Долговой рынок Европы: опасения инвесторов о будущем еврозоны растут из-за проблем Греции.

Началась новая неделя, но, похоже, добавившиеся к нависающей проблеме фискального обрыва, опасения о перспективах долгового кризиса Европы не ослабевают — несмотря на сильнейшее снижение рынков на прошлой неделе, сегодня ни европейский, ни американский рынок (на 21.40 МСК) так и не смогли показать значимого коррекционного движения вверх.
К текущему моменту американский рынок торгуется в незначительном плюсе относительно закрытия пятницы, а ключевые европейские индексы закрылись около нуля, на фоне негативных новостей относительно Греции, напряженная ситуация с финансами которой не ослабевает последние дни, несмотря на скорый срок для Афин платить по долгам, что находит яркое отражение в поведении инвесторов на долговом рынке Европы.
На представленном ниже графике отчетливо видно, как снижается в последние дни спрос на 10-летние облигации Италии, Испании и Португалии, отражаясь в росте доходности по ним на вторичном рынке, и соответственно в росте разницы между доходностью этих облигаций с доходностью «безрисковых» облигаций Германии (синяя линия показывает спред доходности немецкий бумаг с потугальскими, красна — с испанскими, а черная — с итальянскими).

Видно, как в прошлую среду после разворота рынка в США подскочили доходности (и соответственно спреды) по испанским и итальянским бумагам, после чего в четверг к ним присоединились и португальские 10-летки. К середине пятницы ситуация достигла локального пика, однако сегодня опасения о будущем Испании обновили максимумы, показав пиковое значения за последний месяц.
Неудивительно на этом фоне, что мы не видим хоть сколько-нибудь значимого роста европейских фондовых рынков и, тем более, курса евро — активы из Европы в последние дни скорее выводятся, что и отражается в низком спросе на единую валюту.