Wise Пассивная портфельная стратегия - один из видов стратегий, подразумевающий наименьшие ожидания со стороны инвестора. Пассивная стратегия базируется на диверсификации инструментов с той целью, чтобы гарантировать совпадение с доходностью любого из рыночных индексов. Еще одна особенность в том, что рынок будет отражать полный объем информации по стоимости активов, а это, в свою очередь, снижает риски включения ошибочно оцененных инструментов.
Пассивная портфельная стратегия: сущность, место в классификации
Одно из главных свойств портфельной стратегии - наличие внешнего фактора по отношению к общей работе компании. В пределах менеджмента такую автономность можно преодолеть посредством единой финансовой политики. При этом внутреннее финансовое управление гарантирует конкурентоспособность предприятия. Благодаря портфельной стратегии создаются условия для повышения объема накоплений посредством внешних инвестиций. Главная задача - гарантировать эффективность вложений предприятия и обеспечить стабильный доход.
Выбор стратегии компании или индивидуального инвестора, как правило, основан на внутренней (наиболее предпочтительной) инвестиционной политике. Есть две стратегии:
- активная - вид стратегии, где возможно применение доступных данных и инструментов для прогнозирования, позволяющих получить лучшую результативность от портфеля (если сравнивать с обычной диверсификацией). Главный плюс такой системы - возможность прогнозирования факторов, которые могут сказаться на инвестиционных характеристиках данного класса средств. К примеру, активные стратегии часто охватывают прогнозирование будущей прибыли, показателя отношения цены к доходу, объем дивидендов и так далее. Стратегии с облигациями строятся на прогнозе объема будущих процентов, с иностранными инструментами - на курсах обмена и так далее;
- пассивная - эффективный вид стратегии, основанный на диверсификации. Главная задача - гарантировать совпадение получаемой прибыли с доходностью действующего индекса на рынке. При этом в задачу пассивной стратегии не входит нахождение неверно оцененных активов.
Пассивной стратегии нужен самый минимум информации в плане будущих прогнозов. Основной почвой для такой системы является диверсификация. Именно благодаря ей можно привести в соответствие текущий портфель и выбранный индекс рынка. Пассивные стратегии основаны на предположении, что всю информацию, необходимую для вложений, можно увидеть в котировках ценных бумаг.
3. Структурная портфельная стратегия - один из вариантов работы с облигациями. Посредством применения стратегии можно собрать портфель так, чтобы впоследствии обеспечить необходимый поток выплат. Такую стратегию применяют в том случае, когда требуется сформировать активный поток вложений в зависимости от текущих обязательств.
Выбрав один из видов стратегии, можно переходить к активам, которые будут включены в портфель. Задача инвестора - подобрать ценные бумаги, которые позволяют рассчитывать на максимальный уровень прибыли в будущем при определенном риске. Второй вариант - сбор ценных бумаг, исходя из наименьшего уровня риска при определенной доходности.
Пассивная портфельная стратегия: виды, принципы, особенности
При анализе портфельной стратегии стоит учесть особенности различных подходов. В частности, пассивный вид стратегии можно классифицировать по рисками и потенциальной прибыли.
По уровню риска стратегия может быть:
- высокодоходной. В данном случае инвестор ориентируется на максимальную прибыль, но при этом принимает высокий уровень риска;
- среднедоходная. Позволяет сформировать постоянный и стабильный доход среднего размера. Формируется из акций надежных предприятия. Особенность - минимальные риски;
- комбинированная. Формируется из акций, имеющих различный уровень потенциальной прибыли и уровня риска.
Кроме этого, пассивные портфельные стратегии могут различаться по срокам. Так, можно выделить:
- краткосрочные - тот вид вложений, когда срок инвестирования не больше шести месяцев;
- среднесрочные - вариант, когда вложения совершаются на период 6-12 месяцев;
- долгосрочные. Для пассивных портфельных стратегий этот вариант наиболее предпочтительный. Продолжительность вложений составляет от года и больше.
К основным принципам пассивных портфельных вложений можно отнести:
- консервативность. В данном случае уровень риска рассматривается не с позиции потери основной суммы вложенного капитала, а по критерию получения минимальной прибыли. При этом риск потери средств от одних ценных бумаг может быть перекрыт доходностью (большей прибылью) от других;
- ликвидность. Бывают случаи, когда в составе портфеля оказываются высоколиквидные активы с большой доходностью. В данном случае можно быстро реагировать на изменения конъюнктуры рынка ценных бумаг;
- диверсификация - ключевой момент для пассивных портфельных стратегий. Смысл заключается в том, чтобы учитывать не только количество акций, но и вид каждой из них. Чтобы исключить вероятные риски, в портфель должны быть включены активы разных предприятий, работающих в различных отраслях. Часто ценные бумаги приходится включать в состав тогда, когда от них не ожидается большой прибыли.
При выборе пассивной портфельной стратегии, стоит учесть ее главные особенности:
- основная цель стратегии - защита капитала от инфляций, когда можно получить гарантированную прибыль при небольших вложениях;
- минимальные расходы на управление имеющимся портфелем;
- количество и качество акций в составе портфеля может оставаться неизменным в течение длительного промежутка времени. Чаще всего это 6-12 месяцев;
- с помощью пассивной стратегии можно создать портфель, обладающий хорошей диверсификацией;
- в отличие от активных видов вложений транзакционные расходы являются минимальными.