до -11,3 в феврале 2024 года с восьмимесячного минимума в -27,4 в предыдущем месяце (консенсус -8). Компонент новых заказов, ключевой показатель спроса, в феврале вырос на 18 пунктов до 5,2...

Разное Рост населения замедляется в большинстве географических регионов. Исключением, по крайней мере в относительном выражении, являются "пограничные рынки": Рост населения по регионам   Преодолеть последние этапы снижения инфляции обычно сложнее не из-за каких-то структурных особенностей экономики, а из-за того, что ФРС слишком рано проявляла "голубиную" позицию и провоцировала повторное ускорение роста и инфляции. Именно поэтому сейчас ожидается, что ФРС будет удерживать ставки на более высоком уровне дольше, чем ожидали рынки ранее: Ответы потребителей об улучшении экономической ситуации   Макро Индекс национальной активности ФРС Чикаго (CFNAI) снизился до -0,30 в январе (с +0,02 в декабре), что указывает на сниж...

Разное По данным Barclays, каждая стратегия хедж-фондов, за исключением стратегии управляемых фьючерсов, достигла положительной доходности как в 4 квартале 2023 года, так и в целом в 2023 году – Event Driven (стратегия использования неэффективности цен, которая может возникнуть из-за корпоративного события, такого как объявление прибыли) имела самую высокую доходность на обоих таймфреймах: Доходность стратегий хедж-фондов в 4 квартале 2023 года и в 2023 году в целом   Макро Глобальный индикатор финансового стресса (индекс GFSI) только что превысил свой экстремум с апреля 2021 года, сигнализируя о наименьшем уровне финансового стресса со времен пандемии: Глобальный индикатор финансового стресса (индекс GFSI)   Cнижен...

Разное Поиск Google trend по запросу “колл опционы” на этой неделе достиг 2-летнего максимума. Вряд ли это запросы институциональных инвесторов: Поиск Google trend по запросу “колл опционы”   Макро Индекс цен производителей (PPI) вырос в январе до +0,3% (консенсус +0,1%, -0,1% ранее), при этом базовый индекс цен производителей вырос на +0,5%, что стало самым большим месячным увеличением с июля прошлого года: Общий и базовый индексы цен производителей (PPI)   Потребительские настроения улучшились 3-й месяц подряд до уровня 79,6 (консенсус 80, 79 ранее), самого высокого с июля 2021 года: Индекс потребительских настроений   Ожидания потребителей по инфляции на 1 год вперед выросли с 2,9% до 3% в феврале, в то врем...

Разное Ожидания управляющих активами в отношении показателей некоторых факторов акций изменились на противоположные в феврале. Так, сегодня управляющие активами считают, что акции фактора роста крупной капитализации, которые имеют "импульс" (т.е. демонстрировали результаты выше среднего ранее) будут превосходить акции стоимости малой капитализации, которые отставали от средних результатов. Причем ожидания от превосходства "роста" над "стоимостью" сейчас на самом высоком значении с мая 2020 года: Ожидания управляющих активами в отношении показателей различных факторов акций Ожидания управляющих активами в отношении превосходства показателей акций "стоимости" над "ростом"   Фонды совершенно по-разному интерпретируют "упоминания...

Разное "Более высокая инфляция" обогнала "геополитику" в качестве самого большого сопутствующего риска по мнению управляющих фондами: Мнение управляющих фондами относительно самого главного "хвостового риска"   Макро Общий индекс инфляции ИПЦ вырос на +0,3% м/м в январе (консенсус +0,2%). Годовой уровень инфляции снизился с +3,4% до +3,1%: Общий индекс инфляции ИПЦ м/м и г/г   Базовый индекс потребительских цен ускорился до +0,4% м/м (консенсус 0,3%), что стало крупнейшим месячным приростом с апреля 2023 года. В годовом исчислении базовый индекс потребительских цен остался неизменным на уровне +3,9%: Базовый индекс инфляции ИПЦ м/м и г/г   Инфляционные ожидания на 1 и 5 лет вперёд остались неизменными на уровн...

Разное Начало 2024 года стало самым успешным для покупателей "импульса", т.е. акций, которые показали наилучшие результаты в недавнем прошлом: Показатели индекса GSPUMOMO, который отражает превосходство показателей акций с высоким значением "импульса"   Показатели индекса GSPUMOMO, который отражает превосходство показателей акций с высоким значением "импульса" изменялись в соответствии с рыночными ожиданиями снижения ставки ФРС в марте: Показатели индекса GSPUMOMO, который отражает превосходство показателей акций с высоким значением "импульса" и рыночные ожидания снижения ставки   Макро В данные по индексу потребительских цен внесены сезонные поправки, но пересмотр не сильно повлиял на общую картину, базовый ИПЦ всё ...