Wise Покупка акций на срок - сделка, подразумевающая покупку определенного числа акций в расчете на повышение их цены. Цель инвестора - реализовать ценные бумаги по большей стоимости в будущем. Для продажи акций брокер получает альтернативный тип приказа. Его особенность - действие на протяжении всего срока сделки.
Покупка акций на срок: суть, параметры, стратегии
При покупке акций на срок задача инвестора - получение прибыли в будущем на увеличении стоимости ценных бумаг. Для продажи актива брокеру передается приказ, срок действия которого растягивается на весь период сделки. Брокер реализует акции в момент, когда их стоимость выходит за оговоренный минимальный или максимальный предел.
Если за весь период сделки стоимость акции находится в заданном диапазоне, то продажа ценных бумаг производится в последний день и по рыночной стоимости. Нижний предел цены, как правило, задается для снижения потерь инвестора при падении курса выбранных активов.
При покупке акций на срок учитывается группа параметров:
- минимальный лимит цены акции в приказе, который отдается брокеру на продажу;
- максимальный лимит цены в приказе, который отдается брокеру на продажу;
- наибольшее число приобретаемых ценных бумаг;
- длительность сделки;
- накопленные дивиденды для каждой конкретной акции.
Для оценки эффективности сравнивается инвестирование начальной суммы под безрисковый процент, то есть оценивается доходность операции для разных процентных ставок (простой и сложной). При расчете должны быть учтены затраты инвестора на операционные расходы и комиссионные брокеру.
При покупке акций на срок могут применяться следующие стратегии:
- сделки с акциями, имеющими высокие дивиденды. Такие ценные бумаги схожи с облигациями. Разница - в меньшей защищенности инвестиций;
- сделки с акциями, имеющими минимальный коэффициент P/E (отношение цены на прибыль);
- сделки с акциями, по цене ниже P/B. Если величина коэффициента меньше единицы, то цена акции ниже балансовой стоимости активов эмитента;
- ориентация на акции «роста», стоимость которых может вырасти в ближайшее время;
- покупка ценных бумаг предприятий, имеющих небольшую капитализацию. Считается, что такие эмитенты имеют наибольший потенциал роста.
Покупка акций на срок: виды сделок, плюсы и минусы
Есть несколько вариантов покупки акций на срок:
1. С маржей. В случае когда инвестор показал себя платежеспособным и надежным клиентом, брокер может предоставить кредит для покупки необходимых акций на конкретный временной промежуток. Банки не имеют права давать ссуды на такие сделки.
Сегодня действует «Правило-Т» - одно из распоряжений ФРС США. В нем регулируются лимиты ссуд, которые могут предоставляться клиентам для покупки акций на срок в долг. Здесь же оговариваются размеры выплат со стороны инвестора для финансирования сделки. На данный момент величина займа не должна быть выше 50% от общей цены приобретаемых ценных бумаг. Акции инвестора находятся у брокера в виде маржи (залога), гарантирующего выполнение обязательств.
Покупка с маржей - сделка, позволяющая получить спекулятивный доход инвестору. Если цена пойдет вверх, то прибыль от сделки с маржей может быть выше, чем при покупке акций за свои средства. При этом есть опасность убытков, ведь потери растут пропорционально объему задолженности. Если цена акций резко снизилась, то брокер вправе требовать внесения дополнительной суммы на счет. В противном случае он продает часть акций или все ценные бумаги, выступающие в роли залога.
Покупка акций на срок с маржей может быть запрещена на период, когда рынок насыщен спекулятивными сделками по конкретному активу.
При покупке с маржей учитываются все приведенные выше параметры и еще два:
- процент по оформленной у брокера ссуде;
- процент от общего числа ценных бумаг, находящихся во владении инвестора.
2. Без маржи. В этом случае покупка ценных бумаг на срок проводится инвестором за свой счет, без привлечения ссудных средств инвестора.
К преимуществам покупки акций на срок можно отнести:
- возможность получения большего дохода, чем в других вариантах сделок и с иными ценными бумагами (к примеру, облигациями);
- годовая прибыль может достигать отметки в 80-100%, что делает покупку акций на срок перспективным направлением;
- курсовая цена акций мало зависит от инфляции. При инвестировании капитала в инструменты с фиксированной прибылью инфляционный риск остается на высоком уровне;
- принятие участия в продвижении (развитии) предприятия (характерно для некоторых типов акций);
- получение права быть совладельцем общества, акции которого имеются на руках. Инвестор вправе рассчитывать на процент от прибыли компании;
- большая доля ценных бумаг в портфеле остается ликвидной. Их можно покупать на срок и продавать при повышении стоимости в любой момент;
- цена акций редко остается неизменной - она снижается и растет. При грамотном вложении капитала и правильном выборе срока можно рассчитывать на доход;
- прибыль можно получить в двух вариациях - в виде дивидендов и прибыли от увеличения капитала. Чем лучше идут дела, тем выше цена акций.
Минусы покупки акций на срок:
- высок риск движения цены в направлении, которое не подходит инвестору;
- полученный доход предприятия направляется на первоначальные нужды компании (выплату зарплаты, оплату займов и так далее). Акционер получает деньги последним;
- покупка акций на срок должна быть взвешенной с учетом оценки рисков и проводится после анализа плюсов и минусов сделки.