Wise Рыночный стандарт - один из принципов действующей валютной системы, суть которой в отказе от главенствующей роли золота и от размена национальной валюты на драгоценный металл. Рыночный стандарт был введен в 1978 году вместе с ратификацией Ямайского соглашения.
Рыночный стандарт: сущность, цели, особенности
Сущность рыночного стандарта - в вытеснении золота из расчетов между странами, отказ от обмена внутренних валют на данный драгметалл, а также внедрение СДР (специальных прав заимствования). С дня введения система подразумевала передачу функций международной расчетной валюты правам заимствования СДР. При этом МВФ пришлось вернуть часто золота своим членам, а остальную долю (около 15%) продать на свободном рынке. Полученные средства пошли на помощь развивающимся странам.
В рыночном стандарте отсутствует такое понятие, как официальная цена золота. Как следствие, стали неактуальными золотые паритеты денег разных стран мира. Центральные банки получили разрешение покупать и продавать драгметалл по рыночной цене. При этом планировалось, что место золота займет СДР. На практике же введение специальных прав заимствования не сильно изменило принципы регулирования валютных отношений и практически не повлияло на роль резервных валют и золотых резервов.
В рыночном стандарте основная резервная валюта - доллар США, положение которого так и не закреплено ни в одной из статей.
Принципы функционирования рыночного стандарта были установлены в 1978 году, вместе с ратификацией Ямайского соглашения. К основным принципам можно отнести:
- отмену официальной стоимости золота, а также прекращение обмена внутренних валют различных стран на драгметалл. Рынок золота перешел из разряда основного в категорию товарного. Это изменение стало основой перехода к рыночному стандарту. При этом «золотой паритет» был отменен для всех операций (как в пределах национальных рынков, так и на международной арене);
- предоставление различным странам права выбирать любой из существующих режимов определения курса национальной валюты, а именно плавающий, смешанный или фиксированный. В последнем случае привязка курса валюты производится к скользящему паритету, СДР, или к какой-то конкретной валюте;
- введение новой валюты для расчетов, осуществляемых между странами. Ее название - SDR (специальные права заимствования, СДР). Предполагалось, что расчетная единица станет основной при совершении безналичных расчетов между странами. Сама СДР представляет собой не денежную форму, а имеет вид записей на спецсчетах. Договор о создании СДР был оформлен и подписан в 1967 году, а первые изменения уставной части МВФ были закреплены летом 1969 года;
- расширение возможностей в отношении денежной политики, проводимой различными ЦБ стран. При этом центральные банки взяли на себя обязательства не оказывать давления и не вмешиваться в деятельность валютных рынков для удержания фиксированного паритета валюты.
Переход к рыночному стандарту и гибким курсам валют преследовал три цели:
- выровнять уровни инфляции в различных странах;
- привести к единым параметрам размеры платежных балансов;
- расширить возможности стран и упростить процесс проведения независимой финансовой политики каждым отдельно взятым банковским учреждением.
Рыночный стандарт: механизм действия, последствия перехода
Механизм действия рыночного стандарта можно представить простой схемой. Страны, которые являются членами МВФ, получают определенную часть специальных прав заимствования с учетом доли капитала в фонде. СДР играют роль расчетных единиц, которые при определенных обстоятельствах, можно обращать в национальные деньги. Удельная стоимость валют определяется с учетом удельного веса денежной единицы в международных платежах и торговле в целом.
С учетом рыночного стандарта государство получает право выбора любого из курсов национальных денег - плавающего (с возможностью изменения), фиксированного или смешанного. Фиксированный курс имеет несколько видов:
- привязка к определенной денежной единице. В данном случае национальная валюта меняется вместе с курсом валюты, к которой произведено привязывание. Как правило, денежные единицы могут привязываться по отношению к европейскому экю и американскому доллару;
- привязка к специальным правам заимствования;
- расчет с учетом «корзины» валютных курсов, то есть к искусственно сформированным комбинациями денежных единиц. В такую корзину включаются валюты главных торговых партнеров государства;
- расчет курсовой цены с учетом скользящего паритета. В данном случае устанавливается твердая курсовая цена по отношению к базисной валюте. При этом связь между курсом базовой и национальной валюты не является автоматической. Здесь проводится расчет по специальной форме и с учетом различий в некоторых параметрах.
Последствия введения рыночного стандарта:
- американский доллар так и продолжил выполнять свою функцию резервной валюты;
- старания по снижению темпов инфляции в отношении многих стран не увенчались успехом;
- ушел в прошлое золотой стандарт, а само золото было вытеснено из международных отношений;
- увеличилась скорость движения капиталов, и улучшился инвестиционный климат;
- валютный курс стал одним из предметов разногласий во взаимоотношениях между разными государствами.