ИИС: идеи и позиции на фондовом и срочном рынке

Добрый день, друзья, поздравляю вас с прошедшими и наступающими праздниками!
Для настоящих рыночных фанатов праздники протекают в мучительном ожидании послепраздничного открытия рынка, однако отдыхать тоже нужно, а про ожидание мы поговорим чуть позже. Погода отличная, и даже если вы такой же, как я, социопат и интроверт, непременно стоит прогуляться. Хотя бы потому что это приносит свежие мысли.
 
Сегодня у нас немаленькая статья, посвященная старту работы на ИИС. Предыдущая статья поставила уверенную точку прошлому формату работы, поэтому в данной статье стоит подробно описать новый. Пустующий ИИС давно манил меня организовать какой-нибудь небольшой публичный проект, наконец дошли руки и до него. Как вы возможно знаете, пополнение этого счета возможно только на сумму 400 000 руб. внутри одного года, пока не закончится календарный год я довнести ничего не смогу, как впрочем и снять. Как на подводной лодке - никуда не денешься. Данную сумму я поделю пополам: по 200 на фондовый и срочный рынки, причем эти счета будут определенным образом связаны, а цель будет ставиться по всему счету в целом.
 
Первоначально в переходный период от старых модельных портфелей к новому формату работы я завел немного (первые 100 000) на срочный счет и продублировал открытые сделки: кошку на РТС и купленные коллы на долларе. Однако повышение ГО 28 апреля преподнесло мне неприятный сюрприз: одновременно получилось так, что  ГО повысилось и со стороны биржи и со стороны позиции (несколько сместились к одному из опасных краев). В итоге ГО превысило размер счета на 23% - серьезный маржинколл, на который невозможно не отреагировать (при 50%-м превышении ГО брокер обязан подрезать позиции). Поскольку тета уже дала плюс кошке, еще и волатильность все это время только падала, я принял самое простое решение - закрыл конструкцию, забрав текущий плюс. Итого чуть больше 5% к депозиту.
 
 
Доллар находится в нуле. Текущий риск по этой позиции 9 000, что при увеличении счета до 200 000 будет составлять 4,5% - совершенно адекватно для дальнейшей работы. До этой суммы ИИС я планирую доводить 11 мая, когда биржа обещает вернуть ГО на исходные. Вполне возможно в эти же дни будет восстановлена продажа волатильности на этом счете, хотя тут заранее сложно загадывать: необходимо посмотреть как откроется биржа после праздников, что будет с волатильностью, действительно ли снизять ГО итд итп. Для интереса продемонстрирую вам волатильность центральных страйков в РТС и долларе на текущий момент.
 
 
 
 
Никакого даже намека на рост волатильности, более того в долларе вола недавно пробила годовой минимум. Таким образом, сейчас в долларе любые идеи целесообразнее было бы строить от покупки: покупка коллов/путов, стреддлов/стренглов, спредов (только не пропорциональных), в четырехфакторые конструкции углубляться не будем.
 
Думаю, опытный читатель и без меня сообразит, что можно продать в РТС, когда мы откроемся во вторник. Пока что я присматриваю стренгл Call 100/ Put 70 на 50% от ГО, чем опять же вряд ли удивлю кого бы то ни было.
 
Но отвлечемся от срочного рынка. Раз уж ИИС в равных правах стартует и для акций, следует поговорить и о них. Я вскользь уже затрагивал тему торговли акциями, пришло время в нее углубиться. Работа на ИИС располагает к реализации среднесрочных и долгосрочных идей, к ним же располагает и мой темперамент. Читая многочисленные трейдерские статьи от интрадейшиков, посвященные контролю за рисками, боли от потерь, эмоциональным ударам, чувствуешь себя клоуном, который пришел на чужие похороны. Работа без плечей и стопов, с диверсификацией портфеля, неспособная вознести ваш счет до высот эмоционально скучна и совершенно невыразительна, т.к. даже теоретически неспособна привести к сливу счета. Поэтому одно из первых правил, которое принято в рамках фондового ИИСа: по результатам каждого квартала вся заработанная на срочном рынке прибыль переводится на фондовый раздел. На срочном рынке реализуются гораздо более опасные и спекулятивные идеи, поэтому каждый квартал будет переход денег из категории высокого риска к более низкому. 
 
