Инвесторы подводят итоги симпозиума в Джексон-Холле

В начале недели инвесторы обсуждали итоги симпозиума в Джексон-Холле. Два ключевых вопроса — что будет с количественным смягчением в США и кто станет следующим председателем Федеральной резервной системы?
Для американских акций итоги симпозиума позитивные. Cреди кандидатов на пост главы ФРС называются нынешняя замглавы Федрезерва Джанет Йеллен и бывший Дональд Кон, а также экс-министр финансов США Лоуренс Саммерс.  
По общему признанию, наибольшие шансы занять кресло руководителя Федерального резерва есть у Саммерса. Возможное решение в его пользу уже вызвало разочарование среди сторонников неортодоксального стиля руководства и женской политики. С их точки зрения, конечно, получается, что Обама верит только учёным из Массачусетского технологического института.  
Фигура Саммерса ассоциируется с Артуром Бёрнсом, который возглавлял ФРС в 1970-е годы. Как учёный он был хороший, но по характеру очень уступчивый, наделал много ошибок, позволивших инфляции набрать нежелательные темпы. Саммерс известен тем, что в бытность министром финансов разрешил свободную торговлю финансовыми производными, тем самым фактически спровоцировав кризис 2008 года.
На наш взгляд, предпочтение Саммерсу по сравнению с Йеллен может быть свидетельством того, что Белый дом считает предлагаемую ею линию слишком мягкой.
По вопросу количественного смягчения, которое в последнее время находится под угрозой срыва, в Джексон-Холле наметилось единогласие. Отсутствие нынешнего руководителя ФРС Бена Бернанке на симпозиуме создало лишний повод полностью обсудить будущее денежно-кредитной политики после того, как ФРС начнёт сворачивание покупок активов. В целом, собравшиеся в Джексон-Холле лидеры сошлись на том, что сумеют пережить отказ США от нынешнего курса денежно-кредитной политики.
Данные и впрямь обнадёживают. Экономика еврозоны во 2-м квартале выросла на 0,3% по сравнению с январём-мартом, выкарабкавшись после самой длинной рецессии в своей истории. Так что у Европейского центрального банка, по признанию управляющего директора МВФ, есть пространство для манёвра с точки зрения сохранения евро.