Стрип – это опционная стратегия, заключающаяся в покупке одного опциона колл и пары опционов пут - все опционы должны иметь одинаковую дату исполнения, но цена страйк может отличаться. Возможный убыток инвестора ограничен только премией, которую он платит за приобретение опционов, прибыль же не ограничена и возникает при любом ценовом изменении (однако при падении стоимости базисного актива прибыль инвестора выше). Стрипы используются инвесторами в периоды экономической неопределенности. 

Стратегией, противоположной стрипу, считается страп (или стрэп) – инвестор покупает два колла и один пут. Стрип применяется, когда инвестор все же склоняется к тому, что рынок будет падать, а стрэп – когда он верит в рост рынка.

Стрипы: пример

Рассмотрим такой пример:

Инвестор L ожидает, что фунт будет падать по отношению к американскому доллару в течение еще 3 месяцев. Он приобретает два опциона пут 156 центов за 2.98 центов и еще один колл по цене 1.6 центов. Если предположить, что по одному контракту поставляется 62.500 единиц фунта, то премию, уплаченную инвестором за опционы, можно посчитать так:

62.500 * (2 * 0.0298 + 1 * 0.0160) = 4.7 долларов США

То есть 4.7 долларов - это максимальный убыток инвестора. Прибыль будет зависеть от того, вырастет или упадет цена фунта. Возможны несколько сценариев:

1. Стоимость остается 1.56 долларов за фунт. Все опционы истекают, ни один из них не приносит выгоды, и инвестор терпит максимальный убыток.

2. Стоимость падает до отметки, скажем, 1.4. В этом случае прибыль инвестора будет составлять:

2 * 0.16 * 62.500 – 4.7 = 15.3 доллара США

3. Цена на фунты вырастет до 1.7. Инвестор получает прибыль размером:

(0.0298 * (-2) + 0.14 – 0.016) * 62.500 = 4.025 доллара США

Инвестор может выйти из сделки с убытками, не только если цена не претерпит изменений, но и если ценовое колебание окажется недостаточно значительным, чтобы компенсировать совокупную премию за опционы.