Полная биржевая котировка – это равновесное значение цены актива, установленное на открытом биржевом рынке на основе соотношения спроса и предложения.

В международной практике организации торгов на финансовых рынках существует более расширенное толкование биржевой котировки (fulllisting): краткая информация, предоставляемая торговой площадкой (биржей) о компании-эмитенте, количестве и типе выпущенных ею бумаг, текущих ценах спроса и предложения (Bid или Ask), сравнительной и дивидендной доходности по годовым периодам, объеме проводившихся операций.

Основные виды биржевых котировок

При заключении сделок по ценным бумагам на внебиржевом рынке, а также в практике проведения финансовых и торговых операций различают несколько основных видов биржевых котировок:

• полная котировка акции (облигаций, производных инструментов) – установленное рынком в процессе хода торгов среднее текущее значение цены либо стоимости на определенный фиксируемый момент (начало и конец торгов). Имеет два значения: цена покупки и цена продажи акции, которая имеет цифровое значение с округлением до сотых долей;

• биржевая котировка на валютном рынке (биржевом или Forex). Система установления цены и ее отображения аналогична той, что применяется на рынке акций. Разница лишь в том, что спреды по валютным парам намного меньше и цифровое отображение курсов валют происходит с точностью до 4 или 5 знака в десятичном исчислении.

• официально установленная биржевая котировка – котировка, произведенная государственными органами управления и надзора (ЦБ или специально уполномоченная организация) в области финансовых рынков для целей определения фиксированных курсов национальной валюты, акций или суверенных облигаций на определенный момент времени. Применяется для проведения расчетов по ценным бумагам, обменным операциям, заключения контрактов или уплаты налогов, таможенных пошлин.

При осуществлении каких-либо операций по финансовым инструментам вне организованных торговых площадок (бирж) применяется сравнительный метод установления биржевых котировок по конкретному активу сделки на определенный момент времени, либо путем аудиторской (экспертной) оценки. Основная область применения – оценка уставного капитала при его изменении, сделки с активами по схеме РЕПО и т.д.

Порядок установления полных биржевых котировок

За всю процедуру установления биржевых котировок, их корректность ответственность несет коммерческая организация (биржа как юридическое лицо) в соответствии с торговым регламентом и другими правоустанавливающими документами.

В общей практике проведения торгов установлением котировок и полным информационным обеспечением клиентов биржи занимается в большинстве случаев так называемый «Котировальный комитет (комиссия)».

Анализируя информацию о проведенных сделках и заявках участников торгов, котировальный комитет определяет нижний и верхний пределы цен по типам ценных бумаг. При этом котировальным комитетом исключаются непоказательные для биржевой конъюнктуры цены.

Биржевой ценой, которая включается в котировальный лист, на ведущих биржах развитых стран является цена последней сделки (цена закрытия). На некоторых биржах биржевой ценой считают рассчитанную среднюю цену, вычисляемую исходя из средних цен на покупку и продажу.

Предоставление информации о биржевых котировках

Котировальный комитет (комиссия) через свои структуры производит полное предоставление все текущей информации как на текущий момент времени проведения биржевых торгов (в режиме онлайн), так и на определенные законодательством (регламентом) фиксированные периоды.

Информирования всех участников торгов, контрагентов и других заинтересованных лиц осуществляется:

• через СМИ: собственный интернет-сайт, специальные интернет рассылки, отраслевые газеты и журналы;

• путем издания специальных выпусков информационных материалов (биржевой бюллетень), касающихся непосредственно всех торговых операций, проводимых на данной бирже и опубликованием основных котировальных списков по всем группам активов.

Периодичность издания, как правило, имеет еженедельный или ежеквартальный формат.

В случаях, когда стоимость актива и его биржевой котировки устанавливается государственными органами (Центральным Банком), то информирование всех участников рынка происходит помимо СМИ, еще и специальными официальными распоряжениями Центрального банка, рассылаемыми всем заинтересованным компаниям и организациям.