Меморандумом о размещении ценных бумаг называют юридический документ, в котором указываются сроки, риски,  условия и цели частного размещения ценных бумаг. Целью публикации данного меморандума является облегчение принятия инвестиционного решения потенциальными инвесторами.

Причины составления и публикации меморандума о размещении ценных бумаг

Есть три главные причины составления меморандума о размещении ценных бумаг:

• документ подробно излагает инвестору предлагаемые условия. Инвестор должен ясно понимать, что получает взамен своих инвестиций: тип вложений, условия вложений и другая важная для инвестора информация.

• в меморандуме подробно описываются риски компании и инвесторов. Факторы риска должны быть детально рассмотрены, чтобы в случаях, когда инвестиционные деньги будут потеряны, инвестор не смог обвинить компанию в несоответствии установленным нормам привлечения частного капитала.

• предоставление инвестору основательно подготовленного меморандума является хорошим тоном. Это показывает серьезное отношение к установленным нормам Комиссией по ценным бумагам и биржам и к полученному частному капиталу от инвесторов.

Основные пункты меморандума о размещении ценных бумаг

Меморандум включает большое количество пунктов, некоторые из них освящают правила Комиссии по ценным бумагам и биржам относительно привлечения частного капитала, также большой объем информации посвящен условиям размещения ценных бумаг.

• Нормы и правила Комиссии по ценным бумагам и биржам

У Комиссии по ценным бумагам и биржам есть огромное количество правил относящихся к привлечению частного капитала. Все эти правила включаются в меморандум ценных бумаг. Пример одного из таких правил: если компания стремится привлечь 10 миллионов долларов, в соответствии с принятыми нормами, количество неаккредитованных инвесторов будет ограничено до 35, в то время как аккредитованные инвесторы смогут осуществлять инвестиции без ограничений.

• Условия, на которых размещаются ценные бумаги

В основном компании публикуют в разделе условий о размещении ценных бумаг информацию, которая в теории должна заинтересовать инвесторов.

Важные пункты условий размещения ценных бумаг, которыми интересуются инвесторы:

• что предлагается в обмен на инвестиции

• какой тип ценных бумаг предлагается

• кто имеет возможность приобретать ценные бумаги

• какое количество ценных бумаг планируется выпустить

• на какое время осуществляются инвестиции, и через какой период можно будет вернуть вложенные средства и полученную прибыль

• возможна ли перепродажа ценных бумаг.

Все вышеперечисленные пункты должны способствовать принятию взвешенного решения инвестором о вложении или же отказе от инвестиций. Это конечно не означает, что инвестор не должен ознокомиться с бизнес-планом. Меморандум в противоположность бизнес-плану должен отвечать на вопросы инвестора относительно выгод вложения; бизнес-план, в противоположность меморандуму дает ответы на запланированное дальнейшее развитие компании.

• Подписанное соглашение

Для инвестора это по своей сути контракт на покупку ценных бумаг. Наряду с подписанным соглашением в меморандум прилагается анкетный опрос инвестора. В некоторых случаях анкетный опрос выявляет факты, которые препятствуют заключению сделки о продаже и подписанию соглашения. Примером может послужить желание компании сотрудничества только с аккредитованными инвесторами.

Содержание стандартного меморандума о размещении ценных бумаг

• Правила по привлечению частного капитала составленное Комиссии по ценным бумагам и биржам
• Резюме размещения ценных бумаг
• Условия размещения ценных бумаг
• Кто может инвестировать капитал в размещенные ценные бумаги
• Инвесторский потенциал ценных бумаг
• Управленческое резюме
• Структура капитализации
• Факторы риска
• Конфликт интересов
• Фидуциарные обязанности генерального директора или менеджера
• Описание реализуемых ценных бумаг
• Возможность передачи или продажи ценных бумаг
• Резюме операционного соглашения
• Спорные вопросы
• Финансовые вопросы
• Налоговые вопросы
• Прогнозы
• Бизнес-план или резюме
• Анкетный опрос инвестора
• Подписное соглашение