Было пожелание рассказать об отборе акций в портфель. Думаю, что это тема не одной статьи, поэтому начнем с этой, в других статьях вероятно будут комментарии к данным пунктам или их раскрытие.
1. Отсутствие стопов и плечей. Тут я думаю и комментировать нечего, все ненужное для данного портфеля отбрасывается на первом же этапе. 
2. Диверсификация. Поскольку я не обладаю даром предвидения, да и мой анализ акций далеко не идеален, сокращение риска делается через размытие портфеля на немалый ряд эмитентов. Когда и какой из них выстрелит - неизвестно, но если эмитент дал плюс, он может быть закрыт при условии, что есть во что перекладываться.
3. Дивиденды. Дивидендные акции получают преимущество, т.к. спрос по ним поддерживается дивидендной доходностью и чем она стабильнее, тем лучше. 
4. Отсутствие прогнозирования. Все оценки бумаг делаются "здесь и сейчас" без аналитических гаданий. Основная идея - найти акцию с адекватным запасом прочности, которая сможет стойко перенести тяжелую рыночную ситуацию, а в хорошей - подняться с адекватным плюсом. Любые попытки заглянуть в будущее во многом самообман, т.к. ситуация в отношении компании может очень быстро поменяться. Также как и на срочном рынке вся работа реактивная - сначала происходит факт, потом я реагирую на него. Buy on rumors, sell on facts идет лесом, т.к. я тормоз никуда не тороплюсь. 
5. Любая идея исходит первоначально от компании, ее цифр, положения на рынке итд, а только потом из графика, ликвидности и прочих вещей. В этом случае любые колебания компании тоже едва ли вызовут у вас эмоциональные терзания. 
6. Наличие резервных частей на покупку компании. Даже с отсутствием эмоциональных терзаний никуда не деться от такого явления как волатильность и можно его использовать. Несмотря на то, что основная идея в акции все же фундаментальная, дополнительные рабочие части докупаются при участии теханализа, т.к. волатильность имеет большее отношение к этой сфере. Хотя невозможно не отметить, что чем больше торгуешь, тем больше теханализ воспринимается как сказка для взрослых. В любом случае странно было бы отрицать психологический аспект в поведении графика, волатильности, отработки уровней, поэтому иногда это полезно использовать в работе.
7. Ожидание. Вот и заключительный параметр нашей системы. Важнейший, краеугольный и в то же время самый страшный практически для всех трейдеров. Читая бесконечное количество трейдерских статей зачастую можно подумать, что самое ужасное явление для трейдера это ожидание. Психологически оно настолько переоценено в отрицательную сторону, что иной раз кажется, перспектива подождать в позиции пугает человека куда больше, чем потери от позиции, которые он получит, если прекратит ждать. Ожидание самая изощренная пытка, которую трейдеры сами себе организуют. Сомневаюсь, что я достаточно квалифицирован в психологии, чтобы давать советы, как от этого избавиться. Возможно, более искушенные в данном вопросе читатели смогут поделиться рецептом в комментариях. Сам же я с детства умею наслаждаться скучными делами, поэтому ожидание не вызывает у меня отягощения и душевных терзаний.
 
От размашистого разглагольствования стоит перейти к практике. Частично акции на ИИС уже куплены. Рано, поздно, правильно, ошибочно - время покажет. В этой статье я хочу во-первых зафиксировать стартовое состояние портфеля, а во-вторых дать краткий комментарий по всем бумагам, которые сейчас смотрю.
 
 
В настоящий момент в портфеле присутствуют 14 эмитентов, остаток денежных средств частично распределен в облигации, частично не распределен. После того, как облигации через НКД окупят свою комиссию, я докуплю их на оставшиеся свободные средства, чтобы при необходимости зайти в акции, я мог это безболезненно сделать. Облигации несут исключительно поддерживающую роль, т.к. их доходность ограничена и относительно невысока. Однако в шестом пункте я отмечал, что в любую акцию я сразу же не захожу всем объемом и буду докупать при необходимости. Соответственно резервная часть неминуемо либо будет простаивать в рублях, либо можно попытаться ее как-нибудь использовать, например, купив ОФЗ или ETF. Я не хотел бы сейчас останавливаться на теме облигаций, чтобы не затягивать статью, поэтому, если интересно, укажите в комментариях и я еще вернусь к их роле и специфике выбора. Пока остановим наш взгляд на акциях.
 
