us_service
Получили позицию ниже рынка. Это классно!
Например, во вчерашнем IPO Blue Buffalo Pet Products (BUFF: NASDAQ) – магазины для собак. Корм в их магазинах на 40% вкуснее.
Теперь задача забрать свои деньги, пусть даже и 35%, за день это не так уж и плохо. Как говорится, лучше синица в небе
Забегая вперед сразу расскажу, что закрыть позицию можно уже в течение нескольких дней даже несмотря на lock-up period в 90 дней (период, в течение которого следует сохранять позицию согласно договоренности с фондом). Как это происходит на практике?
- Открыть шорт
То есть у Вас имеется позиция полученная от фонда и также имеется короткая позиция. Финансовый результат зафиксирован, поскольку общая позиция нулевая. Чтобы наверняка найти акции для шортов открыты счета у нескольких крупнейших брокеров. К примеру, шорты на FIT стали доступны уже на 4-ый день.
Плюсы: широкая доступность, низкие издержки (2-5% от стоимости позиции за квартал)
Минусы: отсутствие прибыли в случае дальнейшего роста акции
Резюме – это широкодоступный и недорогой способ закрыть позицию.
- Закрытие позиции через форвард (внебиржевой контракт)
По сути это договоренность о том, что фонд забирает позицию за вознаграждение в 10-15% от текущей цены
Плюсы: позиция закрыта, результат известен.
Минусы: дороговизна (10-15% от текущей цены)
Резюме – этот способ выгодно использовать в волатильных бумагах с небольшим числом акций в обращении и отсутствием опционов. В частности, в ETSY позиции закрывались через форвард. При этом, хотя данный контракт и фиксирует финансовый результат по сделке, он не предполагает продажу самих ценных бумаг ранее указанной даты и требует сохранения 100% обеспечения по приобретенным бумагам.
-
Покупка пут опциона
Плюсы: позиция продолжает приносить прибыль в случае роста (GPRO, GDDY, SHAK)
Минусы: дороговизна (10-15% от текущей цены в центральном страйке), недоступность при отсутствии опционной доски -
Синтетический шорт
То есть покупка пут и продажа колл опциона в одном или в разных страйках. Позиция полностью нейтральна в этом случае.
Плюсы: низкие издержки
Минусы: недоступен при отсутствии опционной доски
Покупка акций на стадии распределения - это исключительная возможность, доступная только крупнейшим банкам, хеджевым и пенсионным фондам. Это торговое преимущество.
По моему глубокому убеждению важно стараться участвовать в каждом доступном размещении, поскольку акции тщательно отбираются. А отлаженная инфраструктура для хеджирования рисков работает максимально эффективно.
Подать заявку на участие в распределении акций известных компаний можно связавшись с менеджерами компании.