Облигация «бульдог» или, другими словами «бульдожья» облигация (на англ. Bulldog bond) – это разновидность иностранной облигации (foreign bond), эмиссия и размещение которой осуществляется компанией-нерезидентом Соединенного Королевства на внутреннем финансовом рынке данной страны. Этот процесс проводится при помощи синдиката британских андеррерайтеров.
Зарубежные корпорации-эмитенты осуществляют выпуск Bulldog bond с целью выхода на международный облигационный рынок и привлечения капитала британских инвесторов. Ведь стоит отметить, финансовый рынок Соединенного Королевства является для иностранного эмитента чрезвычайно привлекательным, поскольку здесь сосредоточены колоссальные финансовые ресурсы.
Bulldog bond: характеристика
Красочное название Bulldog присвоено данному долговому обязательству для того, чтобы выделить национальные особенности культуры Соединенного Королевства. Bulldog переводится с английского языка как «бычья собака». Считается, что английские бульдоги обладают ярко выраженной индивидуальностью, воплощая в себе черты, которые зачастую приписывают, как говориться, «истинному джентльмену»: консервативность, флегматичность, невозмутимость, аристократизм и элегантность. Бульдог – это национальная собака Соединенного Королевства.
Особенности Bulldog bond:
- Деноминирована в британской национальной валюте, то есть в фунтах стерлингов. Исходя из этого, для заемщика валюта Bulldog bond является иностранной, но для инвестора – национальной.
- Эмитент «бульдожьей» облигации не проживает на территории Соединенного Королевства и не является резидентом этой страны.
- Облигация «бульдог» характеризуется фиксированной процентной ставкой.
- Могут существовать определенные ограничения на круг покупателей Bulldog bond.
Облигация «бульдог» и британское законодательство
Соединенное Королевство имеет право контролировать максимальные объемы эмиссии вышеуказанного долгового обязательства.
Согласно законодательству Великобритании Bulldog bond должна проходить процедуру регистрации в индивидуальном порядке. Методика размещения «бульдожьей» облигации также отличается от размещения обычного долгового обязательства.
Кроме того, Bulldog bond характеризуется особым режимом обложения налогами. Имеется в виду тот факт, что эмиссия облигации «бульдог» не облагается сборами.