Кока-кола вне сезона

Акции компании Coca-Cola Enterprise, которая сегодня представит свою отчётность за 1 квартал, будут постепенно ликвидировать отставание от среднего по отрасли уровня P/E 18,9. ССЕ ожидает в этом году 10%-ного роста EPS, очевидно, базовой, до 2,53 доллара на акцию. Потенциал роста на 29% может реализоваться в случае, если выручка ССЕ подтвердит свою ацикличность. Во всяком случае, продажи газировки слабо связаны с сезонными колебаниями, и есть основания полагать, что они зависят от общих темпов роста экономики слабее остальных отраслей.
На этой неделе компания заявила о намерении выплатить дивиденды на ту же сумму, что и кварталом ранее — 20 центов на акцию. На позитиве от отчёта по прибыли котировки могут пробить 40 долларов. 

С учётом возможности 10%-ного роста выручки в 1-м квартале revenue должна составить 2,057 млрд долларов при прибыли на акцию 37 центов. Свои коррективы могли внести затраты на расширение в Болгарию. Компания создаёт там финансовое подразделение, нанимает бухгалтеров и юристов.
Негативные факторы, уменьшившие в 1-м квартале прибыль Coca-Cola Bottling, включали в себя коррекцию mark to market по сырьевым хеджам, увеличение налогового резерва и подготовку к апрельскому запуску нового продукта — воды с фруктовыми ароматами без калорий. Ни один из них не должен повлиять на западноевропейские издержки.
Новая рекламная кампания ahhhh.com и видеоролики, разрушающие связь между потреблением кока-колы и ожирением в восприятии потребителей, могут оказать поддержку спросу. Позитивный отклик имели сообщения о планах ССЕ снизить калорийность Sprite на 30%. Недавно компания решила сократить 300 рабочих мест в Великобритании, оптимизируя затраты. Следовательно, результаты CCE могут быть лучше, чем CCB.
P.S. Кстати, с фундаментальной точки зрения,  в 2012 году ССЕ снизила ресурсоёмкость бизнеса до 1,4 литра воды на литр напитка.