Приказ «исполнить или аннулировать» (по англ. fill or kill order) – это приказ трейдера продать или купить актив в течение установленного промежутка времени по некоторой цене; если сделать этого не удается – приказ аннулируется. Соответствовать должны и прочие условия предполагаемой сделки – например, время реализации, количество единиц активов. Ордер «исполнить или аннулировать» чаще всего используется, когда речь идет о сделках больших объемов, хотя может применяться и при торговле малыми пакетами ценных бумаг.

Приказы «исполнить или аннулировать» и «исполнить немедленно или отменить»: разница

Приказ fill or kill несколько похож на другой ордер, известный как immediate or cancel – «исполнить немедленно или отменить». В случае с последним ордером временные рамки минимальны – инвестор желает, чтобы приказ был выполнен до того времени, как случится значимое событие, способное повлиять на котировки кардинальным образом (например, выход квартальных отчетов эмитента). Fill or kill ордер тоже имеет временной лимит, однако, срок может быть гораздо более значительным (например, несколько торговых дней). Общая черта ордеров двух видов заключается в следующем: брокер исполняет приказ исключительно в том случае, если может удовлетворить все условия, указанные трейдером в ордере – в противном случае приказ отменяется.

Преимущества приказов «исполнить или аннулировать»

Одно из преимуществ стратегии торговли ордерами fill or kill – инвестор имеет возможность купить акции по той цене, которую считает разумной. Ордер fill or kill избавляет инвестора от необходимости самостоятельно отслеживать уровень цены – подобные заботы трейдер перекладывает на плечи брокера. После совершения покупки инвестор может открывать аналогичный ордер, но уже на продажу. Это позволит минимизировать инвестиционный риск – бумаги окажутся проданными до того, как смогут нанести серьезный ущерб стоимости всего портфеля.