Еврокредит

Еврокредит представляет собой крупный заем на международном уровне. Предоставляется он исходя из ресурсов евро-валютного рынка и исключительно крупным финансовым компаниям, широко известным на мировом рынке, а так же коммерческим банкам, центральным банкам или правительству страны.

До 1998 года на мировом рынке наиболее крупными заемщиками выступали российские банки. Ими были привлечены кредиты в больших объемах, общая сумма составляла около 1710 миллионов долларов США. В 1997 году Центральным банком РФ был получен наиболее крупный кредит в 225 миллионов долларов США.

Условия предоставления еврокредита

Кредит предоставляется после тщательного анализа и проверки платежеспособности заемщика. Проводятся переговоры, и в результате составляется договор, определяющий условия предоставления и размеры ссуды.

Суммы займа могут быть весьма различными и способны колебаться в широком диапазоне. Основными валютами, в которых предоставляется кредит, являются доллары США, английские фунты стерлингов, японские йены, немецкие марки, швейцарские франки, евро и любая другая конвертируемая валюта.

Размер займа обычно составляет около 100-500 миллионов долларов США. Процентные ставки являются плавающими (ролловерными), и определяются согласно величине ведущей ставки на еврорынке. Помимо этого, на ставку влияют и многие другие факторы:

• репутация компании и ее кредитный рейтинг;
• обстановка на мировом рынке и рынке страны;
• характер и назначение кредита.

Формы еврокредитов

Наиболее простым является предоставление кредита с твердой процентной ставкой. Но срок предоставляемого подобным образом займа обычно не превышает года. Банками осуществляется рефинансирование на рынке еврокредитов во избежание возможных потерь, которые могут возникнуть в результате изменения процентной ставки.

Кредит на основе соглашения «стенд-бай» подразумевает предоставление банком оговоренной суммы на весь срок, указанный договором. Этот период делится на небольшие промежутки (чаще всего от 3 месяцев до года), с определенной процентной ставкой, которая пересматривается в соответствии с изменениями средневзвешенной процентной ставкой по межбанковским кредитам. Таким образом, банк имеет возможность зарезервировать необходимые суммы для выплаты в каждом отдельном периоде.

Еврокредиты возобновления (ролловерные) выдаются с учетом различных условий.

• Кредит, предоставляемый для инвестиций, подразумевает единовременную выплату всей суммы в полном объеме. Предоставление кредита производится непосредственно после заключения договора или в течение оговоренного времени. Погашение обязательств производится частями или сразу в полном объеме.

• Предоставляется максимальная сумма, в пределах которой заемщику дается возможность получения кредита в необходимых размерах. Погашение также осуществляется частично или полностью. Такая форма кредита наиболее распространена.

• Договором устанавливаются даты (обычно каждые 3, 6 или 12 месяцев), в которые осуществляется пересмотр процентной ставки или размеры займа. Подобные даты фиксируются в пределах определенного срока, который может составлять от нескольких месяцев до нескольких лет.

• Заемщику предоставляется право получения кредита в пределах договорного периода в случае необходимости.

Виды еврокредитов

• Синдицированный еврокредит. Заключение единого соглашения с участием не менее двух кредиторов (синдикатов). Управляющий банк формирует синдикат, и совместно с заемщиком определяются условия кредита, затем составляется кредитное соглашение. Каждый синдикат имеет обязательства, которыми определяется размер предоставления отдельной части кредита заемщику. Таким образом, существенно снижаются риски каждого банка-участника.

• Еврокредит с оговоркой о валютном опционе. Позволяет производить заемщику выплаты не в той валюте, в которой был предоставлен кредит. То есть, ему предоставляется право выбора валюты (или нескольких валют), в которой будет осуществляться погашение кредита при наступлении сроков платежа. Это позволяет избежать возможного валютного риска.

Предоставление еврокредитов: алгоритм

Чаще всего еврокредиты предоставляются международными синдикатами банков. Группа из банков различных стран заключает соглашение для предоставления займа. Осуществляются подобные действия для того, чтобы снизить возможные риски каждого из участников группы. Количество участников может быть от 2 до 40. Риски распределяются между синдикатами в зависимости от общей доли их участия.

Формируется консорциум, в который входит ведущий банк, банки-гаранты и банки, осуществляющие продажу облигаций. Ведущий банк осуществляет заключение соглашения, после которого банк-агент проводит все необходимые операции: выплаты основной суммы кредита, контроль ее погашения, выплаты процентов и общих сумм участникам консорциума, расчет процентов, контроль за изменениями и предоставление необходимой информации, взимая при этом комиссию в определенных размерах.

На мировом рынке происходит активный рост доли кредитов, предоставляемых банковскими консорциумами. Благодаря подобным соглашениям евробанки получают возможность участия в крупных операциях, снижая при этом возможные риски. Внутри каждого консорциума ведется конкурентная борьба между участниками, направленная на получение более высокой прибыли. Российские банки принимают участие в этой системе, как для получения еврокредита, так и для предоставления. Рост консорциальных кредитов начался примерно с 80-х годов и уже к середине 90-х существенно превзошел по объему международные кредиты, традиционно предоставляемые банками.

В связи с выпуском ценных бумаг взамен традиционных форм предоставления кредита, усиливается взаимосвязь мирового кредитного и финансового рынков. Выпуск ценных бумаг обеспечивается за счет обязательств клиентов банка по предоставленным им кредитам. Погашение ценных бумаг производится за счет средств, поступающих в счет задолженности про предоставленным суммам. Банки используют в основном «стенд-бай» аккредитивы, чтобы при продаже ценных бумаг они не остались на балансе. При нехватке средств банки переуступают кредит другим кредиторам. Производится это за отдельное вознаграждение, при большой доли рисков и соблюдении банковских коэффициентов. Подобным образом действуют в основном международные банки.