amatar83 Приходя на рынок подавляющее большинство новичков, начинает торговать все подряд. Все акции им кажутся пригодными для торговли, они везде видят точки входа и потенциальную прибыль, но при этом закрывают сессию за сессией с убытками или с совсем небольшими профитами. Это чаще всего происходит из-за того что торгуемые ими акции никуда не идут так как находятся в "боковиках". Часто трейдеры при отборе акций не учитывают очень важную вещь - волатильность. На рынке волатильность является очень интересным явлением, так как для одних это повышенный риск, а для других возможность хорошо заработать. В статистических выборках резкие ценовые импульсы, чаще всего, рассматриваются как ложные сигналы и поэтому игнорируются. Однако, опытные трейдеры утверждают, что когда цена акции находится в состоянии дисбаланса, это является лучшим временем для заработка на ней, так как именно дисбаланс помогает определить в бумаге активность институционального игрока. Практически весь технический анализ основан на том, что через прошлые ценовые движения трейдер определяет "следы" крупных игроков и места дисбаланса. Торговые сессии с высокой волатильностью являются моментами, когда наблюдается наибольший дисбаланс на рынке, в индексе или отдельной бумаге, именно состояние дисбаланса вызывает наибольшие эмоции. Спросите у себя: "Мог ли ваш технический анализ дать лучший результат, если бы учитывались только акции с большими движениями по сравнению со входами во все остальные бумаги?".Существует исследование, в котором в качестве фильтра для отсеивания "рыночных шумов" использовалась волатильность. Такой подход позволил исключить из выборки дни с боковыми движениями и учесть только торговые сессии с высокой волатильностью. После того как сессии с "боковиками" были отфильтрованы к ним были применены те же торговые правила, что и к неотфильтрованным сессиям после чего сравнивался результат до и после. В работе применялась фильтрация по SPX. Такой же метод фильтрации справедлив для акций и иных инструментов
На какие торговые сессии обращать внимание при отборе акций?
В начале работы по фильтрации торговых сессий должно быть определено пороговое значение, которое будет использоваться для отбора торговых сессий. Пороговое значение это, к примеру, 25% от стандартного отклонения изменений цены внутри дня для всей выборки. После чего используя данный порог, из полной выборки отфильтровываются все торговые сессии с боковыми движениями. Под такими торговыми сессиями подразумеваются дни, в течение которых произошло восходящее или нисходящее движение меньше чем пороговое значение. Для проверки работоспособности фильтра в работе были выбраны три торговые системы/стратегии и результаты этих трех систем, которые при полной выборке данных сравниваются с результатами по данным где "боковики" были отфильтрованы. В качестве данных для исследования был взят ежедневный индекс SPX за период с 1990 по 2012 год.Отбор акций для краткосрочной торговой системы: Двухдневный возврат к среднему
Фильтрация торговых сессий представления на примере SPX. Правила торговой системы подразумевают вход в лонг в SPX если 2 торговые сессии подряд наблюдалось падение. Вход в шорт если в SPX 2 торговые сессии подряд наблюдался рост. "Отстаиваться" в текущей позиции (шортовой или лонговой) нужно пока не будет выполнено условие для "переключения" состояния. Схемы фильтрации для торговой системы: Схема первая - использование фиксированного фильтра, согласно которому игнорируются торговые сессии с изменениями меньше 25% от стандартного отклонения дневных колебаний цены SPX. Стандартное отклонение рассчитывается за весь период. Схема вторая - отфильтровать все торговые сессии, когда изменения составили менее 22% стандартного отклонения дневных колебаний SPX. В данной схеме стандартное отклонение рассчитывается за последние 60 дней. Схема третья - исключить все торговые сессии, когда пороговое значение составляет 22% от текущей вмененной волатильности опционов на индекс SPX. Результаты:
Из полученных результатов видно, что примененные схемы торговли особенно хорошо показали себя начиная с 2000 года. До 2000 года правило "купить и держать" показывает хорошую доходность. Однако наиболее подходящим методом отбора акций для внутридневных трейдеров является фильтр для 60-ти дневного отклонения.
Принцип фильтрации примененный к краткосрочной системе способен игнорировать боковые движения в акциях и фокусироваться на днях, когда в бумагах наблюдается движение, что существенно улучшит результаты торговли.
Отбор акций для среднесрочной торговой системы: Пересечение скользящих средних
Фильтрация торговых сессий представления на примере SPX. По правилам данной торговой системы нужно заходить в лонг если краткосрочная скользящая средняя пересекает вверх долгосрочную скользящую среднюю. Вход в шорт осуществляется ,если краткосрочная скользящая средняя пересекает вниз долгосрочную скользящую среднюю Схема фильтрации для торговой системы: При расчете скользящих средних должны быть исключены все дни, когда дневная доходность меньше 0,25% внутридневного изменения SPX
Полученные результаты говорят о том, что на большей части ее периода истории кривая эквити была достаточно гладкой, однако начиная с 2009 года, она начинает выглядеть не очень хорошо, что может быть связанно с измененнием характера рынка, которое произошло после кризиса 2008 года. Но в любом случае дополнительная фильтрация по волатильным дням дает дополнительную ценность применяемому методу. Можно предположить, что отбор по волатильности делает из простой скользящей средней адаптивную.
Отбор акций для долгосрочной торговой системы: Трейдинг в торговом канале
Фильтрация торговых сессий представления на примере SPX. Данная торговая система подразумевает вход в лонг, когда цена закрытия превосходит максимум торгового канала за N дней и вход в шорт, когда цена закрытия оказывается ниже минимума трендового канала за N дней. Схема фильтрации для торговой системы: - При расчете канала не учитывать торговые сессии, когда дневная доходность меньше 0,25% внутридневного изменения SPX
Из расчетов видно, что примененная система фильтрации сигналов положительно влияет на конечный результат. Все дело в том, что при торговле без отбора по критериям волатильности в систему попадает большое количество торговых сессий с явно выраженным боковым движением, а входы в такие дни очень редко дают положительный результат. Стоит отметить, что для отбора акций по критериям волатильности для торговли в долгосрок по правилам системы "торгового канала" целесообразней фильтровать бумаги, используя 60-ти дневный период для расчета порогового значения волатильности.
Описанный принцип отбора акций для торговли вполне можно применять в торговле. Но его использование больше подходит для отбора бумаг для краткосрочной или внутридневной торговли, что подтверждено расчетными данными. Для входов на более длительные промежутки времени существует множество других систем фильтрации и торговых правил. Институциональный игрок, который был определен через возросшую волатильность, с большой степенью вероятности, может не показать активности в следующую торговую сессию. Поэтому среднесрочная и долгосрочная торговля на основе отбора по волатильности нецелесообразна.