РусАгро. Есть в портфеле, планирую докупать не раньше 800.
 
iРоллман-префы. Есть в портфеле, докупать буду неохотно, ниже 85. Эта бумага нечто среднее между акцией и облигацией, т.к. предполагает фиксированный доход (3,55 руб.) на номинал акции (100 руб.). Ниже номинала процент дохода увеличивается, при росте к номиналу можно продать ее преждевременно с плюсом. Также эта бумага относится к Рынку Инвестиции и Инновации (РИИ), где при удержании бумаги от года и выше продажа не облагается НДФЛ.
 
Акрон. Отсутствует в портфеле. Пока только думаю о добавлении его ниже 3400.
 
Банк Санкт-Петербург. Есть в портфеле. Достаточно дешевый банк, который буду докупать ниже 44 рублей. Банковскую сферу сейчас неслабо кошмарит ЦБ, однако этот представитель выглядит пока весьма достойно.
 
Газпром. Есть в портфеле, первоначально покупался под дивидендную идею, однако в дальнейшем компания преподнесла неприятный сюрприз и может стать одной из главных ошибок в портфеле. Докупать не планирую.
 
Газпромнефть. Есть в портфеле, выглядит интереснее Газпрома, буду докупать ниже 144 рублей.
 
ЛСР. Единственный представитель строительной сферы, есть в портфеле. Докупать буду где-то в интервале 590-600.
 
ММК. Отсутствует в портфеле, сложно выбрать среди металлургов. При дальнейшем снижении куплю, по текущей цене - сомнительно.
 
МОЭСК. Отсутствует в портфеле ИИС, присутствует в другом, где эта ракета была благополучно поймана. На ИИС буду думать только после дивидендной отсечки.
 
МРСК Центра и Приволжья. Полностью аналогично МОЭСК, на ИИС не успел купить, буду смотреть после дивидендной отсечки.
 
МРСК Волги. Есть в портфеле, в зависимости от наличия других энергетиков куплю еще по 0.025 либо откажусь от этой идеи.
 
МосБиржа. Отсутствует в портфеле ИИС, буду покупать после дивидендного гепа 13 мая ниже 100 руб.
 
НЛМК. Отсутствует в портфеле, пока только рассматриваю возможность покупки ниже 80 руб.
 
Протек. Есть в портфеле, после выплаты дивидендов рассмотрю возможность увеличения доли, раньше точно нет.
 
Россети. Есть в портфеле. Буду докупать ниже 0.56.
 
Русал. Есть в портфеле. Пока не планирую торопиться с новыми покупками и явно не выше 200.
 
АФК Система. Есть в портфеле, новые покупки возможны ниже 18.00
 
Уралкалий. Отсутствует в портфеле и не факт, что вообще появится. Единственная более-менее спекулятивная идея - покупка при его резком провале вниз.
 
Черкизово. Есть в портфеле, возможность новых покупок пока средняя и не раньше 800 руб.
 
ЧЦЗ. Есть в портфеле, пока новых покупок не планируется.
 
Статья получилась весьма немалой благодаря графикам. Изначально сомневался, стоит ли их добавлять, но думаю, все же так будет информативнее. Многие смогут убедиться, что на графиках там смотреть практически нечего и смысл покупки совершенно непонятный :)
Очень важно оставить для себя материал для будущих статей! Поэтому пока остановимся на этом. Успехов вам как в торговле, так и в отдыхе. Буду рад вашим вопросам и пожеланиям.
 
Желаю вам всего наилучшего!
  • ИИС Акции Опционы Портфель

Собери свой портфель акций

Начать инвестировать

Собери свой портфель акций

Начать инвестировать

Комментарии (9)

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо войти или зарегистрироваться
UP