Обратное поглощение

Под обратным поглощением понимается сделка, в рамках которой акционеры непубличной компании получают контроль над публичной фирмой (шелл-компанией). Обратное поглощение – один из наиболее эффективных методов приобретения публичного статуса: к такому методу прибегают компании, не испытывающие необходимости претендовать на инвестиции немедленно, однако, обладающие возможностями для развития и экспансии в перспективе. В результате обратного поглощения:

• Собственники частной фирмы завладевают большей частью акций шелл-компании (доля от 85 до 90%).

• Шелл-компания меняет название.

• Шелл-компания управляется руководителями частной фирмы.

На Западе подобные сделки пользуются большой популярностью – множество китайских компаний вышло на американский рынок именно таким способом.

Обратное поглощение: виды сделок

На практике встречаются три вида обратных поглощений:

• Обыкновенное. Шелл-компания поглощает частную фирму полностью вместе с пассивами и активами. При этом все долги и штрафы остаются за новообразованной организацией.

• Сделка с обменом акций. Шелл-компания эмитирует дополнительный пакет акций и меняет его на 100% ценных бумаг непубличной фирмы. В итоге непубличная фирма становится дочерней.

• Сделка с обменом на активы. За акции, эмитированные дополнительно, шелл-компания приобретает активы частной фирмы. Акции распределяются между акционерами непубличной фирмы, а сама частная фирма прекращает существование. Такой вид поглощения имеет характерную черту: новая публичная организация не наследует долги и обязательства шелл-компании.