Покупки производителей оружия ограничатся акциями SWHC

Желающим купить акции на бирже сегодня можно порекомендовать производителей оружия, но со всей фондовой биржи Nasdaq обращают на себя внимание только бумаги Smith & Wesson (Nasdaq: SWHC). Акции SWHC могут стать фаворитом сектора, благо бумаги других производителей оружия Sturm, Ruger & Co. и Taser International  (Nyse:  RGR; Nasdaq: TASR) не блещут ни ликвидностью, ни доходностью.

Американские акции Smith & Wesson Holding (Nasdaq: SWHC)

Стрельба в начальной школе Sandy Hook вызвала общественную дискуссию о возможности запрета на продажу оружия, но произвела сильный обратный эффект на поведение покупателей, сметающих запасы оружейных магазинов. Вследствие этого чистые продажи компания SWHC удивила ростом выручки до 178,7 млн долларов (+38% в квартал), ростом валовой прибыли до $68,5 млн (+38% в квартал) при относительно скромных операционных расходах $21,6 млн (+12% от выручки, что на 4 пунта лучше предыдущего показателя). Денежные средства и эквиваленты увеличились до $100,5 млн  против $56,7 млн годом ранее. Результаты более чем обнадёживающие, и как только они стали известны, тогда ещё предварительно, SWHC заявила о выкупе акций на сумму 100 млн долларов. До рефинансирования и выкупа у Smith & Wesson было 64,297 млн акций, после них будет, по меньшей мере, на 10 млн меньше.
По прогнозам компании на следующий квартал, продажи должны составить $162-$167 млн, что позволит с учётом выкупа акций и облигаций на сумму $0,06 на акцию получить прибыль $0,34-$0,37 на акцию. Публично торгуемые конкуренты компании из списка производителей оружия имеют цену к прибыли от 12 до 20. 4 ожидаемых квартальных прибыли на акцию 37 центов, умноженные его 12, дают потенциал роста бумаг SWHC до 17,76 доллара.
Из мультипликативного анализа следует, что в следующем финансовом году можно ждать роста продаж с 588 до 648 млн долларов США (10% по сравнению с ростом на 43% в этом году). Сама компания ожидает продажи в диапазоне 605-615 млн долларов и прибыль на акцию $1,30-$1,35, а также EBITDA $160-$170 млн. Конкуренты Smith & Wesson показывают стоимость предприятия к EBITDA 6-10. Умножая 170 млн на 10 и деля на 135 млн акций, получаем 12,6 доллара. Но компании этого сектора также имеют стоимость предприятия к выручке 1,3-1,6, и по этому показателю Smith & Wesson уже не является столь же привлекательной в годовом горизонте.
В результате, взлёт производителей оружия, скорее всего, будет локальным, сфокусируется на Smith & Wesson и ограничится этим месяцем, может быть, следующим. Таким образом, перед нами возникает хорошая возможность для краткосрочной покупки.