amatar83 
В Соединенных Штатах существует несколько видов финансово-инвестиционных компаний, среди которых наибольшее распространение получили компании управленческие, которые являются акционерными обществами в которые можно вложить средства посредством приобретения их акций. Управленческий тип финансово-инвестиционной компании можно разделить на закрытые компании, или траст закрытого типа и открытые компании, или взаимные фонды. На территории Российской Федерации аналогом открытых компаний являются паевые инвестиционные фонды, а аналогом закрытых акционерные инвестиционные фонды.
Открытые инвестиционные компании
Взаимные фонды (открытые компании) имеют право выпускать лишь обыкновенные акции, доход по которым инвестор не может определить заранее. Сумма прибыли зависит только от того насколько успешно используется капитал инвесторов. Они обязаны выкупать свои акции у акционеров по первому требованию. Следовательно, акции компании могут быть куплены только у нее и ей же проданы. Цена акций открытой компании определяется исходя из стоимости чистых активов, которая приходится на одну акцию. Чистая стоимость активов взаимных фондов пересчитывается один раз в день. В Соединенных Штатах взаимные фонды получили широкое распространение из-за того, что:
- акции можно продать фонду в любой момент
- в долгосрочной перспективе открытые инвестиционные компании показали доходность выше вкладов на банковских депозитах
- информация о деятельности открытой компании доступна инвесторам
Закрытые инвестиционные компании
Трасты закрытого типа (закрытые компании) не имеют обязательств по выкупу своих акций у акционеров. Акции закрытых инвестиционных компаний можно покупать и продавать, как на бирже, так и на внебиржевом рынке. Исходя из этого, стоимость акций рассчитывается не компанией, а устанавливается в зависимости от имеющегося спроса и предложения в данный момент. Помимо простых акций трасты закрытого типа имеют право на выпуск привилегированных акций и облигаций, по которым инвесторы получают фиксированный процент, что хорошо при сокращении доходов компании и не очень хорошо при увеличении доходов от ее деятельности, так как в любом случае инвестор получит фиксированную сумму. Привилегированные акции не дают права участвовать в управлении компании.
Надежность финансово-инвестиционных компаний
Для того чтобы повысить надежность инвестиционной компании ее средства вкладываются в ценные бумаги большого числа предприятий, что называется диверсификацией. Это делается для того чтобы обезопасить себя и акционеров от непредвиденных крупных финансовых потерь, так в случае разорения одного предприятия доход от других перекроет эти потери. Однако при таком подходе к работе фонда рассчитывать на сверхприбыли нельзя из-за того, что высокий доход одного предприятия будем "смазываться" в общей сумме доходов по всем вложениям. Для того чтобы фонд имела статус диверсифицированного 75% его активов должны быть инвестированы так, чтобы на каждое предприятие приходилось не больше 5% имеющихся активов, при этом фонду не должно принадлежать более 10% "голосующих акций" предприятия. Для недиверсифицированных таких жестких ограничений нет, поэтому потенциальный доход от вложений, как и риск, для инвестирующих в таких фондах существенно выше. Помимо перечисленных фондов, по типу вложений активов, в Соединенных Штатах существуют юнит-трасты. Это фонды, в которых структура вложений определяется в момент создания и больше не меняется. Такой тип компаний позволяет людям с небольшими деньгами объединяться и инвестировать в большие пакеты ценных бумаг, что дает возможность экономить на издержках по оформлению и сделок, покупать бумаги немного дешевле, а так же экономить на вознаграждении для управляющего, которого просто нет.
Управление в финансово-инвестиционных компаниях
В роли управляющего фондом может выступать как физическое, так и юридическое лицо, которое за выполнение своих функций получает вознаграждение, размер которого обычно напрямую зависит от стоимости активов фонда. Чаще всего управляющим является учредитель фонда. Управляющая финансово-инвестиционная компанией может осуществлять руководство сразу несколькими фондами, в этом случае применяется термин "группа фондов". Для привлечения как можно большего объема средств одной компанией создается большое количество фондов всех возможных предпочтений для того чтобы потенциальный инвестор мог выбрать степень надежности, доходности и ликвидности. Успех работы финансово-инвестиционной компании или отдельного фонда зависит от работы его управляющего. Одними из лучших управляющими фондами в мире считаются Уоррен Баффет, Джон Темплтоп и Джорж Сорос.