Длинный стрэддл

Длинный стрэддл – это опционная стратегия, заключающаяся в покупке опционов колл и пут, у которых такие параметры, как цена страйк и дата экспирации, одинаковы. К этой стратегии прибегают инвесторы, рассчитывающие на значительные колебания цен, но не способные спрогнозировать с большой долей вероятности, понизится цена актива или вырастет. Для инвестора, использующего длинный стрэддл, важно, чтобы цена актива изменилась, но не важно, в какую сторону.

Длинный стрэддл: пример

Допустим, инвестор намеревается сформировать стрэддл из опционов на евровалютные фьючерсы – такие деривативы имеют цену страйк 97.5 центов / евро. Он считает, что, с одной стороны, такой курс делает европейские товары слишком дорогими, следовательно, может последовать снижение до 80 центов. С другой стороны, он полагает, что евро может вырасти до 1.2 доллара из-за плохих экономических показателей США. Инвестор покупает колл-опцион за 1.96 долларов и пут-опцион за 1.76 долларов. Возможную прибыль инвестора отражает следующая схема:

 Стрэддл схема

По схеме видно, что, если стоимость актива остается прежней, инвестор выходит из сделки с максимальным убытком, равным совокупным издержкам, которые он понес при приобретении двух опционов. По примеру максимальный убыток составляет 3.72 доллара США (сумма премий). Если цена актива изменится, но незначительно, инвестор также терпит убытки, но уже не максимальные. Сделка является прибыльной, если цена стрэддла (сплошная на графике) оказывается выше одной из кривых опционов.

Если допустить, что 1 контракт предполагает поставку 125 единиц актива, можно посчитать вероятную прибыль инвестора.

  1. Если евро девальвирует до 0.8 доллара США, то используется такая формула:

 

Прибыль = (Цена страйк – Цена на дату исполнения – Премия по опционам) * Величина контракта

 

Подставим значения:

 

Прибыль = (0.9750 – 0.8 – 0.0372) * 125 = 17.2 доллара США

 

  1. Если евро ревальвирует до 1.15 доллара США, то:

 

Прибыль = (1.2 – 0.9750 – 0.0372) * 125 = 23.5 доллара США

 

Преимущества и недостатки длинного стрэддла

К преимуществам стратегии длинного стрэддла можно отнести следующие:

  • Стратегия довольно проста и освоить ее сможет даже новичок.
  • При минимальном риске (только премия, уплаченная продавцу) стрэддл обладает относительно высоким коэффициентом прибыли.
  • Чтобы совершить сделку стрэддл, инвестору не требуется большая сумма на счету.

Минусы длинных стрэддлов таковы:

  • Опционы типа «at-the-money» могут обладать внушительной стоимостью.
  • Не каждый брокер позволяет трейдерам одновременно покупать опционы разных типов.
  • Стрэддл неприменим на рынках, характеризующихся низкой волатильностью – даже если цена при такой торговле изменится, она не выйдет за точку безубыточности, следовательно, трейдер получить прибыль не сможет.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

  • длинный стрэддл
  • длинный стрэддл прибыль
  • длинный стрэддл преимущества

Комментарии (0)

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо войти или зарегистрироваться
UP