Прогноз по компании: Herbalife, вероятно, покажет EPS $1,07

Технический анализ
Фундаментально технический анализ даёт консенсус-прогнозы по акциям Гербалайфа – от 55 до 72,50 доллара. Первый основывается на уровне сопротивления, действующем с мая 2012 года. Второй тоже из теханализа, вершина весны прошлого года.
Уровни Фибоначчи
Трейдеры считают обоснованным прогноз 54 доллара за акцию,  это уровень коррекции Фибоначчи на 61,8% падения с вершины прошлого года.
Проверка на прочность
На дневном графике не так хорошо видно, но недельный график показывает, как нисходящий тренд завершается в начале 2013 года. Восходящий тренд прошёл проверку на прочность на прошлой неделе, произошёл технический отскок.
 

Акции Herbalife (HLF)

Фундаментальный анализ
Прогноз по EPSза 1-й квартал 2013 г. — 1,07 доллара.
Прогнозы компании: после отчётности за 4-й квартал Гербалайф повысил прогноз по росту выручки на 2013 год до 12%-14% с 10%-12%. Оценка EPS за весь 2013 год была поднята до $4,45-$4,65 c $4,40-$4,55.
На 1 квартал ожидаются прибыль на акцию 1,03-1,07 доллара, рост выручки 15%-17% (до 1,11-1,12 млрд долларов), капекс 20-30 млн долларов.
Анализ объёма продаж
Увеличение объёма продаж идёт двузначными темпами  во всех регионах: 15% в Северной Америке, 18% в Азиатско-Тихоокеанском регионе, 13% в Мексике, 34% в южной и центральной Америке, 14% в регионе ЕМЕА (Европа, Ближний восток и Африка). По итогам 2013 года, можно ждать выручку 4,64 млрд долларов, EPS 4,65.
Конкретика по расчёту объема продаж: бизнес в США — +20% за 4-й квартал; в Северной Америке объем продаж равен 197 миллионов долларов. В Мексике показатели объёма продаж впечатляют, $132 миллиона в квартал. Растущие рынки - EMEA с $165 млн и, отдельно, Россия с $101 млн, Китай с $67 миллионами.
Выкуп акций
Компания проводит buyback по 160 млн долларов в месяц. Всего на эти цели ассигновано в 4 раза больше, и программа выкупа акций далека от завершения. Байбэк – это одна из причин, почему растут акции.
Целевой уровень
Целевой уровень по акциям Гербалайфа должен быть на 10% ниже 5-летнего коэффициент цены к прибыли. Данный мультпликатор равен 13х, и это 54 доллара на акцию. Мультпликативный анализ также свидетельствует в пользу покупки Гербалайфа.
Форум бизнес-идей или международный бизнес?
HLF привлекает инвесторов как пример построения бизнес-моделей: метод эффективного похудения – отличная идея. Для многих компания стала международной академией бизнеса, потому что прямые продажи славятся эффективностью.
Компания использует популярную идею малого бизнеса с нуля — сетевой маркетинг. В России давно уже поняли, что куда лучше интернет-трейдинг, но до сих пор есть энтуазисты, которые не прочь взяться за дело быстрого похудения.
Инвесторы не считают Гербалайф форумом бизнес-идей. Но у акций компании есть перспективы, так как считается, что она владеет мастерством управлениямеждународным бизнесом.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента United Traders