Макро-сентимент в графиках | ChartPack #143 (24.06.2024)

    Разное Опрос управляющих активами от Bank of America говорит, что "фискальный избыток" достиг своего пика; в ноябре 2021-го за этим последовала массовая инфляция и большие потери по облигациям; но в ранее конец "фискального избытка" сопровождался большими доходами по облигациям. Аналитики Bank of America считают, что 2024 год последует сценарию, в котором облигации принесут положительную доходность: Доля управляющих активами, которые считают, что фискальная политика "слишком стимулирующая" и последующий рост стоимости 10-летних облигаций   Как и следовало ожидать, на пути к попаданию в топ-10, акции демонстрировали потрясающие результаты. Но, возможно, вы также не удивитесь, узнав, что показатели после\ вхождения в топ-10 историче...

    Макро-сентимент в графиках | ChartPack #142 (21.06.2024)        

    Разное Классическое распределение активов 60/40 (60% акций и 40% облигаций) только что достигло исторического максимума: Глобальный индекс 60/40 от Bloomberg   Макро Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии упал до 5-месячного минимума со значением 1,3 (консенсус 5, 4,5 ранее). Показатели новых заказов и занятости улучшились, но продолжают замедляться. Фирмы также сообщили об общем росте цен в июне: Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии   Национальный индекс финансовых условий ФРС Чикаго продолжает сигнализировать об ослаблении финансовых условий: Национальный индекс финансовых условий ФРС Чикаго   Индекс экономических сюрпризов США от Bloomberg достиг минимума с нач...

    Макро-сентимент в графиках | ChartPack #141 (19.06.2024)       

    Разное Относительные показатели фактора импульса наконец-то превзошли максимум, установленный во время "пузыря доткомов" в 2000 году. Одна загвоздка с импульсными стратегиями заключается в том, что когда они разворачиваются, это может привести к очень серьезным последствиям: Относительные показатели фактора импульса против S&P 500 и MSCI World Спред дневного изменения показателей акций фактора импульса из индекса S&P 500 против показателей S&P 500   Только 22% альткоинов превзошли биткоин за последние три месяца: Доля альткоинов, превзошедших показатели биткоина   Макро В июне деловая активность в обрабатывающей промышленности штата Нью-Йорк оставалась слабой. Занятость продолжала сокращаться, а планы капитальных затрат...

    Макро-сентимент в графиках | ChartPack #140 (17.06.2024)      

    Разное Ниже приведены данные из отчета J.P. Morgan о потоках и ликвидности от 13 июня: "Отток средств из цифровых кошельков на биржах отражается в снижении запасов биткоина на биржах, которое, по оценкам CryptoQuant, составило 0,22 млн биткоинов или $13 млрд с момента запуска ETF 10 января. Это означает, что большая часть притока $16 млрд в спотовые биткоин-фонды ETF с момента запуска, скорее всего, отражает ротацию из существующих цифровых кошельков на биржах. Это предположение уменьшает чистый приток в криптовалюты с $25 млрд с начала года, как упоминалось выше, до $25 млрд-$13 млрд=$12 млрд" Потоки средств в криптовалюты   В 2024 году 11 из 13 стилей факторного инвестирования принесли положительную доходность: Доходность стил...

    Макро-сентимент в графиках | ChartPack #139 (14.06.2024)     

    Макро Точечная диаграмма прогнозов FOMC показывает, что средний чиновник ожидает снижения ставки на четверть пункта в 2024 году, но медианный прогноз на 2025 год повышается до 4,1% с 3,9%. Ниже также представлены более широкие изменения в сводке экономических прогнозов FOMC в период с марта по июнь: Точечная диаграмма прогнозов FOMC Изменения в ожиданиях относительно реального роста ВВП, безработицы, инфляции PCE, базовой инфляции ИПЦ и ключевой ставки   Основной и базовый ИПЦ в мае оказались ниже ожиданий. Первый показатель не изменился за месяц впервые за почти 2 года (консенсус +0,1%), а второй оказался на 7-месячном минимуме +0,2% (консенсус +0,3%). В годовом исчислении основной и базовый показатели снизились сильнее, чем ож...

