Wise Среднесрочная евронота - один из видов евроноты (частный случай), который особенен отсутствием гарантий погашения, наличием именной адресованности определенному инвестору и ограниченным сроком погашения (до пяти лет). По сути, это долговое обязательство, которое деноминировано в европейской валюте и привязано к индексу ЛИБОР. Среднесрочные евроноты эмитируются для консолидации средств при оформлении среднесрочных займов.
Среднесрочная евронота - негарантированная долговая бумага, которая после эмиссии попадает сразу на рынок. Такой вид активов находится в постоянной продаже, а не время от времени, как в случае с обычными облигациями. Английское название среднесрочной евроноты - Euro-medium term note (MTN).
Среднесрочная евронота - вид «еврокоммерческого векселя». Среднесрочная программа эмиссии евронот с поддержкой банка - одна из форм программы выпуска евронот, которая проводится банковским синдикатом, выступающим гарантом по векселям.
Среднесрочная евронота: сущность, особенности, причины появления
Инвестиционные банки мира ставят своей целью избегать рисков при выпуске долговых бумаг. Это привело к появлению евронот - краткосрочных долговых бумаг европейского рынка. Программа эмиссии таких активов - возобновляемая кредитная линия, основой которой являются простые векселя, эмитируемые на 3-6 месяцев. Особенность займа в том, что синдикат выдвигает должнику предложение по выкупу партии евронот по стоимости, которая приближена к рыночной, но не равна ей.
Евронота - депозитный сертификат или вексель, который эмитируется на период до полугода. Эмитенты - первоклассные заемщики, ставящие целью реализацию среднесрочных кредитных программ за пределами страны. Популярность бумаги получили в 80-х годах, когда у крупнейших заемщиков появилась уверенность в стабильном спросе на выпускаемые ими активы. Они стали самостоятельно покупать евроноты с целью рефинансирования займов и экономии на комиссионных.
Евроноты бывают нескольких видов - глобальными и универсальными, отличающимися друг от друга наличием свидетельства на предъявителя.
Среднесрочные евроноты - специфический инструмент рынка ценных бумаг, одна из разновидностей евронот. К особенностям ценной бумаги можно отнести:
- выпуск осуществляется на ограниченный период - от 1-2 месяцев до 5 лет;
- среднесрочная евронота является именным обязательством, то есть в ней четко прописан эмитент. При этом выпуск данных активов осуществляет именно должник;
- адресат ценной бумаги - конкретный инвестор;
- у эмитента есть возможность снизить расходы на выплату комиссионных за андеррайтинг;
- основой является ставка LIBOR с учетом премии за услуги банка.
Причины появления среднесрочной евроноты:
- необходимость восполнить «пробел» между более популярными еврооблигациями и классическими евронотами;
- консолидация средств при оформлении среднесрочных займов.
Эмитент среднесрочной евроноты лично руководит программой выпуска и делает все возможное для выпуска MTN в нужном ему объеме (в зависимости от текущих ресурсов). Цель - обеспечить наибольшую эффективность в секторе валютного наполнения в течение всего срока покрытия.
Среднесрочная евронота: характеристики и преимущества
Среднесрочная евронота обладает следующими характеристиками:
- ценные бумаги могут вноситься в листинг биржевой площадки по согласованию с эмитентом, с учетом условий договора между дилером и стороной, эмитирующей долговые бумаги;
- выпуск осуществляется сериями, в каждой из которых может быть от одного до нескольких траншей. Каждый из траншей может включать в себя активы разного достоинства, но с сохранением первоначальных условий;
- евронота эмитируется на предъявителя (под конкретного инвестора);
- номинал долговой бумаги может указываться в любой из валют. При этом денежная единица выплат может отличаться от той, в которой номинирована сама евронота;
- среднесрочная евронота - это общее, прямое, необеспеченное и безоговорочное обязательство по погашению долга, равное в правах другим необеспеченным обязательствам;
- актив может эмитировать по любой цене и на основании частичного или полного покрытия с учетом нормативных и правовых норм;
- погашение евроноты может осуществляться по номиналу или по другой сумме, указанной в дополнении ценообразования (оформляется между сторонами соглашения). Погашение может осуществляться двумя или более взносами в соответствующем порядке;
- среднесрочные евроноты могут погашаться до наступления оговоренного срока (частично или в полном объеме);
- существует два вида таких бумаг - процентные и беспроцентные. При наличии премии размер последней может возрастать с учетом плавающей или фиксированной процентной ставки. Также процент может меняться с учетом срока погашения и даты выпуска бумаги;
- есть возможность перекрестного невыполнения обязательств.
Преимущества среднесрочных евронот:
- предъявительский характер, четкое предназначение конкретному инвестору;
- продолжительный период погашения - до пяти лет;
- возможность размещения в большом объеме и одновременно в нескольких странах (обязательное условие - наличие регистрации эмитента);
- выражение номинальной цены в любой валюте;
- надежность инвестиций и компаний, которые выпускают такие бумаги, отсутствие налога на доход и анонимность держателей.