Оценка компании

Под оценкой компании понимается процедура определения рыночной стоимости предприятия на некоторую дату с учетом различных факторов. Оценкой предприятия должны заниматься только фирмы, обладающие соответствующей лицензией.

В каких случаях требуется оценка компании?

К оценке бизнеса прибегают в следующих ситуациях:

• Предприятие выставлено на продажу – в этом случае оценка наиболее важна, так как, воспользовавшись услугами некомпетентного специалиста, продавец может серьезно продешевить.

• Предприятие ликвидируется или реорганизуется (например, происходит слияние). Ликвидационная стоимость бизнеса всегда ниже рыночной, потому как существует необходимость реализовать имущество предприятия как можно скорее.

• Если осуществляется сделка по приобретению доли в уставном капитале либо пакета акций фирмы (актуально для публичных компаний).

• Предприятие арендуется. От результата оценки зависит не только величина арендных платежей, но и сумма, которую арендатор должен заплатить для последующего выкупа (если это обусловлено договором, заключенным между сторонами).

• Если фирма претендует на получение кредитных средств или инвестиций, а также при необходимости страхования бизнеса.

Кроме того, оценка дает возможность рассчитать величину налога на имущество фирмы.

Какие документы могут потребоваться оценщику?

Специалисту, производящему оценку, необходимо предоставить следующие бумаги:

• Бухгалтерские отчетности. Желательно, чтобы их достоверность была подтверждена внешним аудитором.

• Уставные документы, а также свидетельство о регистрации предприятия.

• Любая информация, характеризующая сферу деятельности предприятия и состояние конкурентной среды.

• Бизнес-план фирмы. Этот документ дает оценщику возможность понять, развивается организация или находится на этапе стагнации.

• Любые бумаги, удостоверяющие наличие филиалов предприятия, дебиторской и кредиторской задолженности, а также устанавливающие, какое имущество находится в собственности фирмы.

• Список нематериальных активов (например, патентов), которыми владеет компания.

Важно предоставить оценщику все документы, которые он запрашивает – это напрямую влияет на объективность оценки.

Что должен включать в себя отчет оценщика?

Последовательность пунктов отчета оценщика является отражением этапов самой процедуры:

1. 1. Формулируется вывод о достаточности документов, предоставленных заказчиком процедуры, для объективной оценки. Приводится перечень документов, на которые опирается анализ.

2. 2. Исследование внешней среды бизнеса. Макроэкономический анализ позволяет сделать вывод об общей конкурентоспособности организации и спрогнозировать тенденцию развития отрасли.

3. 3. Финансовый анализ. Этот этап ключевой – оценщиком анализируется зависимость предприятия от кредиторов.

4. 4. Оценка рисков бизнеса (экономический, правовой и другие).

5. 5. Выбор метода исследования. Всего выделяют три метода: сравнительный, прибыльный и затратный. Результат зависит от метода, поэтому оценщик должен обосновать, почему он предпочел один из них остальным.

6. 6. Вывод о текущей стоимости компании.

7. 7. Синтез информации по всем предыдущим пунктам, результатом которого является оценочное заключение.

Форма отчета о стоимости бизнеса не является свободной – ее устанавливает ФЗ №135. Есть несколько принципов составления:

• Итог исследования не может быть необоснованным.

• Отчет не должен содержать термины, которые могут быть непонятны заказчику.

• В отчете должны фигурировать фото (при необходимости) и произведенные расчеты.

• Все аббревиатуры расшифровываются.

Процедура оценки может занимать до двух месяцев (такой крайний срок установлен законом), однако, длительное исследование требуется компаниям с большим числом филиалов. В некоторых случаях (например, при наследовании бизнеса) оценщик справится и за час.