Julia.Jack Национальная фондовая биржа – биржа ценных бумаг, обслуживающая преимущественно потребности экономических агентов на внутреннем рынке страны. Это постоянно действующая и регулируемая система, в рамках которой совершается оборот бессрочных/срочных бумаг, включая: акции, коммерческие бумаги, облигации, сертификаты фондов, опционы, форварды векселя и ряд иных активов. К числу крупнейших бирж данного типа относят: Лондонскую, Гонконгскую, Токийскую, Нью-Йоркскую биржи с максимальными показателями рыночной капитализации.
Специфика деятельности национальных фондовых бирж
В рамках национальных бирж ценных бумаг осуществляется оборот широкого спектра активов. В иностранной практике наиболее востребованными считаются инструменты следующих групп:
- паевые ценные бумаги, включая сертификаты фондов инвесторов и акции;
- ценные бумаги по долговым обязательствам, в том числе: коммерческие бумаги, облигации, векселя и казначейские обязательства, а также депозитные сертификаты;
- производные инструменты, в частности опционы, форварды, свопы и т. д.;
- гибридные активы, например, гибрид валютно-процентных инструментов;
- синтетические инструменты, среди которых: двухвалютные облигации, опционы на фьючерсные контракты и т. д.
Вариативность ценных бумаг (например, эмиссионных/не эмиссионных; рыночных/нерыночных; долговых и паевых) объясняется сложностью биржевой системы и ее ролью в национальной экономике. Благодаря этому система удовлетворяет задачи всех участников (брокеров, маклеров, организаторов торгов, владельцев) валютного и фондового сегментов биржи.
Среди всех ценных бумаг, продаваемых на национальных фондовых биржах, максимальный оборот имеют акции. Это универсальный инструмент, который позволяет привлекать инвестиционные средства к компаниям, получать прибыль от сделок с продажей, формировать портфели ценных бумаг и т. д. За последние годы среди участников особым спросом стали пользоваться менее рисковые инструменты – фьючерсы, опционы на фьючерсные контракты, поскольку фьючерсная торговля гарантирует исполнение каждой сделки, проводимой участниками на бирже. В целом, разнообразие ценных бумаг позволяет удовлетворять цели и спрос участников любого сектора биржи.
Доходы национальных фондовых бирж формируются несколькими источниками, в числе которых:
- комиссионные начисления, которые оплачивает биржевой игрок;
- вступительные, целевые и ежегодные начисления членов фондовой биржи;
- оплата листинга;
- взносы, направленные на покрытие убытков или создание резервов.
Ключевые задачи, реализуемые национальными фондовыми биржами
Создание справедливых и прозрачных торговых условий, надежного депозитарного и расчетно-клирингового обслуживания игроков – основные цели национальных фондовых бирж. Для выполнения этих целей разрабатываются единые стандарты деятельности и обязательств, которым должны подчиняться игроки всех секций биржи.
К числу других функциональных задач национальных фондовых бирж относят:
- оптимизацию системы проведения торгов по всем видам доступных финансовых инструментов;
- организацию и контроль над взаимными обязательствами, проведение расчетов по обязательствам и результатам операций;
- разработку эффективной системы депозитарных счетов, поддержку депозитарного обслуживания, контроль прав на фондовые активы;
- развитие инфраструктуры сегментов биржи;
- осуществление сбора и предоставления данных, формирующих реестр владельцев ценных бумаг;
- проведение информационно-аналитического обслуживания игроков фондовой биржи и т.д.