    Макро-сентимент в графиках | ChartPack #138 (12.06.2024)    

    Разное Цены на коммерческую недвижимость в США снизились на 21% по сравнению с пиковым уровнем 2022 года. Существует множество инвестиций в коммерческую недвижимость (большая доля которых принадлежит региональным банкам США), которые необходимо рефинансировать в 2024 году: Индекс цен на коммерческую недвижимость График рефинансирования инвестиций в коммерческую недвижимость   Макро Краткосрочные (на 1 год вперёд) инфляционные ожидания снизились с 3,3% до 3,2%, долгосрочные ожидания (5 лет) выросли с 2,8% до 3%: Инфляционные ожидания на 1 год, 3 года и 5 лет вперёд   Оптимизм в сфере малого бизнеса в мае достиг 5-месячного максимума со значением 90,5, но 29-й месяц подряд остается ниже среднего исторического значения (9...

    Макро-сентимент в графиках | ChartPack #137 (09.06.2024)   

    Макро Консенсус-вероятность рецессии значительно снизилась в последние месяцы и теперь составляет 30% для США, Европы и Великобритании: Консенсус-вероятность рецессии   За последние несколько месяцев данные по экономическому росту преподносили сюрпризы в сторону понижения: в течение большей части года чаще выходили данные ниже ожиданий, чем выше. В то же время инфляционные сюрпризы были больше направлены в сторону повышения. Теперь, когда финансовые условия ослабли за последние полтора месяца, а ожидания роста снизились, июнь может стать основой для стабилизации в серии экономических сюрпризов, что повлияет на ожидания по ставкам. Лучшим вариантом действий, по мнению аналитиков Morgan Stanley, будет покупка качественных акций кру...

    Макро-сентимент в графиках | ChartPack #136 (07.06.2024)  

    Разное С точки зрения влияния искусственного интеллекта на акции по секторам, наиболее существенные изменения наблюдаются в секторе коммунальных услуг, где количество компаний, отмеченных как те, которые собираются использовать ИИ, за последние 6 месяцев выросло с 3% до более чем 30%: Изменение влияния ИИ на акции по секторам   Макро Совокупный индикатор глобальной деловой активности J.P. Morgan говорит о том, что темпы роста мировой экономики в мае достигли 12-месячного максимума: Совокупный индикатор глобальной деловой активности от J.P. Morgan   Совокупный индекс деловой активности в США продемонстрировал заметный месячный рост, который стал самым сильным с апреля 2022 года. Рост ускорился как в производственном сект...

    Макро-сентимент в графиках | ChartPack #135 (05.06.2024) 

    Разное На заседании 2 июня ОПЕК+ продлил еще на квартал ограничение добычи и будет постепенно увеличивать добычу нефти с октября 2024 г. до сентября 2025 г. (суммарно на 2,5 мбс, с 36,1 до 38,6 мбс): Обновленные уровни сокращения добычи ОПЕК+- 2,2 мбс к 3кв24, - 1,6 мбс к концу 2025, -2 мбс к концу 2025   Макро Ожидания сокращения ставок ФРС за последние 12 месяцев были очень волатильными: от 6 сокращений, 2 сокращений, 6 сокращений и теперь 1,5 сокращения: Ожидания сокращения ставок ФРС   Индекс экономических сюрпризов Bloomberg в США находится ниже минимума середины 2022 года; в то же время индекс экономических сюрпризов Citi в США улучшился за последние пару недель и уже не приближается к минимуму середины 2022 го...

    Макро-сентимент в графиках | ChartPack #134 (03.06.2024)

    Разное Сам по себе общий объем MMF (фондов денежного рынка) - составляет $6 трлн, но по отношению к S&P 500 это не такая уж большая сумма: Общие активы в фондах денежного рынка и общие активы в фондах денежного рынка как доля от рыночной капитализации S&P 500   Макро Основной индекс расходов на личное потребление (инфляция PCE) в апреле составил +0,3% м/м (консенсус +0,3%, +0,3% ранее), а базовый PCE - предпочтительный показатель ФРС - замедлился до +0,2% (консенсус +0,3%, +0,3% ранее), что стало самым незначительным приростом за год. В годовом исчислении оба показателя остались без изменений - +2,7% и +2,8%, соответственно: Основной и базовый индексы расходов на личное потребление м/м и г/г   Барометр деловой активности...

UP