Wise Основная процентная ставка США (US Prime Rate) - параметр, который является опорной точкой для банков США при выдаче займов своим клиентам.
Основная процентная ставка США: сущность, особенности
В практической сфере ставка «прайм-рейт» - показатель, по которому коммерческие структуры выдают займы наиболее важным заемщикам. В качестве кредитополучателей, как правило, выступают крупные организации (корпорации). В Соединенных Штатах размер процента «прайм-рейт» вычисляется и устанавливается ФРС. Сама ставка все чаще является основной при выдаче межбанковских займов.
В 1982 году Секретарь Казначейства США выдвинул предложение о введении специальной процентной ставки «Prime Rate». Согласно нововведению новый процент планировалось применять как базу при выдаче коммерческими банками кредитов наиболее крупным (первоклассным) заемщиками. При этом сама ставка должна была быть плавающей, то есть меняющей свою величину с учетом процента по коммерческим бумагам.
Такое предложение возникло на фоне острой критики в отношении процентных ставок «прайм-рейт», используемых в роли показателей реальных расходов на покрытие затрат компаниями (для краткосрочных займов). Исследования, проведенные ФРС (в 1982 году) показали, что банки США выдали почти 80% краткосрочных займов по ставкам, не достигающим уровня прайм-рейт. В итоге компании, которые имели меньший объем капитала, вынуждены были погашать долги по ставкам, превышающим основной процент.
Ставки по коммерческим активам (ценным бумагам) - сложившиеся и стабильные параметры, отображающие цены первоклассных инструментов рынка. Что касается «прайм-рейт», то данный показатель является регулируемым и может меняться по указанию одного или группы банковских учреждений. Остальные банки вынуждены следовать заданным показателям.
Изменения в основной ставке США обусловлены корректировкой условий займов, политикой ФРС, а также темпами развития финансового рынка. Особую роль играют действия резервной системы Соединенных Штатов, связанные с изменением реальных ставок (основой для предоставления федеральных резервных фондов). Итоговая ставка Prime Rate в комплексе с учетной ставкой ФРС показывает направление сделок на открытом рынке и способствует упрощению или усложнению доступа к деньгам банковских учреждений.
Саму идею «прайм-рейт» с меняющейся ставкой и ее внедрение в работу коммерческих структур сложно назвать новой. Как минимум, один крупный банк США (еще до официального появления) применял средний процент по коммерческим бумагам для своего Prime Rate. Предложение Секретаря Казначейства состояло лишь в фиксации контрольной ставки процентов и ее приравнивании к проценту по коммерческим бумагам и «плюс» 0,5%.
Основная процентная ставка США: роль во фьючерсных сделках
С начала зимы 1981 году был сделан важный шаг в торговле фьючерсными контрактами. Руководство Чикагской товарной биржи предложило Комиссии, занимающейся срочной биржевой торговлей, заключать фьючерсные соглашения с применением ставки «Prime Rate». При этом за основу должен был браться среднестатистический размер ставки. Предоставленное Чикагской товарной биржей предложение было обнародовано Комиссией для всеобщего обсуждения. Несмотря на актуальность нововведения, его рассмотрение затянулось и в 1982 году еще находилось в стадии рассмотрения.
Суть предложения товарной биржи Чикаго заключалось в том, что в качестве единицы фьючерсного контракта должен был выступать кредит размером в три миллиона долларов, выдаваемый на небольшой период времени (1 месяц). По задумке инструмент становится основной плавающей ставки Prime Rate. Кроме этого, в качестве единицы фьючерса предлагалось использовать и несколько ссуд одновременно.
С начала поставочного месяца по контракту месяцы оформления соглашений формируют цикл, в который входит 42 месяца. Процесс расчета выполняется с учетом наличных, а курс базируется на индексе ставок Prime Rate. В основу индекса ложатся процентные ставки десяти банков, которые были отобраны Чикагской товарной биржей. По завершении каждого месяца торговая площадка производит расчет средней ставки, чтобы определиться с окончательным курсом по срочной операции на месяц поставки.
Из-за больших колебаний процентных ставок Prime Rate и существенной волатильности, сформировалось ложное мнение. Считается, что фьючерсами с такими процентами будут торговать лишь те компании, которые являются заемщиками у крупнейших банков страны. На практике же субъективный характер изменений каждой из десяти ставок прайм для крупнейших банков оказывает влияние на основную (усредненную) процентную ставку, используемую в расчетах и при выдаче займов. При этом всегда есть вероятность, что какая-либо из компаний-кредитополучателей воспользуется своим правом и будет производить расчеты по ставкам, которые ниже уровня Prime Rate. В таких случаях хеджирования посредством оформления срочных операций для защиты от изменения цены будет мало.
Основная процентная ставка США: структура
При оценке международных займов банковские учреждения, как правило, применяют базовые (справочные) проценты. В США такую функцию берет на себя Prime Rate. По сути, это минимальный процент, который может применяться банком при оценке кредита, выдаваемого различным заемщикам.
Ставка устанавливается таким образом, чтобы ее уровень отображал операционные затраты банковского учреждения, связанные с займом, целевую доходную маржу и так далее. Затраты банка, как правило, характеризуются процентом по срочным вкладам, издержками на поддержание счетов клиентов, поддержание минимальных резервов, выплату страховых взносов и так далее. Кроме этого, размер ставки должен отражать риски по выдаваемому банком займу. При наличии дополнительных рисков банки могут выдавать займы по ставке, которая выше их Prime Rate. Должны также учитываться ставки, которые предлагаются другими конкурентами, предоставляющими займы.
Банк может установить фиксированную ставку или установить плавающий процент, который будет «привязан» к ставке прайм-рейт.