NadF Рынок ценных бумаг или фондовый рынок – одна из составляющих частей финансового рынка, где происходит оборот ценных бумаг. Физические лица и организации, взаимодействующие между собой в данной отросли, определяются как участники рынка ценных бумаг.
Участники рынка ценных бумаг, определяемые как «пользователи»
Эмитенты. О данной группе более подробно описано в стать «Эмиссия акций». Эмитенты – это физические или юридические лица, орган местного самоуправление, организация, эмитировавшая ценные бумаги для развития собственной деятельности. Эмитенты обеспечивают приток акций, облигаций на фондовый рынок. На рынке ценных бумаг эмитент выступает в качестве продавца. Кроме выпуска ценной бумаги эмитент несет на себе ответственность за осуществление прав, которые закреплены за акциями, облигациями. Эмитент может передать право на выпуск ценных бумаг другим уполномоченным лицам, однако обязательства по ценным бумагам закрепляет за собой.
Инвесторы. В качестве инвестора может выступать как частное лицо, так и организация. Инвестирование - это вклад средств из личного бюджета, с целью получения прибыли в дальнейшем. В случае, когда инвестор осуществляет свой выпуск ценных бумаг – он будет еще и эмитентом. А если один эмитент приобретает ценные бумаги у другого эмитента, то он также является и инвестором. Зачастую, если эмитент является первичной единицей в выпуске ценной бумаги, то инвестор, напротив, крайне редко становится ее конечным владельцем. В зависимости от того, как обстоят дела на рынке, как меняется цена и доходность конкретных бумаг, он то продает акции, то покупает. Именно поэтому неверно определять эмитента исключительно как продавца ценных бумаг, а инвестора как покупателя. Все зависит не от отношения инвесторов и эмитентов к акциям, облигациям, а от устанавливающего отношения к некой конкретной бумаге.
Инвесторов, в зависимости от цели их деятельности можно поделить на портфельных и стратегических. Портфельный инвестор ставит приоритет в получении прибыли от ценных бумаг. Стратегический инвестор ставит цель завладеть крупным пакетом акций, чтобы иметь возможность влиять на процесс управления компанией, или же получить полный контроль. В зависимости от статуса инвестора, выделяют индивидуальных (физические лица), институциональных (объединения) и профессионалы рынка. Индивидуальные инвесторы - физические лица, использующие собственный капитал в собственных целях, институциональные инвесторы - юридические лица, вкладывающие в акции средства и профессионалы рынка - это специалисты осуществляющие все операции на нем, вкладывающие личный капитал в ценные бумаги.
Участники рынка ценных бумаг, определяемые как профессиональные торговцы
Управляющие компании. Это посредники на фондовом рынке, у которых имеется лицензия на управление ценными бумагами или денежными средствами, находящимися в свободном состоянии после продажи ценных бумаг, или приготовленными для их приобретения.
Брокеры. Это отдельные лица или фирмы, которые специализируются на биржевых операциях в качестве посредников. Они получают доход в виде комиссионного вознаграждения. Отношения между брокером и клиентом строятся на договорной основе. Используется договор комиссии, когда брокер во время сделки выступает от своего имени, но использует средства клиента и реализует его интересы. И договор поручения, когда брокер действует от имени клиента и за его средства. По закону клиент имеет право расторгнуть договор в одностороннем порядке до момента его исполнения. Когда клиент получает официальное извещение от брокера о завершении сделки, договор считается исполненным.
Дилеры. Это физическое лицо или организация, которые осуществляют деятельность с ценными бумагами, используя собственные средства. Свой доход дилер получает из разницы цен покупки и продажи. Выступая в качестве оператора рынка, дилер устанавливает цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.
Инфраструктура рынка ценных бумаг
Инфраструктуру рынка ценных бумаг можно поделить на две группы. Организация, обеспечивающая конкретный рынок (расчетные центры, депозитарии, регистраторы), и организация, контролирующая сразу много рынков (газеты, журналы, информационные электронные системы).
Организаторы рынка ценных бумаг это структуры, основная цель которых, организовать заключение сделки с ценными бумагами.
К ним относятся:
Расчетные центры - это структуры банковского типа, цель которых контроль расчетных счетов участников рынка ценных бумаг и проведение расчетов по сделка с ценными бумагами.
Регистраторы - специалисты в обязанности которых входит ведение реестров владельцев ценных именных бумаг, если превышение по данной бумаге 500.
Депозитарии - осуществляют хранение ценных бумаг. Контролируют и фиксируют процесс перехода права собственности на ценные бумаги от одного владельца к другому.
Организации, регулирующие и контролирующие рынок ценных бумаг это организации, представленные специальными органами государства, или самими участниками рынка, у которых имеются полномочия на регулирование и контроль, как со стороны государства, так и со стороны участников рынка ценных бумаг.
В России основным органом исполнительной власти, которому вверено нормативно-правовое регулирование и контроль в сфере финансовых рынков, является Федеральная служба по финансовым рынкам. Именно ФСФР имеет право наделять регулирующими полномочиями некоторые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, за счет наделения их статусом саморегулируемой организации российского рынка ценных бумаг. Это позволяет установить доверительные отношения между участниками рынка, так как стороны находятся под постоянным контролем, как со стороны государства, так и со стороны внутрирыночных уполномоченных организаций. Которые следят за точностью исполнения обязательств между всеми участниками рынка ценных бумаг.