Управление капиталом в трейдинге

Многие трейдеры, в частности те, кто пришел на рынок совсем недавно, уделяют основное внимание техническому или фундаментальному анализу рынка, думая о том, как и когда лучше войти в рынок, когда из него выйти, но совершенно не задумываются о том, что основным фактором, определяющим успехи или неудачи трейдера, является грамотное управление капиталом. Просто иметь под рукой хорошую торговую стратегию и психологически быть подкованным недостаточно, чтобы сохранить и приумножить ваш депозит. Чтобы добиться этого - необходимо знать, как правильно управлять своими деньгами.

Немного о методах управления капитала

Каждый трейдер имеет право выбрать тот или иной метод управления капиталом, который ему предпочтительнее или если метод хорошо сочетается с его уже сложившееся тактикой торговли. Одним из методов как не странно может являться отсутствие этого самого управления капиталом. Многие трейдера предпочитают именно этот метод, т.е. они просто полагаются на индикаторов - помощников в момент заключения сделки и в момент выхода. Больше ничего не учитывается. Следующий метод основан на определении той фиксированной суммы, которая будет подвергаться риску в совершенной операции. Минусом на мой взгляд является то, что не учитывается размер торгового счета, а это очень даже является важным фактором. Следующий метод - метод фиксированного процента капитала. Этот метод в отличии от предыдущего подразумевает, что трейдер будет решать, какой процент от капитала можно будет подвергнуть риску во время открытия позиции. Поэтому данный метод позволит постепенно получать все больше и больше дохода в будущем. Данный метод - наиболее эффективный, а также наименее рискованный что делает его наиболее привлекательным, особенно, среди опытных трейдеров. Еще хочется добавить пару слов о том, что медоты управления капиталом следует применять как в краткосрочной, так и долгосрочной торговле. Нет такого типа торговли, к которому нельзя было бы применить методы управления капиталом. Некоторые трейдеры ошибочно думают, что управление капиталом предназначено только для тех, кто занимается торговлей на регулярной основе. В то же время постоянные участники торгов полагают, что управление капиталом предназначено только для тех, кто торгует, вообще не вставая со своего рабочего места. Управление капиталом особенно эффективно в применении к различным формам торговли просто потому, что каждый метод или рынок приносит либо убытки, либо прибыли. Причем абсолютно не имеет значения, какая стратегия принесла вам убытки (или прибыли), а также на каком рынке вы торгуете, - это абсолютно не важно.

Важность математического ожидания в торговле

Планируя размещение торгового капитала, вы должны уметь прогнозировать ситуацию. Особенно это касается положительного и отрицательного математического ожидания. Проще говоря, распределяя капиталовложения, трейдер должен представлять себе перспективу положительного ожидания, которое можно определить как математически доказанную вероятность прибылей/убытков. Допустив возьмем всем известный пример с монетой и составим следующий сценарий: - Вероятность выигрышных сделок = 50% - Вероятность проигрышных сделок = 50% - Сумма каждого выигрыша = 100 долларов - Сумма каждого проигрыша = 50 долларов Математическое ожидание будет рассчитываться следующим образом: [1+(W/L)]хР-1 (где Р - это вероятность выигрыша, W - выигрыш, L- проигрыш) Поэтому в данном примере будет следующее математическое ожидание: (1+2)х0,5-1 = 3x0,5-1 = 1,5-1 = 0,5 Положительное ожидание определяется значением этого выражения, превышающим ноль. Чем больше это число, тем сильнее математическое ожидание. Если значение меньше нуля, то математическое ожидание также будет отрицательным. Чем больше модуль отрицательного значения, тем хуже ситуация. Если результат равен нулю, то ожидание является безубыточным. Трейдеры могут использовать математические формулы в двух ситуациях. Первая ситуация, когда все суммы выигрышей равны так же, как и суммы проигрышей. Однако суммы выигрышей могут отличаться от сумм проигрышей так же, как и между собой. Другой случай, когда формулы могут быть полезны, - подсчет средних выигрышей и проигрышей. Очевидно, что вероятностное выражение применяется к историческим данным о проигрышах и выигрышах и не может использоваться в прогнозировании. Поэтому, прежде чем подставлять в выражение какие-либо данные, необходимо собрать статистику. В следующем примере используем это уравнение для известных статистических данных. Для вероятности выигрыша в 65%, при средней сумме выигрышной сделки в 450 доллара, а проигрышной сделки в 500 долларов математическое ожидание будет следующим: [l +(W/L)]xP-l = [1+(450/500)]х0,65-1 = 1,9x0,65-1 = 0,235 Сравним полученное математическое ожидание с результатом расчетов для стратегии, которая имеет следующую статистику: - Средний выигрыш = 2.500 долларов - Средний проигрыш = 1.400 долларов - Вероятность выигрыша = 51% [l+(W/L)]xP-l = (1+1,78)х0,51-1 = 1.41-1 = 0,41 В результате эта система дает немного более высокий математический результат по сравнению с вышеприведенной статистикой. Данный математический результат по своему характеру не поддается прогнозированию и может использоваться только для вычисления мощности системы по достигнутым результатам в прошлом. В любом случае - это единственная польза от статистических данных, полученных путем записей истории сделок. Зная, что управление капиталом - это всего лишь числовая игра, которая требует использования положительных ожиданий, трейдер может прекратить поиски "священного Грааля" биржевой торговли. Вместо этого он может заняться проверкой своей торговой системы, выяснить, насколько она логически обоснована, дает ли она положительные ожидания. Правильные методы управления капиталом, применяемые по отношению к любым, даже весьма посредственным методам ведения торговли, сами сделают всю остальную работу.

Когда же следует начинать управлять своим портфелем?

Это очень важный вопрос. Многие трейдеры полагают, что методы управления капиталом потребуются им лишь когда-нибудь в далеком будущем, когда они уже заработают много денег. Сначала трейдеры хотят проверить эффективность своей торговой стратегии прежде, чем начнут ее применять. Но эта проверка может обойтись трейдеру в приличную сумму упущенной прибыли, без применение методов управления капитала. И зачастую сумма, требуемая для доказательства того, что система прибыльная, должна быть не значительной, и не нужно ждать пока она заработает “сотни тысяч” или “миллионы”. Это одна из причин такого рода ошибок. Трейдеры хотят проверить эффективность метода создания денег, но ждут слишком долго. Подведя итоги можно сказать следующее. Ни какая схема управления капиталом не поможет вам с помощью вычислений извлечь прибыль при отрицательном математическом ожидании. Если вы действительно рискуете деньгами на рынках, то вы, вероятней всего, делаете это, предполагая, что стратегия характеризуется положительным математическим ожиданием. В таком случае вы должны применять управление капиталом с самого начала, исходя из ожидаемых вами результатов. Единственная причина, по которой трейдер не должен применять принципы правильного управления капиталом с самого начала, - это если трейдер с самого начала ожидает проигрыша. Но зачем тогда торговать?