Analyst В отчётности, которую компания First Solar (FSLR) представит 7 мая в 0:30 по московскому времени, участников рынка будут волновать, прежде всего, мощность поставляемых мощностей и издержки на модуль.
Фундаментальный анализ
Фундаментальные показатели за прошлый квартал:
- Выручка – $1,075 млрд,
- Прибыль на акцию (EPS) – $2,04,
- Загруженность мощностей – 84%,
- Валовая рентабельность – 27,3%.
First Solar (FSLR)Экономический прогноз на 2013 год:
- издержки на модуль – 61 цент на ватт (с перспективой понижения до 45-47 центов на ватт в 2015 году),
- мощность поставляемых модулей – 1,6-1,8 гигаватта, ч
- чистая выручка – $3,8-4,0 млрд,
- рентабельность валовой прибыли 20%-22%,
- прибыль на акцию $4,0-$4,5.
Для промышленных производителей электрического оборудования характерен P/E 19 при P/B 3,3. По цене к прибыли у акций FSLR есть потенциал роста к $80,75, а по P/B они пока оценены как 0,63, и целевой уровень может быть в 5,3 раза выше.
Прогнозы на 2014 год:
- Выручка $3,5-$4,0 млрд,
- Мощность модулей – 1,8-2,2 гигаватта,
- Операционный денежный поток $500-800 млн,
- EPS $2,5-4,00.
Сделки слияния и поглощения
Во 2-м квартале FSLR купила мощности на 60 Мватт у N.Star и 150 Мватт у SolarGen2.
Также во 2-м квартале 2013 года ожидается покупка TetraSun.
Старт производства новых панелей на базе приобретённой компании намечен на середину 2014 года. Новые панели сократят издержки на 20%, что не прописано в прогнозах компании.
В проекте TetraSun у FSLR будет роль энергетического брокера. Купившая компания займётся коммерциализацией технологии. Продукция Tetrasun будет выкупаться японским концерном JX Nippon Oil and Energy, у которого раньше доля в покупаемой фирме была ещё до сделки с First Solar.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента United Traders