Курс по Железному Кондору: Детали торговли (Часть 1)

Стратегия покупки Железного Кондора приносит прибыль когда рынок находится во флете.
Акции могут двигаться следующими пятью вариантами:

Сильно вверх
Слабо вверх
Стоять на месте
Слабо снижаться
Сильно снижаться
Инвесторы делают прибыль в первых двух вариантах, в то время как данная стратегия в третьем. При хорошем управлении прибыль возможна и во всех пяти вариантах.
Железный Кондор является комбинацией Бычьего Пут спреда и Медвежьего Колл спреда.

Бычий Пут спред:

Бычий Пут спред — кредитная стратегия в которой продается Пут и покупается другой Пут со страйком ниже и той же датой экспирации. Она используется когда взгляды на рынок колеблются от нейтрального до незначительного роста.
Рассмотрим пример:
Акция ABC стоит 47,50$ в сентябре. Предполагается, что ABC не упадет ниже 45$ до октября. Открывется Бычий Пут спред. Продается октябрьский Пут со страйком 45$, за 2$ и покупается октябрьский Пут со стайком 40$ за 1$. Полученная премия составляет 100$ (1$ x 100 акций за контракт).
Максимальный риск составляет 400$ (разница 5$ между страйками минус премия в размере 1$)
Если ABC не поднимется до экспирации выше 45$, то останется премия в размере 100$ равная 20% от максимальных убытков.

Медвежий Колл спред:

Межвежий Колл спред кредитная стратегия в которой продается Колл и покупается другой со страйком выше и той же датой экспирацией. Это медвежья стратегия. Она используется когда взгляды на рынок колеблются от нейтрального до незначительного снижения БА.

Рассмотрим пример:

Акция ABC стоит 47,50$ в сентябре. Предполагается, что ABC не повысится выше 50$ до октября. Открывается Медвежий Колл спред. Продавая октябрьский Колл со страйком 50$ за 2$ и покупается октябрьский Колл со страйком 55$ за 1$. Полученная премия составляет 100$ (1$ x 100 акций за контракт).
Максимальный риск составляет 400$ (разница 5$ между страйками минус премия в размере 1$)
Если ABC останется до экспирации ниже 50$, то останется премия в размере 100$ равная 20% от максимальных убытков.

Соединение всего вместе:

Из этих двух спредов и состоит Железный Кондор. В этом примере ожидается, что цена до экспирации в октябре останется в диапазоне между 45$ и 50$. Одним из преимуществ Кондора состоит в том, что премия получается дважды, при сохранении прежних рисков. При открытии спредов по одиночке максимальный убыток составлял бы 400$. При открытии Кодора максимальный риск снижается за счёт получения двух премий

Детали рисков для Железного Кондора:

Максимальный доход = 200$
Максимальный убыток = 300$
Потенциальные риски = 66,67%

В следующей части будет Философия Железного Кондора.

Перевод с английского IRON CONDOR COURSE by Gavin McMaster. Оригинал по подписке.