YNDX ещё незрел

Яндекс сегодня публикует отчётность за 1-й квартал, почти сразу после того, как Ростелеком стал портить впечатление инвесторов, отключив доступ к главному российскому поисковику. 
Три года назад Виктор Вексельберг заявил, что Россия может производить по Гуглу в год. Пока не удаётся; среди прочего, потому, что Яндекс лидирует с большим отрывом. Покупать акции поисковика можно до тех пор, пока он не достигнет фазы зрелости, как Apple.
Достижения Яндекса в отчётном квартале свидетельствуют, что отрыв нарастает. Компания открыла магазин для приложений на платформе Андроид. Развивается факторинг: за Яндекс.Деньги и Яндекс.Такси теперь можно расплачиваться банковской картой.
Темп роста выручки по итогам 2013 года ожидается в пределах 28%-32%. Компания не уточняет, в долларах или рублях. В 1-м квартале 2012 года выручка Яндекса составила 5,874 млрд рублей. Следовательно, в этом квартале она должна быть около 7,519 млрд рублей. Другой результат может быть воспринят инвесторами негативно.
На рынке есть слухи о том, что Яндекс объявит выплаты по акциям. Если прибыль будет хорошей, это может быть воспринято как сигнал об увеличении дивидендной доходности. В 4-м квартале рентабельность была 35%. В этом периоде можно ждать 2,632 млрд рублей.
Прибыль может вырасти за счёт падения стоимости приобретения трафика от рекламы Яндекса. В 4-м квартале на эту статью расходов ушло 40% от выручки, за год — 69%. В части административных расходов можно ждать сезонного снижения по сравнению с 19% от выручки в 4-м квартале.

Стоимость акций $21,45. На начало года у Яндекса 1,458 млрд долларов активовна 336,211 млн акций, или по 4,34 доллара на акцию. Средняя цена к бухгалтерской стоимости по отрасли в США составляет 5,4, у Яндекса — 4,94. На основе этого можно ждать роста ценных бумаг на 9% при хорошей отчётности.