Паевой счет (в международной терминологии - sharedaccounts) – единый счет или пул инвестиционных финансовых средств, принадлежащий нескольким собственникам и распределенный пропорционально в соответствии с внесенной (принадлежащей) долей каждому из них.

В своем узком определении, используемом в финансовом менеджменте, означает распределение единого капитала компании (акционерного, учредительского, инвестиционного) среди определенного количества собственников согласно принятым внутренним нормативным регламентам.

В некоторых странах определение паевого счета имеет свое собственное значение, которое характеризует различные финансовые отношения между собственниками денег и теми, кто ими управляет.

В финансовом и корпоративном управлении имеют наибольшее применение формы паевых счетов, такие как инвестиционные (через создание специальных фондов), а также, набирающие все большую популярность называемые ПАММ–счета.

Общие принципы и модели управления

Паевой инвестиционный счет – продукт, созданный коммерческой организацией, управляющей финансовыми активами инвесторов на основании договоров поручения или доверительного управления. Прибыль, полученная по итогам деятельности такого инвестиционного управления, распределяется пропорциональной той доли, которая была внесена инвестором, за вычетом вознаграждения, причитающегося управляющим, и прочих комиссионных расходов.

Существует множество типов и разновидностей организаций, занимающихся доверительным управлением активами своих клиентов, их можно объединить в 2 группы:

• инвестиционные паевые счета (фонды) с неизменным портфелем управляемых финансовых инструментов (консервативные);

• инвестиционные фонды (счета), использующие политику и стратегию активного управления клиентским портфелем за счет постоянного перераспределения инвестируемых средств в различные группы финансовых инструментов.

Основная задача инвестиционного фонда – создание системы управления активами и формирование обеспечительных гарантий по размещению и инвестированию денежных средств клиентов (доверителей) в различные рыночные инструменты (акции, облигации).

Перспективные модели управления паевыми счетами

На смену морально устаревшим формам управления капитала инвесторов, нанимаемыми профессиональными управляющими, пришла методология применения систем электронной торговли на всех мировых рынках, как единой глобальной финансовой системы. Одной из таких методик является использование ПАММ-счетов.

ПАММ-счёт (от англ. Percentage Allocated Management Module) — особая система управления торгового (инвестиционного) счета, позволяющая с помощью информационных технологий и сети интернет передавать управляющему финансовые средства инвестора в доверительное управление для проведения необходимых финансовых торговых операций на рынках.

Их главной особенностью является то, что активы инвесторов (вкладчиков) с ПАММ-счёта не переводятся непосредственно на счёт управляющего, управляемый счёт принадлежит доверителю (инвестору), и управляющий имеет право только осуществлять торговые операции, т.е. у него просто нет доступа к счету клиента для осуществления ввода или вывода средств.

Весь коммерческий и рыночный риск несет на себе сам инвестор согласно заключенному договору доверительного управления.

Управляющий может на одном ПАММ-счете иметь активы нескольких вкладчиков, и тогда прибыль распределяется обычным порядком, т.е. пропорционально доли каждого.