Современное предприятие, не может эффективно работать без дополнительных источников финансирования. Исходя из этого, все они работают над тем, чтобы найти рациональные пути развития деятельности или более продуктивные источники привлечения средств. Цепочка взаимосвязи достаточно простая: главная цель предприятия – увеличение прибыли, рост которой невозможен без запуска в работу соответствующих бизнес-процессов, что, в свою очередь, требует привлечения средств – дополнительных финансовых ресурсов.

Прежде всего, заемные ресурсы предприятия используют, чтобы покрыть свою потребность в основных или оборотных фондах, например, если необходимо провести реконструкцию или техническое переоснащение предприятия. Иногда необходимость в заемных средствах возникает из-за независящих от предприятия причин: возникновение чрезвычайных обстоятельств, необязательность постоянных партнеров и прочее.

Финансирование как процесс

На предприятии процесс финансирования представляет собой совокупность тактики и стратегии по привлечению краткосрочных и долгосрочных средств. В процессе финансирования всегда решаются следующие вопросы:

• какие текущие потребности предприятия в дополнительном финансировании;
• как измениться деятельность предприятия после привлечения необходимых средств;
• сколько нужно инвестировать, чтобы достичь решения поставленных задач.

Краткосрочное финансирование чаще всего идет на решение таких задач, как пополнение оборотного капитала. Ресурсом для такого финансирования выступают краткосрочные займы или средства внутреннего финансирования.

Чаще всего долгосрочное финансирование идет на решение глобальных проблем, таких как: закупки инновационного оборудования, создание сети дистрибьюторов, усовершенствование продукции или разработка новой марки товара.

Внешнее финансирование и его источники

К источникам внешнего финансирования относятся: финансовые средства государства, денежные ресурсы нефинансовых корпораций и финансово-кредитных организаций, средства учредителей.

Иногда для предприятия более предпочтительным становится именно внешнее финансирование, так как оно дает возможность финансовой независимости.

Из явных преимуществ финансирования внешнего можно выделить следующее:

• выплаты по привлеченным ресурсам не имеют безусловного характера;
• ресурсы привлекаются на длительный срок и могут иметь существенные масштабы.

К недостаткам привлечения внешнего финансирования относят:

• получение средств из источников за пределами предприятия, требует затрат времени и ресурсов;
• в результате привлечения внешнего финансирования может наступить частичная потеря контроля над предприятием;

Выбор внешнего источника финансирования

Чтобы правильно выбрать внешний источник финансирования нужно провести соответствующий анализ и определить:

• сколько капитала требуется предприятию (как долгосрочного, так и краткосрочного);
• как изменятся активы и капитал после привлечения средств, определить их оптимальное соотношение и структуру;
• способность предприятия к постоянной платежеспособности;
• финансовую устойчивость предприятия.

Размер внешнего финансирования

Потребность компании во внешнем финансировании определяется как разность между потребностью в увеличении активов (возникающей при изменении выручки), соответствующим увеличением пассивов и увеличением нераспределенной прибыли.

В зависимости от результатов экономического анализа деятельности предприятия можно определить максимальный предел внешнего финансирования. То есть для финансового менеджмента важно найти тот критерий, за пределами которого предприятие становится неспособным обслужить еще один внешний долг.

Одним из базовых принципов финансирования компании является необходимость в сохранении финансового равновесия. Отношение привлеченного капитала к собственному обязано обеспечивать экономическую устойчивость предприятия. Именно такое отношение и влияет, помимо прочего, на предельный размер внешнего финансирования.